营业收入保持双位数增长
2026年前三季度，海康威视实现营业收入740.44亿元，同比2025年同期的657.58亿元增长12.60%；单2026年第三季度单季营收达272.22亿元，同比增长13.71%，整体营收规模保持稳健扩张态势。
| 统计周期 | 营收规模（亿元） | 同比增速 |
|---|---|---|
| 2026年Q3 | 272.22 | 13.71% |
| 2026年1-9月 | 740.44 | 12.60% |
归母净利润增速超三成
2026年前三季度公司归母净利润达129.11亿元，较2025年同期的93.19亿元同比增长38.55%；2026年第三季度单季归母净利润为50.16亿元，同比增长36.97%，利润端增速显著高于营收增速，主要来自营收增长带动及毛利率水平同比提升。
| 统计周期 | 归母净利润（亿元） | 同比增速 |
|---|---|---|
| 2026年Q3 | 50.16 | 36.97% |
| 2026年1-9月 | 129.11 | 38.55% |
扣非净利润涨幅超40%
2026年前三季度扣除非经常性损益后的归母净利润为126.96亿元，较2025年同期的89.71亿元同比增长41.52%；2026年第三季度单季扣非净利润49.84亿元，同比增长43.13%，扣非利润增速高于归母净利润增速，显示公司核心主业盈利质量进一步夯实。
| 统计周期 | 扣非归母净利润（亿元） | 同比增速 |
|---|---|---|
| 2026年Q3 | 49.84 | 43.13% |
| 2026年1-9月 | 126.96 | 41.52% |
基本每股收益同步走高
2026年前三季度基本每股收益为1.409元/股，较2025年同期的1.014元/股同比增长38.95%；2026年第三季度单季基本每股收益为0.547元/股，同比增长37.09%，该指标增长主要得益于归母净利润规模同比提升。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比增速 |
|---|---|---|
| 2026年Q3 | 0.547 | 37.09% |
| 2026年1-9月 | 1.409 | 38.95% |
扣非每股收益同步攀升
以最新总股本测算的2026年前三季度扣非后每股收益，随扣非净利润增长同步提升，对应核心主业每股盈利水平同步增厚，反映公司单位股份对应的主业盈利能力持续增强。
加权平均ROE明显提升
截至2026年9月末，公司前三季度加权平均净资产收益率为14.99%，较上年同期提升3.56个百分点；2026年第三季度单季加权平均ROE为5.89%，较上年同期提升1.33个百分点，净资产盈利效率出现明显改善。
| 统计周期 | 加权平均ROE | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年Q3 | 5.89% | +1.33pct |
| 2026年1-9月 | 14.99% | +3.56pct |
应收账款规模小幅下降
截至2026年9月30日，公司应收账款账面价值为283.66亿元，较2025年末的298.12亿元小幅回落，整体应收账款规模控制在合理区间内，未出现大幅异常增长。
应收票据规模小幅收缩
截至2026年9月30日，公司应收票据余额为27.62亿元，较2025年末的30.51亿元有所下降，应收票据回款结构保持稳定，未出现票据逾期相关风险信号。
存货规模大幅攀升
截至2026年9月30日，公司存货账面价值达333.34亿元，较2025年末的204.72亿元大幅增长，存货规模较年初增幅超62%。结合财报说明来看，存货大幅增长是公司经营活动现金流大幅下滑的核心原因之一，大额存货占用大量营运资金，后续需警惕存货跌价减值、库存周转效率下降的潜在风险。
| 统计时点 | 存货规模（亿元） | 较2025年末变动 |
|---|---|---|
| 2025年末 | 204.72 | - |
| 2026年9月末 | 333.34 | +62.83% |
销售费用小幅增长
2026年前三季度公司销售费用合计90.15亿元，较2025年同期的88.49亿元小幅增长1.88%，销售费用增速远低于营收增速，显示公司销售端投入效率有所提升，费用管控效果显现。
管理费用稳步提升
2026年前三季度公司管理费用合计23.70亿元，较2025年同期的22.28亿元同比增长6.35%，管理费用整体保持平稳增长态势，未出现异常大幅波动。
财务费用由负转正
2026年前三季度公司财务费用为5.11亿元，而2025年同期财务费用为-6.34亿元，财务费用由负转正出现大幅变动。拆分来看，本期利息收入47.03亿元，较上年同期的39.30亿元有所增长，但整体利息支出与其他财务支出合计规模超过利息收入，最终导致财务费用由负转正，需关注后续利息支出变动对利润端的挤压影响。
| 统计周期 | 财务费用（亿元） | 上年同期财务费用（亿元） |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 5.11 | -6.34 |
研发费用持续加码
2026年前三季度公司研发费用合计93.46亿元，较2025年同期的87.38亿元同比增长6.96%，研发投入规模持续维持高位，显示公司长期技术投入的战略定力，为后续产品竞争力提升提供支撑。
经营活动现金流大幅下滑
2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为72.13亿元，较2025年同期的136.97亿元同比大幅下降47.34%，该变动主要来自公司采购与存货相关支出大幅增加，经营端造血能力同比明显削弱，投资者需重点关注后续营运资金占用情况是否会进一步加剧，对公司流动性造成压力。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 72.13 | -47.34% |
| 2025年1-9月 | 136.97 | - |
投资活动现金流净流出收窄
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为净流出13.76亿元，较2025年同期的净流出28.31亿元明显收窄。本期投资活动现金流入127.22亿元，主要来自投资收回的现金规模同比大幅增长，同时购建长期资产支付的现金同比有所减少，最终使得投资端净流出规模收窄。
筹资活动现金流净流出扩大
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为净流出152.11亿元，较2025年同期的净流出105.93亿元进一步扩大。本期筹资端现金流入仅25.78亿元，而偿还借款、分配股利等现金流出合计达177.88亿元，大额分红及借款偿还导致筹资端现金净流出规模同比明显提升，进一步加剧公司当期现金消耗。
结合现金流量表整体数据来看，前三季度公司现金及现金等价物净减少96.03亿元，流动性储备较年初出现明显下滑，叠加大额存货占用营运资金，投资者需警惕后续公司流动性管理的相关风险，关注后续现金流改善情况能否匹配利润端的高增速。
