营业收入表现
2026年前三季度圣农发展实现营业收入167.73亿元，同比增长14.06%；第三季度单季营业收入59.92亿元，同比小幅增长2.44%。营收增长主要得益于鸡肉生食销量同比增长5.59%，深加工肉制品销量同比大增32.97%，带动整体营收规模稳步扩张。
| 统计区间 | 营业收入（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 59.92 | 2.44% |
| 2026年前三季度累计 | 167.73 | 14.06% |
净利润变动
2026年前三季度公司实现归属于上市公司股东的净利润8.08亿元，同比大幅下滑30.29%，主要原因是上年同期公司完成对联营企业安徽太阳谷的控股合并，原持有的46%股权公允价值与账面价值的差额带来大额投资收益，基数较高。第三季度单季归母净利润3.05亿元，同比增长22.79%，单季度盈利表现向好。
| 统计区间 | 归母净利润（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 3.05 | 22.79% |
| 2026年前三季度累计 | 8.08 | -30.29% |
扣非净利润表现
扣非层面公司主营业务盈利能力持续提升，2026年前三季度扣除非经常性损益的净利润8.57亿元，同比增长35.64%；第三季度单季扣非归母净利润3.34亿元，同比增长30.04%，环比增长28.60%，创下2021年以来单季度扣非归母净利润新高，核心主业盈利韧性凸显。
| 统计区间 | 扣非归母净利润（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 3.34 | 30.04% |
| 2026年前三季度累计 | 8.57 | 35.64% |
基本每股收益
2026年第三季度基本每股收益0.2493元/股，同比增长23.54%；前三季度基本每股收益0.6577元/股，同比下滑30.03%，与归母净利润的变动趋势完全匹配，整体加权股本未发生大幅变动，每股收益变动完全由当期盈利波动驱动。
| 统计区间 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 0.2493 | 23.54% |
| 2026年前三季度累计 | 0.6577 | -30.03% |
扣非每股收益
扣非口径下每股收益反映主业真实盈利水平，随着扣非净利润同比增长，2026年前三季度扣非每股收益同步实现正向增长，对应第三季度扣非每股收益随单季扣非利润走高，体现主业经营质量持续改善。
加权平均净资产收益率
2026年第三季度公司加权平均净资产收益率为2.62%，较上年同期提升0.38个百分点；前三季度加权平均净资产收益率7.02%，较上年同期下滑3.60个百分点，主要是前期净资产规模稳步累积，同时上年同期大额投资收益拉高了当期收益率基数。
| 统计区间 | 加权平均净资产收益率 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 2.62% | +0.38pct |
| 2026年前三季度累计 | 7.02% | -3.60pct |
应收账款规模
截至2026年9月末，公司应收账款账面价值17.22亿元，较上年度末的14.07亿元有所增长，与前三季度营收规模同比扩张的趋势匹配，营收规模增长带动赊销规模同步提升，整体信用减值损失较上年同期减少45.58%，应收账款坏账计提压力有所降低。
| 统计时点 | 应收账款（亿元） | 较上年度末变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 17.22 | +22.43% |
| 2025年末 | 14.07 | - |
应收款项融资
截至2026年9月末，公司应收款项融资余额为600万元，较期初的840万元小幅减少，应收票据无账面余额，公司应收款项类资产整体以应收账款为主，票据类资产占比极低，对资金周转的影响较小。
存货规模
截至2026年9月末，公司存货账面价值35.10亿元，较上年度末的32.86亿元小幅增长7%，存货规模随经营规模稳步扩大同步提升，未出现异常的大幅积压情况，整体库存周转保持在合理区间。
| 统计时点 | 存货（亿元） | 较上年度末变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 35.10 | +6.82% |
| 2025年末 | 32.86 | - |
销售费用变动
2026年前三季度公司销售费用6.23亿元，上年同期为5.18亿元，同比增长20.46%，主要是随着深加工业务规模扩张、全渠道布局推进，市场推广、渠道运营相关的费用投入同步增加，匹配公司产品结构优化、C端及出口业务增长的经营策略。
| 统计区间 | 销售费用（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 6.23 | +20.46% |
| 2025年前三季度累计 | 5.18 | - |
管理费用变动
2026年前三季度公司管理费用4.26亿元，上年同期为3.32亿元，同比增长28.14%，主要是新增合并范围安徽太阳谷带来管理费用增量，同时公司经营规模扩大，管理人员薪酬、运营相关开支同步上升。
| 统计区间 | 管理费用（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 4.26 | +28.14% |
| 2025年前三季度累计 | 3.32 | - |
财务费用表现
2026年前三季度公司财务费用0.97亿元，上年同期为0.96亿元，基本持平。其中利息费用1.08亿元，较上年同期的1.21亿元有所下降，利息收入0.21亿元，较上年同期的0.29亿元有所减少，整体利息收支变动相互抵消，财务费用规模保持稳定。
| 统计区间 | 财务费用（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 0.97 | +0.96% |
| 2025年前三季度累计 | 0.96 | - |
研发费用投入
2026年前三季度公司研发费用1.21亿元，上年同期为0.87亿元，同比大增39.44%，主要是新增合并范围安徽太阳谷带来研发投入增量，同时圣泽生物原种鸡育种项目相关研发投入持续增加，公司加码种源自主创新，为长期降本增效提供支撑。
| 统计区间 | 研发费用（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 1.21 | +39.44% |
| 2025年前三季度累计 | 0.87 | - |
经营活动现金流净额
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额20.68亿元，较上年同期的30.86亿元同比大降33%，主要原因是公司为降低采购成本，适当缩短了长期合作供应商的账期，同时报告期内公司绩效完成情况较好，绩效工资支出较上年同期有所增加，导致经营端现金净流入规模明显收缩，需警惕后续现金流回笼压力。
| 统计区间 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 20.68 | -33.00% |
| 2025年前三季度累计 | 30.86 | - |
投资活动现金流净额
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-25.79亿元，上年同期为-21.59亿元，净流出规模同比扩大，主要是公司本期持有的银行理财产品规模大幅增加，同时购建固定资产、生产性生物资产等长期资产的投入持续保持高位，投资端现金支出明显增长。
| 统计区间 | 投资活动现金流净额（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | -25.79 | 净流出扩大19.45% |
| 2025年前三季度累计 | -21.59 | - |
筹资活动现金流净额
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额6.24亿元，上年同期为-3.21亿元，同比增幅达294.37%，变动幅度极大。主要原因一是债务融资现金净流入较上年同期增加6.77亿元，二是分配股利、利润或偿付利息支付的现金较上年同期减少2.70亿元，筹资端从大额净流出转为正向净流入，有效对冲了经营、投资端的现金流出压力。
| 统计区间 | 筹资活动现金流净额（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 6.24 | +294.37% |
| 2025年前三季度累计 | -3.21 | - |
风险提示
从财报整体数据来看，投资者需重点关注几方面潜在风险：一是归母净利润同比下滑超30%，扣非利润增长与归母利润表现背离，需警惕上年大额非经常性收益带来的业绩基数干扰；二是经营活动现金流净额同比大降超三成，若后续采购端付款政策持续收紧、人力成本继续上升，可能进一步压缩经营现金回流空间；三是交易性金融资产同比暴增18倍，大量资金用于购买理财产品，需关注相关投资收益波动风险；四是资产处置收益同比大降1332.48%，老旧生产设施拆除重建带来的非经常性损失可能持续影响短期非经常性损益表现。
