（来源：经济参考报）
国庆长假后，公募基金发行市场迅速回暖。公募排排网数据显示，按认购起始日统计，10月12日至10月18日，全市场共计有65只新基金开启认购，较上周环比增长209.52%，并创下近6周发行新高。从基金品类来看，权益基金担当主力，新发数量占比超55%，FOF发行则刷新单周历史新高。展望后市，多家公募认为，三季报盈利验证窗口临近，今年四季度，市场大概率呈现震荡与结构分化格局，市场风格逐渐走向均衡。
发行节奏较为集中
认购周期整体偏长
谈及节后新基金发行市场回暖的原因，融智投资FOF基金经理李春瑜表示，国庆长假后，市场预期修复，公募机构看好四季度A股结构性机会，选择节后集中上新，把握低位建仓窗口。同时，资金端存在配置需求，长假后居民资金回流，理财资金寻求多元资产布局，承接新发产品。此外，新基市场产品供给整体较为丰富，发行阵容包含权益、FOF、固收+等多类型产品，适配不同风险偏好资金，助推发行热度。
从认购起始日看，本周新发基金高度集中于10月12日（周一）。当天共有54只基金开启认购，占本周总量的83.08%；随后的13日、14日和15日，分别有2只、3只和6只基金开启认购。
从认购天数看，65只基金平均认购天数为16.06天。其中，58只基金的认购天数不少于10天，27只基金认购天数为12天；认购周期最长的达92天。本周仅有7只基金认购天数少于10天，其中包括2只REITs基金，1只REITs在开启认购当天即结束募集，认购天数仅为1天。
从封闭期看，3个月封闭期成为主流，共41只基金采用，占总量的63.08%；另有22只基金暂未设置封闭期，2只暂未披露。
权益基金担当主力
FOF产品迎来爆发
从基金品类来看，权益类基金成为本周发行主力。数据显示，65只新发基金中，权益基金有36只，包括19只股票型基金和17只偏股混合型基金，合计占比为55.38%。
此外，FOF发行迎来爆发。本周开启认购的FOF基金高达16只，占总量的24.62%，单周发行数量再次刷新历史新高。值得注意的是，从全年维度看，2026年已成为FOF基金的发展大年。公募排排网数据显示，按认购截止日统计，截至2026年10月11日，今年以来FOF发行数量达162只，发行份额达1492.93亿份，截止日份额达1415.12亿份，三项指标均创历年新高。
李春瑜表示，当前，市场震荡轮动加快，普通投资者择基难度提升，FOF依靠专业选基、分散配置，帮助降低单一产品波动，契合当下理财诉求。同时，各渠道与基金公司共同发力，银行财富转型将FOF作为重点配置工具，公募持续丰富FOF产品线，叠加养老政策红利，持续推动FOF发行扩容。
从发行机构看，本周65只新发基金来自44家公募机构。其中，14家机构本周发行不少于2只基金。博时基金以5只居首；广发基金、汇添富基金、平安基金和永赢基金各有3只基金开启认购；此外，大成基金、富国基金、华泰柏瑞基金等9家机构各有2只基金开启认购。
盈利验证窗口临近
市场风格更趋均衡
国庆长假以来，受海外宏观环境等因素影响，A股市场整体呈震荡态势，科技板块频现调整。展望后市，多家公募表示，盈利验证即将迎来时间窗口，今年四季度，市场大概率呈现震荡与结构分化格局，风格由极端分化走向均衡。
广发基金认为，A股科技板块近期成为调整重心，根本原因或是A股处于第二波杠杆结构调整期，叠加海外流动性紧缩与中东地缘扰动，风险偏好持续承压。配置上或可优先关注防御方向，比如红利资产（银行、公用事业、煤炭）；景气方向可围绕三季报，关注AI算力、资源品等盈利改善环节。
中欧基金判断，四季度A股是“盈利验证下的震荡与结构分化”格局——指数中枢以震荡为主、中枢或小幅波动，风格由极端分化走向均衡；向上空间的打开，需要盈利与政策的双重确认。从支撑因素来看，盈利端2026年上半年全A净利润同比增长18.57%，盈利改善范围扩大，为市场提供基本面支撑；政策端四季度进入政策密集期，财政支出与政府债发行节奏有望提速、8000亿元政策性金融工具待投放，年底重要会议也可能带来新的政策预期。此外，在低利率与人民币升值背景下，权益相对债券的性价比仍在。
博时基金认为，多个维度显示，短周期视角下A股市场情绪进一步大幅下行空间或相对有限，月频维度或存在一定底部特征。值得注意的是，近两个月市场的估值以及盈利的中周期位置也出现一些边际走弱的信号变化。若外部扰动源头油价出现一定幅度走弱，外部流动性环境略有改善，则市场短期或保留修复的机会。落到结构配置上，在当前处于短期情绪底部、中期保持谨慎的判断下，后续若市场主要矛盾出现缓和窗口，或可考虑借此完成组合的进一步再平衡、适当增加防御比重。
富荣基金表示，三季报业绩验证窗口临近，具备产业景气支撑及业绩兑现的AI产业链及部分细分领域或率先修复。AI硬件产业链经历连续调整后，部分标的估值已经明显消化，但短期仍需要订单、财报数据来验证景气度的持续性。同时，需重点关注美联储政策表态、中东地缘局势演变以及国内三季报的整体盈利兑现情况，配置上可关注科技成长与红利防御的哑铃式均衡结构。
