风语筑2026三季报解读：扣非净利润大降58.99% 经营现金流大降211.06%

2026年第三季度单季，风语筑实现营业收入25067.91万元，较上年同期下滑54.94%；年初至报告期末累计营收101816.00万元，同比下滑23.50%，营收端收缩的核心原因是当期完工项目数量大幅减少，业务交付规模明显缩水。

三季度单季公司归属于上市公司股东的净利润为-2537.73万元，同比大幅下滑170.99%，由盈转亏；前三季度累计归母净利润为6833.97万元，同比增长29.68%，该增长主要得益于非经常性损益的贡献，并非主营业务盈利能力提升。

扣除非经常性损益后，三季度单季公司扣非净利润为-5324.70万元，同比下滑281.26%，主营业务出现大额亏损；前三季度累计扣非净利润仅1496.49万元，同比大幅下滑58.99%，主营业务盈利能力出现腰斩级别的收缩，侧面反映公司主业造血能力大幅弱化。

三季度单季基本每股收益为-0.04元/股，同比下滑166.67%，每股收益由正转负；前三季度累计基本每股收益为0.11元/股，同比小幅增长22.22%，该指标的正向变动同样依托非经常性损益支撑，主业盈利对应的每股收益表现疲软。

三季度单季加权平均净资产收益率为-1.18%，较上年同期减少2.86个百分点，当期净资产收益能力为负；前三季度累计加权平均净资产收益率为3.24%，较上年同期增加0.83个百分点，整体收益水平处于低位。

截至2026年9月末，公司应收账款账面价值为104802.59万元，较上年度末的116508.70万元有所下降，降幅约10.05%，虽账面规模收缩，但仍处于百亿级别高位，回款压力、减值计提风险依然不容忽视。

截至2026年9月末，公司应收票据余额为627.70万元，较上年度末的1343.56万元大降53.28%，应收票据规模大幅缩水，侧面反映公司当期票据结算的项目规模明显减少。

截至2026年9月末，公司存货账面价值为35024.88万元，较上年度末的48569.61万元下降27.89%，存货规模收缩主要与当期完工项目减少、项目交付节奏放缓直接相关。

2026年前三季度公司销售费用累计发生3831.02万元，较上年同期的4777.78万元下滑19.82%，销售费用收缩与当期营收规模下滑、业务拓展节奏放缓相匹配。

2026年前三季度公司管理费用累计发生6630.95万元，较上年同期的8453.64万元下滑21.56%，公司当期主动缩减管理端开支，一定程度上对冲了营收下滑带来的盈利压力。

2026年前三季度公司财务费用累计发生1792.81万元，较上年同期的1066.98万元大幅增长68.03%，主要原因是当期利息收入从上年同期的1075.42万元大幅收缩至171.44万元，利息收入锐减直接推高了财务费用规模。

2026年前三季度公司研发费用累计发生4083.41万元，较上年同期的4485.72万元下滑8.97%，研发投入规模小幅收缩，整体未出现大幅缩减的情况。

2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为-10499.61万元，较上年同期的9454.29万元大幅下滑211.06%，由正转负，核心原因是当期完工项目减少，销售商品收到的现金从上年同期12.94亿元大幅下滑至9.33亿元，经营端现金造血能力大幅弱化，需警惕后续经营流动性压力。

2026年前三季度公司投资活动产生的现金流量净额为-5169.89万元，较上年同期的-33395.71万元大幅收窄，主要是当期收到其他与投资活动有关的现金从上年同期10.70亿元下滑至4.21亿元，同时支付其他与投资活动有关的现金从上年同期14.10亿元下滑至4.70亿元，投资端现金净流出规模明显缩小。

2026年前三季度公司筹资活动产生的现金流量净额为-2028.75万元，较上年同期的-13048.03万元大幅改善，主要是当期分配股利、利润或偿付利息支付的现金从上年同期1.25亿元大幅收缩至1938.75万元，筹资端现金流出规模大幅下降。

整体来看，风语筑2026年三季度单季主业出现大额亏损，前三季度盈利高度依赖债务重组等非经常性损益支撑，经营现金流转负、营收大幅下滑指向主业增长动能明显不足，投资者需警惕后续项目交付不及预期、盈利持续承压的相关风险。

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