营业收入下滑明显
2026年第三季度单季，上海风语筑实现营业收入2.51亿元，较上年同期下滑54.94%；2026年前三季度累计营收达10.18亿元，同比下降23.50%。公司明确指出，营收大幅下滑的核心原因是当期完工项目数量显著减少，业务端交付规模收缩直接拖累营收表现。
| 统计周期 | 营收规模（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | 25067.91 | -54.94% |
| 2026年前三季度 | 101816.00 | -23.50% |
单季净利润转亏
2026年第三季度单季，公司归属于上市公司股东的净利润为-2537.73万元，同比大幅下滑170.99%，由上年同期盈利转为当期亏损；2026年前三季度累计归母净利润为6833.97万元，同比仍保持29.68%的正增长，该增长主要依赖非经常性损益贡献，并非主营业务驱动。
| 统计周期 | 归母净利润（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | -2537.73 | -170.99% |
| 2026年前三季度 | 6833.97 | 29.68% |
扣非净利润大幅缩水
2026年第三季度单季，公司扣除非经常性损益的净利润为-5324.70万元，同比暴跌281.26%，主营业务出现大额亏损；2026年前三季度累计扣非净利润仅为1496.49万元，同比大降58.99%，主营业务盈利能力大幅收缩。当期非经常性损益合计达5337.48万元，其中债务重组损益贡献3970.48万元，成为支撑账面盈利的核心来源，主营业务造血能力明显弱化。
| 统计周期 | 扣非净利润（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | -5324.70 | -281.26% |
| 2026年前三季度 | 1496.49 | -58.99% |
基本每股收益转负
2026年第三季度单季，公司基本每股收益为-0.04元/股，同比下滑166.67%，当期每股收益由正转负；2026年前三季度基本每股收益为0.11元/股，同比小幅增长22.22%，但该收益支撑同样依赖非经常性损益，主营业务对应的每股收益已出现明显亏损。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | -0.04 | -166.67% |
| 2026年前三季度 | 0.11 | 22.22% |
扣非每股收益大幅下滑
2026年第三季度单季，扣非后每股收益随扣非净利润同步转亏，主营业务对应的每股收益已无法为股东创造正向回报，反映公司核心业务的单位盈利水平出现严重滑坡，投资者需警惕主营业务持续收缩带来的长期盈利风险。
应收账款小幅回落
截至2026年9月末，公司应收账款账面价值为104802.59万元，较2025年末的116508.70万元小幅下降，在营收规模大幅下滑的背景下，应收账款占营收的比重反而出现上升，项目回款效率并未随业务收缩同步提升，仍存在一定的坏账计提压力。
| 报告时点 | 应收账款规模（万元） | 较上年末变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 104802.59 | -10.05% |
| 2025年12月末 | 116508.70 | - |
应收票据规模腰斩
截至2026年9月末，公司应收票据余额为627.70万元，较2025年末的1343.56万元大幅下降超50%，应收票据规模收缩侧面反映公司当期项目结算中票据类回款占比明显降低，现金流的票据类补充渠道收窄。
| 报告时点 | 应收票据规模（万元） | 较上年末变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 627.70 | -53.28% |
| 2025年12月末 | 1343.56 | - |
加权平均净资产收益率波动
2026年第三季度单季，公司加权平均净资产收益率为-1.18%，较上年同期减少2.86个百分点，单季度净资产回报为负；2026年前三季度加权平均净资产收益率为3.24%，较上年同期增加0.83个百分点，该收益水平的提升同样依赖非经常性损益的拉动，扣非后的净资产回报率已出现明显下滑。
存货规模明显下降
截至2026年9月末，公司存货账面价值为35024.88万元，较2025年末的48569.61万元大幅下降，存货规模收缩与当期完工项目减少的经营特征匹配，项目储备和在施项目规模同步降低，后续新订单落地情况将直接决定存货规模能否企稳回升。
| 报告时点 | 存货规模（万元） | 较上年末变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 35024.88 | -27.89% |
| 2025年12月末 | 48569.61 | - |
销售费用同比收缩
2026年前三季度公司销售费用合计3831.02万元，较上年同期的4777.78万元同比下降19.82%，销售费用收缩与营收规模下滑、业务拓展节奏放缓的经营现状匹配，公司在业务收缩阶段主动缩减市场投放相关支出。
| 统计周期 | 销售费用规模（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 3831.02 | -19.82% |
| 2025年前三季度 | 4777.78 | - |
管理费用大幅压降
2026年前三季度公司管理费用合计6630.95万元，较上年同期的8453.64万元同比下降21.56%，公司在业务收缩阶段同步实施成本管控，管理端的人员、运营等开支明显缩减，一定程度上对冲了营收下滑带来的盈利压力。
| 统计周期 | 管理费用规模（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 6630.95 | -21.56% |
| 2025年前三季度 | 8453.64 | - |
财务费用同比攀升
2026年前三季度公司财务费用合计1792.81万元，较上年同期的1066.98万元同比大幅增长68.03%，主要原因是当期利息收入从上年同期的1075.42万元大幅下滑至171.44万元，利息收入锐减直接推高当期财务费用规模，资金收益能力明显下降。
| 统计周期 | 财务费用规模（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 1792.81 | 68.03% |
| 2025年前三季度 | 1066.98 | - |
研发费用小幅缩减
2026年前三季度公司研发费用合计4083.41万元，较上年同期的4485.72万元同比下降8.97%，研发投入规模随业务规模同步小幅收缩，但整体缩减幅度低于营收下滑幅度，公司仍维持一定的技术研发投入力度。
| 统计周期 | 研发费用规模（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 4083.41 | -8.97% |
| 2025年前三季度 | 4485.72 | - |
经营活动现金流转负
2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为-10499.61万元，较上年同期的9454.29万元同比大幅下滑211.06%，由正转负。核心原因是当期完工项目减少导致销售商品提供劳务收到的现金从上年同期的12.94亿元大幅降至9.33亿元，经营端现金流入明显收缩，经营造血能力已出现缺口。
| 统计周期 | 经营现金流净额（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -10499.61 | -211.06% |
| 2025年前三季度 | 9454.29 | - |
投资活动现金流净流出收窄
2026年前三季度公司投资活动产生的现金流量净额为-5169.89万元，较上年同期的-33395.71万元相比，净流出规模大幅收窄，主要是当期收到其他与投资活动有关的现金从上年的10.7亿元降至4.21亿元，同时支付其他与投资活动有关的现金从上年的14.1亿元降至4.7亿元，投资端的资金进出规模同步收缩。
| 统计周期 | 投资现金流净额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -5169.89 | 净流出收窄84.52% |
| 2025年前三季度 | -33395.71 | - |
筹资活动现金流净流出缩减
2026年前三季度公司筹资活动产生的现金流量净额为-2028.75万元，较上年同期的-13048.03万元相比，净流出规模大幅缩减，主要是当期分配股利、利润或偿付利息支付的现金从上年的1.25亿元降至1938.75万元，公司当期分红及偿债相关的现金支出明显减少。
| 统计周期 | 筹资现金流净额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -2028.75 | 净流出收窄84.45% |
| 2025年前三季度 | -13048.03 | - |
风险提示
从本次财报数据来看，上海风语筑核心业务端完工项目大幅减少，已经出现单季主营业务大额亏损、经营活动现金流转负的情况，当前账面盈利高度依赖债务重组等非经常性损益支撑，主营业务的可持续性存疑。投资者需重点关注后续公司新订单落地情况、项目交付进度，警惕主营业务持续收缩导致的业绩进一步下滑风险。
