营业收入规模大幅增长
2026年前三季度公司实现营业收入20.90亿元，同比增长49.68%，单季度营业收入达8.57亿元，同比增幅59.78%。增长核心来自工业控制、汽车电子以及通讯领域订单的全面释放，营收端扩张态势显著。
| 指标 | 报告期数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 前三季度营业收入 | 208984.81万元 | 49.68% |
| 第三季度单季营业收入 | 85722.48万元 | 59.78% |
净利润同比翻倍增长
前三季度归属于上市公司股东的净利润达2.64亿元，同比大幅增长101.67%，第三季度单季净利润1.76亿元，同比增幅高达217.22%，盈利端增速远超营收增速，盈利水平显著抬升。
| 指标 | 报告期数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 前三季度归母净利润 | 26404.97万元 | 101.67% |
| 第三季度单季归母净利润 | 17619.60万元 | 217.22% |
扣非净利润增速超200%
扣除非经常性损益后，前三季度扣非净利润2.56亿元，同比增长120.40%，第三季度单季扣非净利润1.74亿元，同比增幅239.66%，主业盈利质量表现亮眼，非经常性损益对整体盈利的撬动作用较小，利润增长具备扎实的主业支撑。
| 指标 | 报告期数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 前三季度扣非净利润 | 25621.24万元 | 120.40% |
| 第三季度单季扣非净利润 | 17449.42万元 | 239.66% |
每股收益同步大幅提升
前三季度基本每股收益1.6450元，同比增长78.98%，第三季度单季基本每股收益1.0976元，同比增幅181.52%，每股盈利水平随利润扩张同步走高，股东回报的增厚效应明显。
| 指标 | 报告期数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 前三季度基本每股收益 | 1.6450元/股 | 78.98% |
| 第三季度单季基本每股收益 | 1.0976元/股 | 181.52% |
扣非每股收益同步走高
扣非后每股收益随主业利润同步增长，盈利的可持续性对应的每股收益表现稳健，反映公司核心业务的每股创利能力大幅增强。
加权平均净资产收益率抬升
前三季度加权平均净资产收益率为11.09%，较上年同期提升3.23个百分点，第三季度单季加权平均净资产收益率7.48%，较上年同期提升4.22个百分点，净资产的获利效率显著改善。
应收账款规模快速扩张
截至报告期末应收账款余额7.63亿元，较上年度末的4.96亿元增长53.61%，增长原因主要是随销售规模同步扩张。投资者需留意，应收账款增速超过同期营收增速，存在后续回款周期拉长、坏账计提增加的潜在风险。
| 指标 | 报告期末数值 | 较上年度末变动 |
|---|---|---|
| 应收账款余额 | 76268.55万元 | 53.61% |
应收票据结算占比提升
报告期末应收票据余额7170.49万元，较上年度末的4488.61万元增长59.75%，变动原因是本报告期销售货款以票据结算的占比增加，应收票据规模同步随营收扩张上行。
| 指标 | 报告期末数值 | 较上年度末变动 |
|---|---|---|
| 应收票据余额 | 7170.49万元 | 59.75% |
存货规模大幅攀升
截至报告期末存货余额5.34亿元，较上年度末的2.95亿元增长81.03%，主要是报告期内原材料、在产品等备货规模增加。存货增幅远超营收增速，若后续下游需求不及预期，将面临存货跌价准备计提规模扩大的风险，对后续利润形成潜在侵蚀。
| 指标 | 报告期末数值 | 较上年度末变动 |
|---|---|---|
| 存货余额 | 53413.03万元 | 81.03% |
销售费用稳步增长
前三季度销售费用4248.49万元，上年同期为3477.98万元，同比增长22.15%，销售端投入随营收规模同步扩张，整体费用率保持相对稳定。
管理费用同比增长32.5%
前三季度管理费用4832.10万元，上年同期为3646.97万元，同比增长32.50%，增长驱动因素是报告期内新工厂筹建阶段的运营费用增加，属于产能扩张期的阶段性投入。
| 指标 | 报告期数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 前三季度管理费用 | 4832.10万元 | 32.50% |
财务费用增幅超九成
前三季度财务费用2562.45万元，上年同期为1324.44万元，同比大幅增长93.47%，主要受外汇汇率波动影响。海外业务占比较高的背景下，汇率波动将持续对公司财务费用形成扰动，汇兑损益的不确定性会影响盈利稳定性。
| 指标 | 报告期数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 前三季度财务费用 | 2562.45万元 | 93.47% |
研发投入持续加码
前三季度研发费用8112.59万元，上年同期为5333.41万元，同比增长52.11%，公司持续加大对高多层、高技术PCB产品的研发投入，匹配产能升级的长期战略方向。
| 指标 | 报告期数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 前三季度研发费用 | 8112.59万元 | 52.11% |
经营活动现金流同比下滑
前三季度经营活动产生的现金流量净额7820.20万元，上年同期为1.05亿元，同比减少25.83%。营收利润大幅增长的背景下，经营现金流反而收缩，反映销售回款、备货付现的资金占用明显提升，盈利的现金含量有所下降。
| 指标 | 报告期数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 前三季度经营活动现金流净额 | 7820.20万元 | -25.83% |
投资活动现金流大额净流出
前三季度投资活动产生的现金流量净额-3.12亿元，上年同期为-6572.72万元，净流出规模同比大幅扩大。主要是报告期内新工厂资本性支出、设备采购规模大幅增加，在建工程余额较上年度末实现翻倍增长，产能扩张期的资本开支压力显著提升。
| 指标 | 报告期数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 前三季度投资活动现金流净额 | -31244.76万元 | 净流出规模扩大375.2% |
筹资活动现金流由负转正
前三季度筹资活动产生的现金流量净额2420.02万元，上年同期为-2219.68万元，由净流出转为净流入，主要是报告期内取得借款收到的现金规模增加，为产能扩张的资本开支补充了部分资金流动性。
整体来看，四会富仕当前业绩高增的同时，也伴随应收账款、存货大幅攀升，经营现金流收缩，汇兑扰动加剧的多重风险，投资者需密切跟踪后续回款进度、存货周转效率以及汇率变动情况，警惕业绩高增背后的潜在隐忧。
