营业收入表现
2026年第三季度，公司单季度实现营业收入59.92亿元，较上年同期小幅增长2.44%；年初至报告期末累计营收达167.73亿元，同比增幅14.06%，增长态势显著。营收增长主要得益于经营规模稳步扩大，前三季度鸡肉生食销量115.97万吨，同比增长5.59%，深加工肉制品销量39.39万吨，同比大增32.97%，深加工业务增速远超生食业务，带动产品结构持续优化，同时C端零售与出口渠道的较快增长也为营收扩容提供支撑。
净利润变动
单季度归属于上市公司股东的净利润为3.05亿元，同比增长22.79%，单季度盈利水平明显提升。但年初至报告期末累计归母净利润为8.08亿元，较上年同期的11.59亿元同比下滑30.29%，出现阶段性盈利下滑。
| 统计区间 | 归母净利润（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 3.05 | 22.79% |
| 2026年前三季度累计 | 8.08 | -30.29% |
该变动核心原因是上年同期公司完成对联营企业安徽太阳谷的控股合并，原持有的46%股权权益法核算账面价值与合并日公允价值之间确认大额投资收益，拉高了上年同期利润基数，本报告期无同类大额收益，导致累计净利润同比出现明显下滑，投资者需注意利润基数差异带来的增速假象。
扣非净利润增长
扣除非经常性损益后，公司单季度扣非归母净利润达3.34亿元，同比增长30.04%，环比增长28.60%，创下2021年以来单季度扣非归母净利润新高。前三季度累计扣非归母净利润8.57亿元，同比大幅增长35.64%。
公司主营业务盈利能力持续提升，一方面得益于自主培育的“圣泽903”白羽肉鸡配套系逐步规模化应用，料肉比等核心指标优化，叠加数智化与AI技术落地，降本增效效果显著；另一方面深加工业务与全渠道布局持续推进，产品、渠道结构优化带动主业盈利韧性增强，主业盈利水平的真实增长为后续业绩提供支撑。
基本每股收益变动
第三季度单季基本每股收益为0.2493元，较上年同期增长23.54%，单季度盈利对应的每股收益同步提升。而年初至报告期末基本每股收益为0.6577元，同比下滑30.03%，与累计归母净利润的变动趋势完全匹配，同样是受上年同期大额非经常性投资收益拉高基数的影响。
扣非每股收益表现
对应扣非净利润的增长，公司扣非每股收益同步向好，单季度扣非盈利对应的每股收益随主业盈利提升同步上行，前三季度扣非口径下的盈利含金量显著高于归母净利润的账面表现，真实反映主业的每股盈利创造能力。
应收账款规模
截至2026年9月末，公司应收账款余额为17.22亿元，较上年度末的14.07亿元增长22.43%，应收账款规模随营收规模扩大同步提升，需关注后续账款回收节奏，避免坏账风险累积。
加权平均净资产收益率
第三季度单季加权平均净资产收益率为2.62%，较上年同期提升0.38个百分点，单季度净资产盈利效率有所改善。但前三季度累计加权平均净资产收益率为7.02%，较上年同期大幅下滑3.60个百分点，同样受上年同期大额投资收益推高当期利润基数的影响，净资产综合回报率阶段性下降。
存货规模情况
截至报告期末，公司存货余额为35.10亿元，较上年度末的32.86亿元小幅增长6.83%，存货规模保持平稳，未出现异常大幅积压情况，结合销量增长数据来看，存货周转处于合理区间。
销售费用增长
2026年前三季度公司销售费用累计发生6.23亿元，上年同期为5.18亿元，同比增长20.46%，费用增长主要是为配合全渠道布局、C端业务拓展加大了市场推广、渠道运维相关投入，支撑业务扩张的同时也带来费用端的相应增加。
管理费用提升
前三季度累计管理费用4.26亿元，上年同期为3.32亿元，同比增长28.14%，管理费用增幅显著，一方面是新增合并安徽太阳谷带来相关管理费用增量，另一方面随着经营规模扩大，管理人员薪酬、运营运维等相关投入同步增加。
财务费用平稳
前三季度累计财务费用为0.97亿元，上年同期为0.96亿元，同比仅微增0.96%，财务费用基本保持平稳。其中利息费用为1.08亿元，较上年同期的1.21亿元有所下降，利息收入为0.21亿元，较上年同期的0.29亿元有所减少，整体利息收支对冲后财务费用波动极小，公司当前债务融资成本管控效果较好。
研发费用大幅增长
前三季度累计研发费用1.21亿元，上年同期为0.87亿元，同比增长39.44%，研发投入力度显著加大。增长原因一是新增合并安徽太阳谷带来研发费用增量，二是圣泽生物原种鸡育种项目相关研发投入持续增加，公司在白羽肉鸡种源自主创新领域的投入持续加码，为长期技术壁垒构建提供支撑。
经营活动现金流净额下滑
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为20.68亿元，上年同期为30.86亿元，同比大幅下滑33.00%。
| 项目 | 2026年前三季度（亿元） | 上年同期（亿元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 20.68 | 30.86 | -33.00% |
下滑主要原因是公司为降低采购成本，主动缩短长期合作供应商的账期，同时本报告期经营绩效完成较好，绩效工资发放规模较上年同期增加，导致经营性现金流出相应增加，该变动属于主动经营策略调整带来的阶段性变化，但仍需关注后续经营性现金流的修复情况。
投资活动现金流净额
前三季度投资活动产生的现金流量净额为-25.79亿元，上年同期为-21.59亿元，净流出规模同比有所扩大。主要是报告期内公司购买理财产品相关投资支付的现金大幅增加，同时购建固定资产等长期资产的投入也保持高位，对应公司持有的交易性金融资产从上年末的0.49亿元大幅增长至9.62亿元，增幅达1880.34%，资金大量投向理财类资产。
筹资活动现金流净额暴增
前三季度筹资活动产生的现金流量净额为6.24亿元，上年同期为-3.21亿元，同比增幅高达294.37%，从净流出转为净流入状态。
| 项目 | 2026年前三季度（亿元） | 上年同期（亿元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 6.24 | -3.21 | 294.37% |
变动原因一方面是债务融资现金净流入较上年同期增加6.77亿元，另一方面分配股利、利润或偿付利息支付的现金较上年同期减少2.70亿元，筹资端现金流入明显增加。结合公司短期借款规模从上年末的59.91亿元增长至69.94亿元来看，公司加大了债务融资力度，投资者需留意后续债务规模扩张带来的偿债压力。
