营业收入大幅下滑
2026年第三季度单季，上海风语筑实现营业收入2.51亿元，较上年同期大幅下滑54.94%；2026年前三季度累计营收10.18亿元，同比下降23.50%。公司明确说明，营收大幅下滑的核心原因是完工项目数量显著减少，核心业务的项目落地规模出现明显收缩。
| 统计区间 | 营收金额（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 25067.91 | -54.94% |
| 2026年前三季度累计 | 101816.00 | -23.50% |
净利润季度转亏
2026年第三季度单季，公司归属于上市公司股东的净利润为-2537.73万元，同比大降170.99%，由上年同期盈利转为当期亏损；前三季度累计归母净利润为6833.97万元，同比增长29.68%。季度端的利润转亏直接反映出当期业务收入收缩对盈利端的显著冲击，前三季度的利润增长更多依赖非经常性损益的支撑，主营业务的盈利韧性已出现明显松动。
| 统计区间 | 归母净利润（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -2537.73 | -170.99% |
| 2026年前三季度累计 | 6833.97 | +29.68% |
扣非净利润大幅缩水
扣除非经常性损益后，2026年第三季度单季公司扣非净利润为-5324.70万元，同比降幅达281.26%；前三季度累计扣非净利润仅为1496.49万元，同比大幅下滑58.99%。非经常性损益方面，前三季度公司累计获得5337.48万元收益，其中债务重组损益就达3970.48万元，若剔除这类偶发性收益，公司主营业务的实际盈利能力已处于极低水平，盈利质量堪忧。
| 统计区间 | 扣非净利润（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -5324.70 | -281.26% |
| 2026年前三季度累计 | 1496.49 | -58.99% |
基本每股收益转负
2026年第三季度单季，公司基本每股收益为-0.04元/股，同比大幅下滑166.67%；前三季度累计基本每股收益为0.11元/股，同比增长22.22%。季度端每股收益转负直接体现出当期普通股股东的每股收益被业务收缩明显摊薄，前三季度的正向增长完全由非经常性损益拉动，不具备可持续性。
| 统计区间 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -0.04 | -166.67% |
| 2026年前三季度累计 | 0.11 | +22.22% |
扣非每股收益同步下滑
受扣非净利润大幅缩水影响，2026年前三季度公司扣非每股收益同步随主营业务盈利收缩明显下降，反映出公司核心经营业务为普通股股东创造的实际收益已出现大幅缩水，投资者需警惕公司主营业务盈利造血能力不足的风险。
应收账款规模有所压降
截至2026年9月末，公司应收账款账面价值为104802.59万元，较2025年末的116508.70万元有所下降，降幅约10.05%。在业务规模收缩的背景下，应收账款规模同步回落，不过上亿元的存量应收仍对公司资金形成占用，后续若下游客户回款不及预期，仍存在大额信用减值损失的计提风险。
应收票据规模近乎腰斩
截至2026年9月末，公司应收票据余额为627.70万元，较2025年末的1343.56万元下降53.28%，规模近乎腰斩。应收票据的大幅减少一方面可能与公司当期项目结算方式变化有关，另一方面也反映出公司当期从下游客户处获取的高流动性票据类回款明显减少，现金流的即时补充能力有所弱化。
加权平均净资产收益率波动
2026年第三季度单季，公司加权平均净资产收益率为-1.18%，较上年同期减少2.86个百分点；前三季度累计加权平均净资产收益率为3.24%，较上年同期增加0.83个百分点。季度端ROE转负直接体现出当期净资产的盈利能力已出现亏损，前三季度的ROE提升同样依赖非经常性损益拉动，并非主营业务盈利效率提升带来的正向变化。
存货规模明显下降
截至2026年9月末，公司存货账面价值为35024.88万元，较2025年末的48569.61万元下降27.89%。存货规模的大幅下降与公司当期完工项目减少、业务收缩的情况相匹配，不过存量存货若后续项目落地进度不及预期，仍存在减值计提的潜在风险。
销售费用同比收缩
2026年前三季度公司销售费用累计发生3831.02万元，较上年同期的4777.78万元下降19.82%。销售费用的收缩与公司当期业务规模收缩、市场拓展投入减少直接相关，在营收大幅下滑的背景下，销售费用的压降并未起到拉动营收回升的作用，反而侧面反映出公司市场拓展力度的明显减弱。
管理费用大幅缩减
2026年前三季度公司管理费用累计发生6630.95万元，较上年同期的8453.64万元下降21.56%。管理费用的大幅缩减体现出公司在业务收缩阶段采取了降本控费的措施，但人员等运营成本的压降也可能影响团队稳定性，对长期业务拓展形成潜在制约。
财务费用同比翻倍增长
2026年前三季度公司财务费用累计发生1792.81万元，较上年同期的1066.98万元大幅增长68.03%。其中当期利息收入仅为171.44万元，较上年同期的1075.42万元大幅减少，是财务费用逆势走高的核心原因，反映出公司当期可支配闲置资金规模明显下降，资金收益能力大幅弱化。
| 统计区间 | 财务费用（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 1792.81 | +68.03% |
研发费用小幅下降
2026年前三季度公司研发费用累计发生4083.41万元，较上年同期的4485.72万元下降8.97%。研发投入的小幅收缩在一定程度上反映出公司在业务收缩阶段对技术迭代的投入力度有所减弱，长期来看可能影响公司在数字展示、文旅科技等核心赛道的技术竞争力。
经营活动现金流大额转负
2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为-10499.61万元，较上年同期的9454.29万元大幅下滑211.06%，由净流入转为大额净流出。核心原因是当期完工项目减少，销售商品提供劳务收到的现金从上年同期的12.94亿元大降至9.33亿元，同时刚性的人员支付、税费支出并未同步同比例收缩，直接导致经营现金流出现大额缺口，公司自身经营造血能力已出现明显恶化。
| 统计区间 | 经营活动现金流净额（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | -10499.61 | -211.06% |
投资活动现金流净流出收窄
2026年前三季度公司投资活动产生的现金流量净额为-5169.89万元，较上年同期的-33395.71万元相比，净流出规模大幅收窄。主要原因是当期支付其他与投资活动有关的现金从上年同期的14.10亿元大降至4.70亿元，公司对外投资的扩张节奏明显放缓，整体投资动作趋于谨慎。
筹资活动现金流大幅收窄
2026年前三季度公司筹资活动产生的现金流量净额为-2028.75万元，较上年同期的-13048.03万元相比，净流出规模大幅缩小。核心原因是当期分配股利、利润或偿付利息支付的现金从上年同期的1.25亿元大幅降至1938.75万元，公司当期的分红及偿债支出明显减少，侧面反映出公司在自身经营现金流承压的背景下，主动缩减了筹资端的现金流出，以维持资金链稳定。
整体来看，风语筑2026年三季度报呈现出明显的“主业收缩、盈利靠非经常性损益、经营现金流转负”的特征，核心业务的可持续性已经亮起红灯，投资者需高度警惕公司后续项目落地不及预期、主业持续亏损的相关风险。
