单季营收大幅下滑
2026年第三季度，风语筑单季度实现营业收入2.51亿元，较上年同期下滑54.94%，公司披露变动核心原因是完工项目大幅减少。拉长时间维度看，年初至报告期末公司累计营收10.18亿元，同比下滑23.50%，整体业务规模收缩态势明显。
| 指标 | 2026年第三季度 | 同比变动 | 2026年前三季度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | 2.51亿元 | -54.94% | 10.18亿元 | -23.50% |
净利润单季转亏
单季度公司归属于上市公司股东的净利润为-2537.73万元，同比大降170.99%，由盈利状态转为亏损。前三季度累计净利润6833.97万元，同比仍有29.68%的增幅，该增幅主要来自非经常性损益的支撑，单季度的大幅亏损已经对前期盈利形成明显侵蚀，后续盈利持续性存疑。
| 指标 | 2026年第三季度 | 同比变动 | 2026年前三季度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|---|
| 归母净利润 | -2537.73万元 | -170.99% | 6833.97万元 | 29.68% |
扣非净利润大幅跳水
第三季度公司扣除非经常性损益后的净利润为-5324.70万元，同比下滑幅度高达281.26%，是所有核心指标中变动幅度最大的项目，直接反映主业经营的盈利能力出现严重滑坡。前三季度累计扣非净利润1496.49万元，同比大幅下降58.99%，主业造血能力已经大幅弱化。
| 指标 | 2026年第三季度 | 同比变动 | 2026年前三季度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|---|
| 扣非净利润 | -5324.70万元 | -281.26% | 1496.49万元 | -58.99% |
基本每股收益转负
第三季度基本每股收益为-0.04元，同比下滑166.67%，结束此前连续盈利的单季表现。前三季度基本每股收益为0.11元，同比小幅增长22.22%，但该收益水平高度依赖非经常性损益贡献，扣非后的实际每股收益表现已经大幅走弱。
| 指标 | 2026年第三季度 | 同比变动 | 2026年前三季度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | -0.04元 | -166.67% | 0.11元 | 22.22% |
加权平均净资产收益率下滑
第三季度加权平均净资产收益率为-1.18%，较上年同期减少2.86个百分点，直接体现当期净资产的收益能力由正转负。前三季度该指标为3.24%，较上年同期仅增加0.83个百分点，收益增幅远低于非经常性损益的贡献占比，主业实际回报水平已明显下降。
| 指标 | 2026年第三季度 | 同比变动 | 2026年前三季度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | -1.18% | 减少2.86个百分点 | 3.24% | 增加0.83个百分点 |
应收账款规模收缩
截至2026年9月末，公司应收账款账面价值为10.48亿元，较2025年末的11.65亿元有所下降，侧面反映当期项目完工量减少带来的应收款项新增规模收缩，但10亿元级别的应收余额仍占总资产比例超过25%，后续坏账计提压力依然较高。
| 指标 | 2026年9月末 | 2025年末 |
|---|---|---|
| 应收账款 | 10.48亿元 | 11.65亿元 |
应收票据规模减半
截至报告期末，公司应收票据余额为627.70万元，较2025年末的1343.56万元下降超五成，反映公司当期收到的票据类结算款项大幅减少，下游客户采用票据支付的比例明显下滑，或与项目交付规模收缩直接相关。
| 指标 | 2026年9月末 | 2025年末 |
|---|---|---|
| 应收票据 | 627.70万元 | 1343.56万元 |
存货规模明显下降
2026年9月末公司存货余额为3.50亿元，较2025年末的4.86亿元下滑，对应完工项目减少的经营现状，项目备货、在施项目的规模同步收缩，存货跌价计提压力有所缓解，但也体现出业务拓展的停滞态势。
| 指标 | 2026年9月末 | 2025年末 |
|---|---|---|
| 存货 | 3.50亿元 | 4.86亿元 |
销售费用同比收缩
前三季度公司销售费用累计发生额为3831.02万元，较上年同期的4777.78万元同比下降，在业务规模收缩的背景下，销售端的投入同步缩减，也侧面印证公司当前没有通过加大营销投入拓展新订单的动作。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 |
|---|---|---|
| 销售费用 | 3831.02万元 | 4777.78万元 |
管理费用大幅缩减
2026年前三季度管理费用累计6630.95万元，较上年同期的8453.64万元明显下降，公司通过缩减管理端开支对冲营收下滑的影响，降本动作的效果直接体现在费用端的收缩上。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 |
|---|---|---|
| 管理费用 | 6630.95万元 | 8453.64万元 |
财务费用同比攀升
前三季度财务费用累计发生1792.81万元，较上年同期的1066.98万元同比增长，主要是当期利息收入大幅减少，上年同期利息收入高达1.08亿元，本期仅为171.44万元，直接推高当期财务费用规模。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 |
|---|---|---|
| 财务费用 | 1792.81万元 | 1066.98万元 |
研发费用小幅下降
2026年前三季度研发费用累计4083.41万元，较上年同期的4485.72万元小幅下滑，在主业经营承压的背景下，研发投入也同步缩减，长期技术迭代的投入力度有所减弱。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 |
|---|---|---|
| 研发费用 | 4083.41万元 | 4485.72万元 |
经营活动现金流大额转负
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-1.05亿元，同比变动幅度达-211.06%，直接由上年同期的净流入9454.29万元转为大额净流出，是报告期内变动幅度第二高的核心指标，主要受完工项目减少影响，销售商品收到的现金同比大减3.61亿元，经营端现金造血能力已经完全失效，投资者需高度警惕后续流动性压力。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流净额 | -1.05亿元 | 9454.29万元 | -211.06% |
投资活动现金流净流出收窄
前三季度投资活动产生的现金流量净额为-5169.89万元，较上年同期的-3.34亿元净流出规模明显收窄，主要是当期投资相关的现金流出大幅减少，上年同期支付其他与投资有关的现金高达14.10亿元，本期仅为4.70亿元，投资端的扩张动作基本停滞。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 |
|---|---|---|
| 投资活动现金流净额 | -5169.89万元 | -3.34亿元 |
筹资活动现金流流出大幅减少
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-2028.75万元，上年同期该数值为-1.30亿元，流出规模大幅收窄，主要是当期分配股利、利润或偿付利息支付的现金从上年的1.25亿元大幅降至1938.75万元，公司筹资端的支出压力明显降低，暂无大额的对外分红或偿债安排。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 |
|---|---|---|
| 筹资活动现金流净额 | -2028.75万元 | -1.30亿元 |
整体来看，风语筑2026年第三季度的经营基本面已经出现明显恶化，核心主业盈利能力、经营现金流双双大幅滑坡，当前的账面盈利高度依赖债务重组等非经常性损益支撑，投资者需要警惕后续项目交付持续不足带来的业绩进一步下行风险。
