科翔股份财报解读：归母净利润增638.54%、筹资现金流增261.36%

2026年第三季度科翔股份单季度实现营业收入18.50亿元，同比增长100.90%；年初至报告期末总营收达39.79亿元，较上年同期增长45.92%，增长核心驱动来自报告期内销售额显著提升。

报告期内盈利端呈现爆发式增长，第三季度单季归属于上市公司股东的净利润达3.11亿元，同比大幅增长638.54%；2026年1-9月累计归母净利润2.44亿元，较上年同期的亏损状态大幅回升，同比增幅达304.01%，业绩弹性显著高于营收增速。

扣除非经常性损益后，公司盈利质量保持高增长态势，第三季度单季扣非净利润3.09亿元，同比增长614.82%；2026年1-9月累计扣非净利润2.34亿元，同比增幅276.60%，核心主营业务的盈利能力大幅释放。

盈利增长直接带动每股收益指标显著改善，第三季度单季基本每股收益达0.7134元/股，同比增长609.57%；2026年1-9月累计基本每股收益0.5669元/股，上年同期为-0.2905元/股，同比增幅达295.15%，股东单位盈利回报大幅提升。

报告期内加权平均净资产收益率表现亮眼，第三季度单季加权平均净资产收益率为15.78%，较上年同期提升19.07个百分点；2026年1-9月累计加权平均净资产收益率12.61%，较上年同期提升19.30个百分点，净资产盈利效率大幅修复。

截至2026年9月末，公司应收票据余额达2.65亿元，较年初的0.64亿元大幅增长315.81%，变动核心原因是报告期内收到的票据规模明显增加，需关注后续票据兑付的流动性风险。

截至2026年9月末，公司应收账款余额达23.26亿元，较年初的15.49亿元增长50.20%，增长与报告期内营业收入扩容直接相关。在营收翻倍增长的背景下，应收账款增速低于营收单季增速，整体处于同步联动区间，但23亿元级别的应收规模仍需警惕坏账计提压力，报告期内信用减值损失已出现大幅变动，由上年同期的正向收益转为-4361.74万元。

截至2026年9月末，公司存货余额达10.57亿元，较年初的5.62亿元增长88.15%，增长来源主要是报告期内原材料及在产品规模增加，高企的存货规模需关注后续跌价减值的潜在风险，以及库存周转效率的变化情况。

2026年1-9月公司销售费用累计发生额为5523.48万元，上年同期为4670.60万元，同比增长18.26%，费用投放与营收增长节奏匹配，未出现异常增幅。

2026年1-9月公司管理费用累计发生额为1.31亿元，上年同期为1.04亿元，同比增长25.95%，伴随经营规模扩大，管理端资源投入相应增加。

2026年1-9月公司财务费用累计发生额为5062.92万元，上年同期为3402.39万元，同比增长48.80%，增长核心驱动是报告期内汇兑损失显著增加，叠加利息费用规模处于高位，需关注汇率波动对后续盈利的侵蚀风险。

2026年1-9月公司研发费用累计发生额为1.88亿元，上年同期为1.55亿元，同比增长21.63%，在业绩高增背景下持续加大技术端投入，保障长期产品竞争力。

2026年1-9月公司经营活动产生的现金流量净额为-2634.18万元，上年同期为正向净流入9896.14万元，同比大幅下降126.62%。变动主要源于报告期内支付货款以及员工薪酬的规模大幅增加，在营收高增的背景下经营端未同步实现现金净流入，需警惕盈利的现金含量不足风险。

2026年1-9月公司投资活动产生的现金流量净额为-3.95亿元，上年同期为-2.31亿元，同比降幅70.84%，流出规模扩大的核心原因是报告期内购买理财产品的支出明显增加，同时购建长期资产的投入保持高位。

2026年1-9月公司筹资活动产生的现金流量净额为4.20亿元，上年同期为净流出2.60亿元，同比增幅达261.36%，主要驱动因素是报告期内收到募集资金以及新增借款规模显著增加，筹资端的资金流入覆盖了经营和投资端的现金缺口，支撑公司当前规模扩张。

整体来看，科翔股份2026年前三季度业绩实现爆发式增长，但同时也伴随经营现金流转负、应收与存货高增、汇兑损失抬升等潜在风险，投资者需持续关注后续经营端现金回流情况，警惕资产减值对后续业绩的冲击。

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