营收规模大幅增长
2026年前三季度四会富仕实现营业收入20.90亿元，同比增长49.68%，单三季度营收达8.57亿元，同比增幅59.78%，增长动力来自工业控制、汽车电子及通讯领域订单的全面扩容。增长的同时营业成本同步攀升，前三季度营业成本15.39亿元，同比上涨41.40%，主要受原材料价格上涨带动，整体营收端的扩张态势显著。
| 指标 | 本期金额（亿元） | 同比增速 |
|---|---|---|
| 前三季度营业收入 | 20.90 | 49.68% |
| 单三季度营业收入 | 8.57 | 59.78% |
净利润增速远超营收
前三季度归属于上市公司股东的净利润达2.64亿元，同比增长101.67%，单三季度净利润1.76亿元，同比增幅高达217.22%，利润端增速远超营收端，主要得益于订单结构优化带来的盈利弹性释放，同时利润总额同比翻倍增长也带动所得税费用同比大增107.33%。
| 指标 | 本期金额（亿元） | 同比增速 |
|---|---|---|
| 前三季度归母净利润 | 2.64 | 101.67% |
| 单三季度归母净利润 | 1.76 | 217.22% |
扣非净利润增速更高
前三季度扣除非经常性损益后的净利润为2.56亿元，同比增长120.40%，单三季度扣非净利润1.74亿元，同比增幅239.66%，增速高于归母净利润，说明公司核心主营业务的盈利质量进一步夯实，非经常性损益对整体利润的扰动较小，主业造血能力大幅提升。
| 指标 | 本期金额（亿元） | 同比增速 |
|---|---|---|
| 前三季度扣非净利润 | 2.56 | 120.40% |
| 单三季度扣非净利润 | 1.74 | 239.66% |
基本每股收益大幅提升
前三季度基本每股收益为1.6450元/股，同比增长78.98%，单三季度基本每股收益达1.0976元/股，同比增幅181.52%，由于报告期内公司股本规模未发生明显变动，每股收益的大幅上涨直接反映了单位股本对应的盈利水平显著提升，股东的每股收益增厚幅度可观。
| 指标 | 本期数值 | 同比增速 |
|---|---|---|
| 前三季度基本每股收益（元/股） | 1.6450 | 78.98% |
| 单三季度基本每股收益（元/股） | 1.0976 | 181.52% |
扣非每股收益同步走强
前三季度扣非每股收益随扣非净利润同步大幅增长，反映公司剔除偶发性损益后，主业对应的单位股本盈利表现亮眼，盈利增长的可持续性得到验证，未出现通过非经常性损益调节利润的情况，业绩增长的内核扎实。
应收账款快速攀升
截至报告期末，公司应收账款余额达7.63亿元，较上年度末增长53.61%，增幅高于同期49.68%的营收增速，主要随销售规模增长同步扩张。值得注意的是，报告期内公司计提信用减值损失1422.04万元，同比下滑67.74%，随着应收账款规模快速扩大，后续需警惕坏账风险上升的可能性，投资者需留意回款效率的变动情况。
| 指标 | 期末金额（亿元） | 较上年度末增幅 |
|---|---|---|
| 应收账款 | 7.63 | 53.61% |
应收票据规模显著增加
报告期末应收票据余额为0.72亿元，较上年度末增长59.75%，增长原因是本报告期销售货款以票据结算的占比提升，票据结算的增加虽能一定程度上降低直接回款的压力，但也需关注后续票据兑付的流动性风险。
| 指标 | 期末金额（亿元） | 较上年度末增幅 |
|---|---|---|
| 应收票据 | 0.72 | 59.75% |
加权平均净资产收益率上行
前三季度加权平均净资产收益率为11.09%，同比提升3.23个百分点，单三季度该指标达7.48%，同比提升4.22个百分点，反映公司净资产的盈利效率明显改善，自有资本的获利能力得到增强，资产运营效率有所提升。
| 指标 | 本期数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 前三季度加权平均净资产收益率 | 11.09% | +3.23个百分点 |
| 单三季度加权平均净资产收益率 | 7.48% | +4.22个百分点 |
存货规模大幅上涨
