营业收入实现三成以上增长
2026年第三季度，卫星化学单季实现营业收入157.00亿元，较上年同期增长38.81%；年初至报告期末累计营业收入达464.14亿元，同比增幅33.49%。公司表示营收增长主要系产品量价齐升推动，经营规模同步扩张。
| 统计周期 | 营业收入（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 单季度本报告期 | 157.00 | 38.81% |
| 年初至报告期末 | 464.14 | 33.49% |
净利润同比大幅攀升
本报告期内，卫星化学归属于上市公司股东的净利润达28.32亿元，同比大幅增长180.03%；年初至报告期末累计归母净利润90.59亿元，同比增幅141.24%。利润端增速显著高于营收增速，反映出公司当期盈利效率大幅提升，不过投资者需关注高增速的可持续性，警惕后续化工品价格波动带来的盈利回落风险。
| 统计周期 | 归母净利润（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 单季度本报告期 | 28.32 | 180.03% |
| 年初至报告期末 | 90.59 | 141.24% |
扣非净利润保持翻倍增长
扣除非经常性损益后，本报告期公司扣非净利润为29.69亿元，同比增长121.28%；年初至报告期末累计扣非净利润90.22亿元，同比增长112.89%。扣非增速略低于归母净利润增速，主要是本报告期非经常性损益出现阶段性负向变动，核心主业盈利的高确定性是利润增长的核心支撑。
| 统计周期 | 扣非净利润（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 单季度本报告期 | 29.69 | 121.28% |
| 年初至报告期末 | 90.22 | 112.89% |
每股收益同步大幅提升
本报告期公司基本每股收益为0.84元/股，较上年同期增长180.00%；年初至报告期末基本每股收益达2.69元/股，同比增幅142.34%，稀释每股收益与基本每股收益数值完全一致，表明公司当期不存在潜在稀释性权益工具，每股盈利含金量较高。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 单季度本报告期 | 0.84 | 180.00% |
| 年初至报告期末 | 2.69 | 142.34% |
应收账款增幅超一倍
截至本报告期末，卫星化学应收账款余额为14.51亿元，较上年度末的6.63亿元增长118.91%。公司披露变动原因是收入规模增加带动应收款同步提升，不过应收账款增速远高于同期营收33%左右的增幅，意味着公司赊销占比有所抬升，需警惕后续坏账计提规模扩大的潜在风险。
| 项目 | 本报告期末（亿元） | 上年度末（亿元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 14.51 | 6.63 | 118.91% |
加权平均净资产收益率大幅提升
本报告期公司加权平均净资产收益率为7.19%，较上年同期提升4.34个百分点；年初至报告期末该指标达24.45%，同比提升12.99个百分点，反映出公司当期净资产的盈利效率显著优化，股东回报水平明显抬升。
| 统计周期 | 加权平均净资产收益率 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 单季度本报告期 | 7.19% | +4.34pct |
| 年初至报告期末 | 24.45% | +12.99pct |
存货规模保持基本稳定
截至报告期末，卫星化学存货余额为52.94亿元，较上年度末的51.99亿元小幅增长，整体规模保持平稳，不存在存货大规模积压的情况，也未出现异常大额减值计提，存货周转效率处于相对健康区间。
| 项目 | 本报告期末（亿元） | 上年度末（亿元） |
|---|---|---|
| 存货 | 52.94 | 51.99 |
销售费用小幅增长
年初至报告期末，公司销售费用为9.70亿元，上年同期为8.73亿元，同比小幅增长。销售费用增速远低于营收增速，反映出公司当期销售端的投入产出效率有所提升，渠道拓展相关的单位消耗有所下降。
| 统计周期 | 销售费用（亿元） | 上年同期（亿元） |
|---|---|---|
| 年初至报告期末 | 9.70 | 8.73 |
管理费用平稳上升
年初至报告期末，公司管理费用为42.35亿元，上年同期为39.09亿元，同比小幅增长，管理费用整体变动幅度平缓，内部运营管理的成本管控保持稳定，未出现异常的管理费用大额支出。
| 统计周期 | 管理费用（亿元） | 上年同期（亿元） |
|---|---|---|
| 年初至报告期末 | 42.35 | 39.09 |
财务费用同比明显下降
年初至报告期末，公司财务费用为57.38亿元，上年同期为67.80亿元，同比有所下降。其中当期利息费用81.11亿元，较上年同期有所增长，但利息收入15.89亿元，叠加公司当期主动偿还大量借款，整体财务费用实现收窄，债务成本管控成效显现。
| 统计周期 | 财务费用（亿元） | 上年同期（亿元） |
|---|---|---|
| 年初至报告期末 | 57.38 | 67.80 |
研发费用持续加码投入
年初至报告期末，公司研发费用达15.19亿元，上年同期为12.44亿元，同比保持较快增长。持续加大研发投入为公司后续技术迭代、新产品落地提供支撑，但也需要关注研发项目转化落地的实际效益，避免投入与产出不匹配的风险。
| 统计周期 | 研发费用（亿元） | 上年同期（亿元） |
|---|---|---|
| 年初至报告期末 | 15.19 | 12.44 |
经营活动现金流翻倍增长
年初至报告期末，公司经营活动产生的现金流量净额达134.86亿元，较上年同期的66.21亿元增长103.68%，经营性现金流规模几乎实现翻倍，与当期利润高增形成呼应，盈利的现金含量处于极高水平，主业造血能力大幅增强。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 年初至报告期末 | 134.86 | 66.21 | 103.68% |
投资活动现金流明显改善
年初至报告期末，公司投资活动产生的现金流量净额为-4.50亿元，上年同期为-9.67亿元，同比收窄53.50%。变动主要是当期收到的其他投资类现金明显增加，投资端的现金流出压力大幅缓解，整体投资结构有所优化。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 年初至报告期末 | -4.50 | -9.67 | 53.50% |
筹资活动现金流净流出收窄
年初至报告期末，公司筹资活动产生的现金流量净额为-49.80亿元，上年同期为-70.27亿元，净流出规模同比明显收窄。主要原因是当期公司偿还债务的规模同比有所减少，同时收到的其他与筹资活动相关的现金大幅增加，筹资端的现金压力得到明显缓解。
| 统计周期 | 筹资活动现金流净额（亿元） | 上年同期（亿元） |
|---|---|---|
| 年初至报告期末 | -49.80 | -70.27 |
整体来看，卫星化学2026年三季度业绩高增，盈利质量扎实，但应收账款的异常高增、化工行业周期波动带来的后续盈利不确定性，依然是投资者需要重点警惕的风险点。
