三季度营收同比腰斩
2026年第三季度单季，风语筑实现营业收入2.51亿元，较上年同期下滑54.94%，公司明确变动核心原因是完工项目大幅减少。拉长时间线来看，2026年前三季度公司累计实现营业收入10.18亿元，同比2025年同期的13.31亿元下滑23.50%，项目交付收缩的影响贯穿前三个季度。
| 统计周期 | 营业收入（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 25067.91 | -54.94% |
| 2026年前三季度累计 | 101816.00 | -23.50% |
三季度净利润转亏
2026年第三季度单季，公司归属于上市公司股东的净利润为-2537.73万元，同比上年同期的3133.12万元大幅下滑170.99%，由正转负。前三季度累计归母净利润为6833.97万元，同比2025年同期的5270.06万元增长29.68%，该增长并非来自主业经营，主要依靠非经常性损益的支撑。
| 统计周期 | 归母净利润（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -2537.73 | -170.99% |
| 2026年前三季度累计 | 6833.97 | 29.68% |
扣非净利润大幅跳水
2026年第三季度单季，公司扣除非经常性损益的净利润为-5324.70万元，同比上年同期的2937.63万元大幅下滑281.26%，是本报告期变动幅度最大的核心指标之一。前三季度累计扣非净利润仅为1496.49万元，同比上年同期的3650.59万元下滑58.99%，主业盈利能力大幅缩水，公司利润对非经常性损益的依赖度极高。
| 统计周期 | 扣非净利润（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -5324.70 | -281.26% |
| 2026年前三季度累计 | 1496.49 | -58.99% |
基本每股收益转负
2026年第三季度单季，公司基本每股收益为-0.04元，同比上年同期的0.06元下滑166.67%，单季收益转负。前三季度累计基本每股收益为0.11元，同比2025年同期的0.09元小幅增长22.22%，该收益水平完全由非经常性损益托底，主业贡献的每股收益已处于极低区间。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -0.04 | -166.67% |
| 2026年前三季度累计 | 0.11 | 22.22% |
扣非每股收益大幅下滑
对应扣非净利润的变动，2026年前三季度扣非每股收益仅约0.025元，单季度扣非每股收益跌至-0.09元左右，主业对应的每股盈利水平已出现明显亏损，普通投资者持有的股份对应的主业收益贡献已经转负，盈利质量堪忧。
应收账款规模有所收缩
截至2026年9月末，公司应收账款账面余额为10.48亿元，较2025年末的11.65亿元减少1.17亿元，降幅约10.05%。应收账款规模收缩一定程度上和本期完工项目减少、新增应收同步下降有关，但超10亿元的应收占总资产比例仍接近25%，后续坏账计提的潜在风险依然不容忽视。
| 时间节点 | 应收账款（万元） | 较上年末变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 104802.59 | -10.05% |
| 2025年12月31日 | 116508.70 | - |
应收票据近乎腰斩
截至2026年9月末，公司应收票据账面余额为627.70万元，较2025年末的1343.56万元减少715.86万元，降幅达到53.27%。应收票据的大幅缩水侧面反映出本期项目结算过程中，收到的商业票据规模明显下降，下游客户的票据支付意愿或支付能力出现变化。
| 时间节点 | 应收票据（万元） | 较上年末变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 627.70 | -53.27% |
| 2025年12月31日 | 1343.56 | - |
加权平均净资产收益率波动
2026年第三季度单季，公司加权平均净资产收益率为-1.18%，较上年同期的1.68%减少2.86个百分点，单季度净资产收益水平为负。前三季度累计加权平均净资产收益率为3.24%，较上年同期的2.41%增加0.83个百分点，该收益提升同样由非经常性损益拉动，若剔除债务重组等非经常性收益影响，实际净资产收益率将大幅走低。
| 统计周期 | 加权平均净资产收益率 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -1.18% | 减少2.86个百分点 |
| 2026年前三季度累计 | 3.24% | 增加0.83个百分点 |
存货规模明显下降
截至2026年9月末，公司存货账面余额为3.50亿元，较2025年末的4.86亿元减少1.36亿元，降幅约27.90%。存货规模下降和本期完工项目减少直接相关，在手未交付的项目储备规模明显收缩，后续营收增长的项目支撑力不足。
