营业收入大幅下滑
2026年第三季度单季公司实现营业收入2.51亿元，较上年同期下滑54.94%；2026年前三季度累计营收10.18亿元，较上年同期下滑23.50%，下滑幅度显著。公司明确变动核心原因系完工项目数量大幅减少，主营业务扩张动能明显走弱。
| 统计区间 | 营业收入（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 25067.91 | -54.94% |
| 2026年前三季度累计 | 101816.00 | -23.50% |
净利润单季转亏
2026年第三季度单季归属于上市公司股东的净利润为-2537.73万元，同比大降170.99%，由盈转亏；前三季度累计归母净利润6833.97万元，同比增长29.68%，该正向增长主要依赖非经常性损益支撑，并非主营业务盈利改善。
| 统计区间 | 归母净利润（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -2537.73 | -170.99% |
| 2026年前三季度累计 | 6833.97 | 29.68% |
扣非净利润表现疲软
扣除非经常性损益后，公司盈利端的压力暴露更为明显：第三季度单季扣非净利润为-5324.70万元，同比下滑281.26%；前三季度累计扣非净利润仅1496.49万元，同比大幅下滑58.99%，反映主业自身造血能力已经出现明显收缩。
| 统计区间 | 扣非净利润（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -5324.70 | -281.26% |
| 2026年前三季度累计 | 1496.49 | -58.99% |
基本每股收益转负
收益端的下滑直接体现在每股收益指标上：第三季度单季基本每股收益为-0.04元/股，同比下滑166.67%；前三季度累计基本每股收益0.11元/股，同比小幅增长22.22%，同样是受益于非经常性损益的拉动。
| 统计区间 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -0.04 | -166.67% |
| 2026年前三季度累计 | 0.11 | 22.22% |
加权平均净资产收益率分化
2026年第三季度单季加权平均净资产收益率为-1.18%，较上年同期减少2.86个百分点；前三季度累计加权平均净资产收益率为3.24%，较上年同期增加0.83个百分点，整体收益水平的提升完全依赖非经常性损益贡献，主业盈利的ROE水平已经出现负向表现。
| 统计区间 | 加权平均净资产收益率 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -1.18% | 减少2.86个百分点 |
| 2026年前三季度累计 | 3.24% | 增加0.83个百分点 |
应收账款规模收缩
截至2026年9月末，公司应收账款账面价值为10.48亿元，较2025年末的11.65亿元有所下降，侧面反映完工项目减少后，新增应收款项的生成规模同步收窄，回款端的压力随业务规模收缩有所缓解。
| 统计时点 | 应收账款（万元） |
|---|---|
| 2026年9月30日 | 104802.59 |
| 2025年12月31日 | 116508.70 |
应收票据规模减半
截至2026年9月末，公司应收票据余额为627.70万元，较2025年末的1343.56万元大幅下降，应收类票据的规模收缩，也与当期业务体量、结算票据的流入减少直接相关。
| 统计时点 | 应收票据（万元） |
|---|---|
| 2026年9月30日 | 627.70 |
| 2025年12月31日 | 1343.56 |
存货规模明显下降
截至2026年9月末，公司存货账面价值为3.50亿元，较2025年末的4.86亿元明显减少，同样是完工项目减少的直接体现，在手项目的备货、施工相关库存同步收缩。
| 统计时点 | 存货（万元） |
|---|---|
| 2026年9月30日 | 35024.88 |
| 2025年12月31日 | 48569.61 |
销售费用同比下滑
2026年前三季度公司销售费用合计3831.02万元，较上年同期的4777.78万元有所下降，业务规模收缩的背景下，公司同步缩减了市场拓展、项目营销相关的费用投入。
| 统计区间 | 销售费用（万元） |
|---|---|
| 2026年前三季度 | 3831.02 |
| 2025年前三季度 | 4777.78 |
管理费用大幅缩减
2026年前三季度公司管理费用合计6630.95万元，较上年同期的8453.64万元下降明显，公司在业务承压阶段主动压缩了行政运营、人员管理等相关开支，进行成本端的管控。
| 统计区间 | 管理费用（万元） |
|---|---|
| 2026年前三季度 | 6630.95 |
| 2025年前三季度 | 8453.64 |
财务费用同比走高
2026年前三季度公司财务费用合计1792.81万元，较上年同期的1066.98万元明显上升，主要是当期利息收入从上年的1.08亿元大幅下滑至171.44万元，直接推高了整体财务费用规模。
| 统计区间 | 财务费用（万元） |
|---|---|
| 2026年前三季度 | 1792.81 |
| 2025年前三季度 | 1066.98 |
研发费用小幅下降
2026年前三季度公司研发费用合计4083.41万元，较上年同期的4485.72万元小幅下滑，在业务收缩阶段，公司对研发端的投入也进行了适度调整。
| 统计区间 | 研发费用（万元） |
|---|---|
| 2026年前三季度 | 4083.41 |
| 2025年前三季度 | 4485.72 |
经营活动现金流转负
2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为-1.05亿元，较上年同期的9454.29万元同比下滑211.06%，由净流入转为净流出，核心原因是完工项目减少导致销售收现规模大幅下降，经营端现金回笼能力显著弱化。
| 统计区间 | 经营活动现金流净额（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -10499.61 | -211.06% |
| 2025年前三季度 | 9454.29 | - |
投资活动现金流净流出
2026年前三季度公司投资活动产生的现金流量净额为-5169.89万元，较上年同期的-3.34亿元，净流出规模大幅收窄，主要是当期支付的其他与投资活动有关的现金从上年的14.10亿元下降至4.70亿元。
| 统计区间 | 投资活动现金流净额（万元） |
|---|---|
| 2026年前三季度 | -5169.89 |
| 2025年前三季度 | -33395.71 |
筹资活动现金流收缩
2026年前三季度公司筹资活动产生的现金流量净额为-2028.75万元，较上年同期的-1.30亿元，净流出规模大幅缩减，核心原因是当期分配股利、利润或偿付利息支付的现金从上年的1.25亿元下降至1938.75万元。
| 统计区间 | 筹资活动现金流净额（万元） |
|---|---|
| 2026年前三季度 | -2028.75 |
| 2025年前三季度 | -13048.03 |
风险提示
公司当前业绩的正向表现高度依赖债务重组、金融资产处置等非经常性损益支撑，主营业务收缩态势明确，单季已经出现主业亏损、经营现金流转负的情况，后续若完工项目规模无法回升，公司盈利与现金流的双重压力将持续凸显，投资者需高度警惕相关经营风险。
