营收规模大幅攀升
2026年前三季度四会富仕实现营业收入20.90亿元，同比增长49.68%，单三季度营收达8.57亿元，同比增幅59.78%，增长动力来自工业控制、汽车电子及通讯领域订单的全面扩容，营收端的高景气度直接带动了公司整体经营盘子的快速扩张。
| 统计区间 | 营业收入（亿元） | 同比增幅 |
|---|---|---|
| 单第三季度 | 8.57 | 59.78% |
| 年初至报告期末 | 20.90 | 49.68% |
净利润增速远超营收
前三季度归属于上市公司股东的净利润为2.64亿元，同比大幅增长101.67%，单三季度净利润达1.76亿元，同比增幅高达217.22%，利润端增速显著高于营收增速，反映出公司在规模扩张过程中盈利效率同步提升。
| 统计区间 | 净利润（亿元） | 同比增幅 |
|---|---|---|
| 单第三季度 | 1.76 | 217.22% |
| 年初至报告期末 | 2.64 | 101.67% |
扣非净利润增速亮眼
前三季度扣除非经常性损益的净利润达2.56亿元，同比增长120.40%，单三季度扣非净利润1.74亿元，同比增幅达239.66%，核心主业盈利能力释放明显，非经常性损益对整体利润的扰动极小，利润增长的内生性较强。
| 统计区间 | 扣非净利润（亿元） | 同比增幅 |
|---|---|---|
| 单第三季度 | 1.74 | 239.66% |
| 年初至报告期末 | 2.56 | 120.40% |
每股收益同步大幅上涨
单三季度基本每股收益达1.10元，同比增长181.52%，前三季度基本每股收益1.65元，同比增幅78.98%，每股收益的大幅提升直接体现了盈利增长对股东回报的增厚效应。
| 统计区间 | 基本每股收益（元/股） | 同比增幅 |
|---|---|---|
| 单第三季度 | 1.10 | 181.52% |
| 年初至报告期末 | 1.65 | 78.98% |
扣非每股收益同步走高
扣非后每股收益随核心盈利增长同步提升，完全匹配扣非净利润的高增速，反映出公司主营业务盈利的含金量充足，没有依赖非经常性收益推高每股收益水平。
应收账款规模快速扩张
截至报告期末，四会富仕应收账款达7.63亿元，较上年度末的4.96亿元增长53.61%，增幅显著高于同期营收增速，主要是随销售规模增长同步提升。投资者需警惕后续下游客户回款周期拉长、坏账计提增加的潜在风险，当前公司信用减值损失同比增长67.74%，已经体现出营收扩张背后的减值压力。
| 项目 | 金额（亿元） | 较上年度末增幅 |
|---|---|---|
| 应收账款 | 7.63 | 53.61% |
应收票据结算占比提升
报告期末应收票据余额为7170.49万元，较上年度末的4488.61万元增长59.75%，变动原因是本报告期销售货款以票据结算的占比明显增加，这类票据若后续出现承兑方兑付延迟，也会间接影响公司的资金回笼效率。
| 项目 | 金额（万元） | 较上年度末增幅 |
|---|---|---|
| 应收票据 | 7170.49 | 59.75% |
加权平均净资产收益率上行
前三季度加权平均净资产收益率为11.09%，较上年同期提升3.23个百分点，单三季度该指标达7.48%，同比提升4.22个百分点，盈利水平的大幅提升带动了净资产使用效率的明显改善。
| 统计区间 | 加权平均净资产收益率 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 单第三季度 | 7.48% | +4.22pct |
| 年初至报告期末 | 11.09% | +3.23pct |
存货规模大幅增长
截至报告期末，公司存货余额达5.34亿元，较上年度末的2.95亿元增长81.03%，增幅远超同期营收增速，主要是报告期内原材料、在产品等备货量大幅增加。当前公司资产减值损失同比增长60.98%，对应存货跌价计提规模同步提升，若后续市场需求不及预期，高企的存货可能进一步引发跌价风险，吞噬当期利润。
| 项目 | 金额（亿元） | 较上年度末增幅 |
|---|---|---|
| 存货 | 5.34 | 81.03% |
销售费用同步平稳增长
前三季度销售费用达4248.49万元，上年同期为3477.98万元，随营收规模扩张同步合理增长，整体增速匹配营收增幅，没有出现异常波动。
管理费用增幅达32.50%
前三季度管理费用为4832.10万元，同比增长32.50%，主要是新工厂筹建期间运营费用增加所致，后续新工厂投产后相关费用是否能随产能释放实现摊薄，需要持续跟踪观察。
财务费用接近翻倍
前三季度财务费用达2562.45万元，同比增长93.47%，几乎接近翻倍，变动核心原因是外汇汇率波动，公司外销收入占比较高，汇率波动对盈利的扰动已经明显体现，后续若汇率出现大幅双向波动，将进一步加大公司盈利的不确定性。
| 统计区间 | 财务费用（万元） | 同比增幅 |
|---|---|---|
| 年初至报告期末 | 2562.45 | 93.47% |
研发投入持续加码
前三季度研发费用达8112.59万元，同比增长52.11%，公司加大对高多层、高技术、高附加值PCB产品的研发投入，匹配当前向特定对象发行股票扩产的战略方向，研发投入转化为实际产能与订单的效率是后续需要关注的核心变量。
| 统计区间 | 研发费用（万元） | 同比增幅 |
|---|---|---|
| 年初至报告期末 | 8112.59 | 52.11% |
经营现金流同比下滑
前三季度经营活动产生的现金流量净额为7820.20万元，同比下滑25.83%，在营收与利润双双翻倍增长的背景下，经营现金流反而出现明显下滑，背后是应收账款、存货的大幅占用，销售回款的效率没有跟上营收扩张的速度，公司盈利的现金含量有所下降。
| 统计区间 | 经营活动现金流净额（万元） | 同比增幅 |
|---|---|---|
| 年初至报告期末 | 7820.20 | -25.83% |
投资现金流大额净流出
前三季度投资活动产生的现金流量净额为-3.12亿元，上年同期为-6572.72万元，净流出规模大幅扩大，主要是新工厂资本性支出增加，购建长期资产支付的现金同比明显增长，叠加理财投入规模调整，导致投资端现金消耗大幅提升。
| 统计区间 | 投资活动现金流净额（亿元） | 上年同期（亿元） |
|---|---|---|
| 年初至报告期末 | -3.12 | -0.66 |
筹资现金流由负转正
前三季度筹资活动产生的现金流量净额为2420.02万元，上年同期为-2219.68万元，由净流出转为净流入，主要是当期取得借款收到的现金增加，同时到期政府借款完成兑付，筹资端现金流结构出现明显调整。
整体来看，四会富仕当前主业盈利高增的同时，也面临应收账款、存货高企，经营现金流下滑，汇率波动扰动财务费用等潜在风险，投资者需要警惕规模快速扩张过程中资金周转效率下降的隐忧，关注后续产能释放能否消化当前的高备货规模，实现盈利质量与盈利增速的同步匹配。