截至报告期末，公司存货余额达5.34亿元，较上年度末大幅增长81.03%，主要是报告期内原材料、在产品等备货增加所致。伴随存货规模攀升，公司本报告期计提资产减值损失3558.52万元，同比下滑60.98%，若后续市场需求不及预期，高企的存货可能引发跌价风险，需警惕对后续利润的侵蚀。
| 指标 | 期末金额（亿元） | 较上年度末增幅 |
|---|---|---|
| 存货 | 5.34 | 81.03% |
销售费用平稳增长
前三季度公司销售费用为4248.49万元，同比增长22.16%，低于同期营收49.68%的增速，反映公司销售端的投入效率有所提升，在订单规模快速扩张的同时，销售费用的管控效果显现，销售端的投入产出比持续优化。
| 指标 | 本期金额（万元） | 同比增速 |
|---|---|---|
| 销售费用 | 4248.49 | 22.16% |
管理费用同比上升
前三季度管理费用为4832.10万元，同比增长32.50%，增长原因是报告期内新工厂筹建阶段的运营费用增加，新工厂投产前的前期运营投入推高了当期管理费用，属于产能扩张阶段的阶段性合理支出。
| 指标 | 本期金额（万元） | 同比增速 |
|---|---|---|
| 管理费用 | 4832.10 | 32.50% |
财务费用大幅增长
前三季度财务费用达2562.45万元，同比大幅增长93.47%，主要受外汇汇率波动影响，汇兑相关的损益变动是财务费用大幅攀升的核心原因，公司外销收入占比较高，后续汇率的持续波动可能对利润表形成持续扰动，投资者需留意汇率变动带来的业绩不确定性。
| 指标 | 本期金额（万元） | 同比增速 |
|---|---|---|
| 财务费用 | 2562.45 | 93.47% |
研发费用投入加码
前三季度研发费用为8112.59万元，同比增长52.11%，公司持续加大对高多层、高技术PCB产品的研发投入，匹配向高附加值产品升级的战略方向，研发投入的增长为后续长期竞争力提升奠定基础，但短期也对当期利润形成一定的费用端挤占。
| 指标 | 本期金额（万元） | 同比增速 |
|---|---|---|
| 研发费用 | 8112.59 | 52.11% |
经营现金流同比下滑
前三季度经营活动产生的现金流量净额为7820.20万元，同比大幅下降25.83%，尽管营收和利润端均实现翻倍级别的增长，但经营现金流反而收缩，主要是购买商品接受劳务支付的现金同比大幅增长38.18%，叠加应收账款、存货占用的资金快速提升，公司营收的回款质量有所下滑，需警惕盈利与现金流背离带来的流动性压力。
| 指标 | 本期金额（万元） | 同比增速 |
|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 7820.20 | -25.83% |
投资现金流大额净流出
前三季度投资活动产生的现金流量净额为-3.12亿元，同比净流出规模大幅扩大，主要是报告期内新工厂资本性支出大幅增加，购建固定资产等长期资产支付的现金达3.40亿元，同比增长49.16%，同时理财产品的收支规模变动也进一步加大了当期投资端的现金流出，在建工程较期初翻倍增长，公司正处于产能大规模扩张的投入期。
| 指标 | 本期金额（亿元） | 上年同期金额（亿元） |
|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -3.12 | -0.66 |
筹资现金流由负转正
前三季度筹资活动产生的现金流量净额为2420.02万元，上年同期为-2219.68万元，由净流出转为净流入，主要是当期取得借款收到7084.97万元现金，同时公司完成了总额不超过4000万元的股份回购，叠加利润分配相关的现金支出，整体筹资端现金流呈现小幅净流入状态，也侧面反映公司当前通过债务融资补充扩张期的资金需求。
| 指标 | 本期金额（万元） | 上年同期金额（万元） |
|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 2420.02 | -2219.68 |
整体来看，四会富仕2026年三季度业绩高增长的同时，应收账款、存货快速攀升，经营现金流与利润增长背离，叠加汇率波动扰动财务费用，处于产能扩张期的公司后续需重点关注回款效率、存货去化进度以及汇率变动带来的潜在风险，投资者需理性看待高增速业绩背后的运营压力。
