近日上海风语筑文化科技股份有限公司披露2026年第三季度报告，多项核心财务指标出现大幅异动，第三季度单季业绩转亏，扣非净利润同比跌幅接近3倍，经营活动现金流由正转负，整体经营端承压信号显著，需提请投资者重点关注相关风险。
营业收入同比大幅下滑
2026年第三季度单季公司实现营业收入2.51亿元，较上年同期下滑54.94%；2026年前三季度累计实现营业收入10.18亿元，较上年同期下滑23.50%。公司明确说明，收入端大幅下滑的核心原因是完工项目数量明显减少，主营业务拓展进度不及预期。
| 统计周期 | 营业收入（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 25067.91 | -54.94% |
| 2026年前三季度累计 | 101816.00 | -23.50% |
净利润单季转亏
2026年第三季度单季归属于上市公司股东的净利润为-2537.73万元，同比大降170.99%，由上年同期盈利转为当期亏损；2026年前三季度累计归属于上市公司股东的净利润为6833.97万元，同比增长29.68%，该增长并非来自主营经营改善。
| 统计周期 | 归母净利润（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -2537.73 | -170.99% |
| 2026年前三季度累计 | 6833.97 | 29.68% |
扣非净利润大幅跳水
扣除非经常性损益后，2026年第三季度单季公司扣非净利润为-5324.70万元，同比下滑281.26%，主营经营端亏损幅度远超净利润；2026年前三季度累计扣非净利润仅为1496.49万元，同比大降58.99%。对比非经常性损益数据可见，前三季度公司累计获得债务重组损益3970.48万元，叠加金融资产处置等非经常性收益合计5337.48万元，直接支撑了账面净利润的正增长，扣非数据才真实反映出公司主营盈利能力的大幅缩水。
| 统计周期 | 扣非净利润（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -5324.70 | -281.26% |
| 2026年前三季度累计 | 1496.49 | -58.99% |
基本每股收益转负
受单季净利润亏损影响，2026年第三季度单季基本每股收益为-0.04元/股，同比下滑166.67%；2026年前三季度累计基本每股收益为0.11元/股，同比小幅增长22.22%，该增长同样依赖非经常性损益的加持，并非主营驱动。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -0.04 | -166.67% |
| 2026年前三季度累计 | 0.11 | 22.22% |
加权平均净资产收益率波动
2026年第三季度单季加权平均净资产收益率为-1.18%，较上年同期减少2.86个百分点，直接由正转负；2026年前三季度累计加权平均净资产收益率为3.24%，较上年同期增加0.83个百分点，该收益水平的提升完全来自非经常性损益贡献，主营资产的盈利效率实际处于下滑通道。
| 统计周期 | 加权平均净资产收益率 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -1.18% | 减少2.86个百分点 |
| 2026年前三季度累计 | 3.24% | 增加0.83个百分点 |
应收账款规模下降
截至2026年9月末，公司应收账款账面余额为10.48亿元，较2025年末的11.65亿元有所下降，侧面反映出随着完工项目减少，新增应收款项的规模同步收缩，但10亿元以上的应收余额仍占流动资产相当比重，后续坏账计提的潜在风险仍需警惕。
| 报告时点 | 应收账款（万元） |
|---|---|
| 2026年9月30日 | 104802.59 |
| 2025年12月31日 | 116508.70 |
应收票据规模腰斩
截至2026年9月末，公司应收票据账面余额为627.70万元，较2025年末的1343.56万元大幅下降，降幅超过50%，反映出公司当期通过票据结算的业务规模明显收缩，与整体完工项目减少的经营趋势完全匹配。
| 报告时点 | 应收票据（万元） |
|---|---|
| 2026年9月30日 | 627.70 |
| 2025年12月31日 | 1343.56 |
存货规模明显收缩
截至2026年9月末，公司存货账面余额为3.50亿元，较2025年末的4.86亿元下降约27.9%，存货规模随项目完工进度放缓同步收缩，不存在明显的库存积压减值风险，但也侧面印证了在手项目储备不足的经营现状。
| 报告时点 | 存货（万元） |
|---|---|
| 2026年9月30日 | 35024.88 |
| 2025年12月31日 | 48569.61 |
期间费用同步优化
2026年前三季度公司各项期间费用均出现不同程度的同比下降，其中销售费用3831.02万元，较上年同期的4777.78万元下降19.82%；管理费用6630.95万元，较上年同期的8453.64万元下降21.56%；研发费用4083.41万元，较上年同期的4485.72万元下降8.97%，公司通过缩减费用开支对冲收入下滑的影响。值得注意的是财务费用为1792.81万元，较上年同期的1066.98万元同比增长68.0%，主要是当期利息收入从上年的1075.42万元大幅缩水至171.44万元，利息收入的锐减进一步推高了当期财务费用规模。
| 费用类型 | 2026年前三季度（万元） | 2025年前三季度（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 3831.02 | 4777.78 | -19.82% |
| 管理费用 | 6630.95 | 8453.64 | -21.56% |
| 研发费用 | 4083.41 | 4485.72 | -8.97% |
| 财务费用 | 1792.81 | 1066.98 | +68.0% |
经营活动现金流转负
2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为-10499.61万元，较上年同期的9454.29万元同比大降211.06%，由净流入转为大额净流出。核心原因是销售商品收到的现金从上年的12.94亿元下滑至9.33亿元，同时刚性的职工薪酬、税费等支出规模维持高位，直接导致经营端现金回笼能力大幅恶化，公司自身造血能力明显削弱。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -10499.61 | -211.06% |
| 2025年前三季度 | 9454.29 | - |
投资活动净流出收窄
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-5169.89万元，较上年同期的-33395.71万元大幅收窄，主要是当期支付其他与投资活动有关的现金从上年的14.10亿元下滑至4.70亿元，投资端的现金支出规模大幅压缩，公司整体投资节奏明显放缓。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（万元） |
|---|---|
| 2026年前三季度 | -5169.89 |
| 2025年前三季度 | -33395.71 |
筹资活动现金流出大降
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-2028.75万元，较上年同期的-13048.03万元大幅减少，核心原因是当期分配股利、利润或偿付利息支付的现金从上年的1.25亿元下滑至1938.75万元，公司当期大幅缩减了分红及利息偿付的现金支出，通过该方式留存更多现金以应对经营端的现金缺口。
整体来看，风语筑当前的业绩增长高度依赖债务重组等非经常性收益，主营经营的造血能力大幅下滑，经营现金流转负的态势需要投资者高度警惕，后续需重点关注公司新项目拓展进度，若完工项目规模无法回升，后续业绩存在进一步承压的风险。