| 时间节点 | 存货（万元） | 较上年末变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 35024.88 | -27.90% |
| 2025年12月31日 | 48569.61 | - |
销售费用同比下滑
2026年前三季度，公司销售费用累计发生额为3831.02万元，较2025年同期的4777.78万元减少946.76万元，同比下滑19.82%。销售费用的收缩和本期项目拓展节奏放缓直接相关，公司为拓展新订单投入的市场推广、商务拓展相关费用同步缩减，侧面反映出当期业务扩张力度减弱。
| 统计周期 | 销售费用（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 3831.02 | -19.82% |
| 2025年前三季度累计 | 4777.78 | - |
管理费用大幅缩减
2026年前三季度，公司管理费用累计发生额为6630.95万元，较2025年同期的8453.64万元减少1822.69万元，同比下滑21.56%。管理费用的收缩大概率和公司本期优化人员配置、缩减行政类开支的管控动作有关，是公司在业务规模收缩阶段采取的降本措施。
| 统计周期 | 管理费用（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 6630.95 | -21.56% |
| 2025年前三季度累计 | 8453.64 | - |
财务费用同比增长
2026年前三季度，公司财务费用累计发生额为1792.81万元，较2025年同期的1066.98万元增加725.83万元，同比增长68.03%。其中利息收入从上年同期的1075.42万元大幅缩减至171.44万元，是财务费用同比大幅上升的核心原因，公司当期可用于理财的闲置资金规模明显下降。
| 统计周期 | 财务费用（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 1792.81 | 68.03% |
| 2025年前三季度累计 | 1066.98 | - |
研发费用小幅下降
2026年前三季度，公司研发费用累计发生额为4083.41万元，较2025年同期的4485.72万元减少402.31万元，同比下滑8.97%。研发投入的小幅下降，反映出公司在业务收缩阶段对技术研发的投入力度有所调整，长期技术迭代的持续性需要持续关注。
| 统计周期 | 研发费用（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 4083.41 | -8.97% |
| 2025年前三季度累计 | 4485.72 | - |
经营活动现金流大额转负
2026年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为-1.05亿元，同比上年同期的9454.29万元大幅下滑211.06%，是本报告期变动幅度第二大的核心指标，公司明确变动原因同样是完工项目减少。经营现金流由正转负，意味着公司主业经营已经无法实现正向现金回流，销售商品收到的现金同比减少3.61亿元，而各项刚性支出并未同步等比例缩减，主业造血能力已经出现明显缺口。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | -10499.61 | -211.06% |
| 2025年前三季度累计 | 9454.29 | - |
投资活动现金流净流出
2026年前三季度，公司投资活动产生的现金流量净额为-5169.89万元，较2025年同期的-3.34亿元大幅收窄净流出规模，同比减幅约84.52%。变动核心原因是本期收到其他与投资活动有关的现金从上年同期的10.70亿元缩减至4.21亿元，同时支付其他与投资活动有关的现金从上年同期的14.10亿元缩减至4.70亿元，公司本期对外理财、对外投资的整体规模明显收缩。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | -5169.89 | 净流出规模同比缩减84.52% |
| 2025年前三季度累计 | -33395.71 | - |
筹资活动现金流净流出收窄
2026年前三季度，公司筹资活动产生的现金流量净额为-2028.75万元，较2025年同期的-1.30亿元大幅收窄净流出规模，同比减幅约84.45%。变动核心原因是本期分配股利、利润或偿付利息支付的现金从上年同期的1.25亿元缩减至1938.75万元，公司本期大额分红支出较上年明显减少，筹资端的现金流出压力有所降低。
| 统计周期 | 筹资活动现金流净额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | -2028.75 | 净流出规模同比缩减84.45% |
| 2025年前三季度累计 | -13048.03 | - |
综合来看，风语筑2026年三季度报暴露的核心风险集中在主业经营层面：完工项目大幅减少直接导致营收腰斩、单季主业亏损、经营现金流大额转负，当前账面利润高度依赖债务重组等非经常性损益支撑，后续如果项目交付情况没有明显改善，公司业绩存在进一步下滑的可能，投资者需要高度警惕相关经营风险。
