单季度营收大幅下滑
2026年第三季度，风语筑单季度实现营业收入2.51亿元，较上年同期的5.56亿元同比下降54.94%，年初至报告期末累计实现营业收入10.18亿元，较上年同期的13.31亿元同比下降23.50%。公司表示该变动主要系完工项目减少所致，核心业务的交付规模出现明显收缩。
| 指标 | 2026年单三季度 | 上年同期单三季度 | 同比变动 | 2026年前三季度 | 上年同期前三季度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入（亿元） | 2.51 | 5.56 | -54.94% | 10.18 | 13.31 | -23.50% |
单季度净利润转亏
2026年第三季度，公司归属于上市公司股东的净利润为-2537.73万元，上年同期为3574.03万元，同比下滑170.99%，由盈转亏。年初至报告期末累计实现归母净利润6833.97万元，较上年同期的5270.06万元同比增长29.68%，主要依靠非经常性损益拉动。
| 指标 | 2026年单三季度 | 上年同期单三季度 | 同比变动 | 2026年前三季度 | 上年同期前三季度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 归母净利润（万元） | -2537.73 | 3574.03 | -170.99% | 6833.97 | 5270.06 | 29.68% |
扣非净利润大幅缩水
第三季度公司扣除非经常性损益的净利润为-5324.70万元，上年同期为2937.56万元，同比下滑281.26%，亏损幅度显著。年初至报告期末累计扣非净利润仅为1496.49万元，较上年同期的3649.24万元同比大降58.99%，主业盈利能力出现明显滑坡。本期非经常性损益合计达5337.48万元，其中债务重组损益贡献3970.48万元，主业造血能力已大幅弱化。
| 指标 | 2026年单三季度 | 上年同期单三季度 | 同比变动 | 2026年前三季度 | 上年同期前三季度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 扣非净利润（万元） | -5324.70 | 2937.56 | -281.26% | 1496.49 | 3649.24 | -58.99% |
每股收益由正转负
2026年第三季度基本每股收益为-0.04元/股，上年同期为0.06元/股，同比下滑166.67%，单季度每股收益转负。年初至报告期末基本每股收益为0.11元/股，较上年同期的0.09元/股同比增长22.22%，该增长完全由非经常性损益支撑，主业对应的每股收益已出现显著亏损。
| 指标 | 2026年单三季度 | 上年同期单三季度 | 同比变动 | 2026年前三季度 | 上年同期前三季度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | -0.04 | 0.06 | -166.67% | 0.11 | 0.09 | 22.22% |
加权平均净资产收益率波动
2026年第三季度加权平均净资产收益率为-1.18%，较上年同期的1.68%减少2.86个百分点，单季度净资产收益水平转负。年初至报告期末加权平均净资产收益率为3.24%，较上年同期的2.41%增加0.83个百分点，收益提升完全来自非经常性损益贡献，主业的资产盈利效率已出现明显下滑。
| 指标 | 2026年单三季度 | 上年同期单三季度 | 变动百分点 | 2026年前三季度 | 上年同期前三季度 | 变动百分点 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | -1.18% | 1.68% | -2.86pct | 3.24% | 2.41% | +0.83pct |
应收账款规模有所回落
截至2026年9月末，公司应收账款账面价值为10.48亿元，较2025年末的11.65亿元下降10.05%，但当前10.48亿元的应收账款规模仍显著高于前三季度10.18亿元的总营收，应收账款占营收比例超过100%，回款压力依然处于高位，后续坏账计提风险不容忽视。
| 项目 | 2026年9月末 | 2025年末 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收账款（亿元） | 10.48 | 11.65 | -10.05% |
应收票据规模腰斩
截至2026年9月末，公司应收票据余额为627.70万元，较2025年末的1343.56万元同比下降53.28%，应收票据规模大幅收缩，反映出公司当期收到的票据类回款明显减少，现金流的票据补充渠道收窄。
| 项目 | 2026年9月末 | 2025年末 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收票据（万元） | 627.70 | 1343.56 | -53.28% |
存货规模明显下降
截至2026年9月末，公司存货账面价值为3.50亿元，较2025年末的4.86亿元下降27.90%，存货规模的下滑与当期完工项目减少的经营特征匹配，在手待交付项目的储备规模明显收缩，后续新订单拓展情况将直接决定公司未来营收的恢复节奏。
| 项目 | 2026年9月末 | 2025年末 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 存货（亿元） | 3.50 | 4.86 | -27.90% |
销售费用同比收缩
2026年前三季度公司销售费用发生额为3831.02万元，较上年同期的4777.78万元同比下降19.82%，销售费用随营收规模同步收缩，反映出公司当期市场拓展、项目承接相关的投入有所缩减，与完工项目减少的经营现状匹配。
| 项目 | 2026年前三季度 | 上年同期前三季度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 销售费用（万元） | 3831.02 | 4777.78 | -19.82% |
管理费用大幅下滑
2026年前三季度公司管理费用发生额为6630.95万元，较上年同期的8453.64万元同比下降21.56%，管理费用的下降主要来自人员规模缩减带来的薪酬支出减少，当期支付给职工及为职工支付的现金同比减少6538.65万元，人员成本管控力度明显加大。
| 项目 | 2026年前三季度 | 上年同期前三季度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 管理费用（万元） | 6630.95 | 8453.64 | -21.56% |
财务费用同比上升
2026年前三季度公司财务费用发生额为1792.81万元，较上年同期的1066.98万元同比上升68.03%，主要原因是当期利息收入大幅下滑，由上年同期的1.08亿元降至171.44万元，利息收入的大幅缩水直接推高了当期财务费用规模，公司资金使用的收益效率明显下降。
| 项目 | 2026年前三季度 | 上年同期前三季度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 财务费用（万元） | 1792.81 | 1066.98 | +68.03% |
研发费用小幅缩减
2026年前三季度公司研发费用发生额为4083.41万元，较上年同期的4485.72万元同比下降8.97%，研发投入规模小幅缩减，在当前主业营收收缩的背景下，技术迭代投入的放缓可能对公司长期核心竞争力的维持带来一定影响。
| 项目 | 2026年前三季度 | 上年同期前三季度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 研发费用（万元） | 4083.41 | 4485.72 | -8.97% |
经营活动现金流转负
2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为-1.05亿元，上年同期为9454.29万元，同比下滑211.06%，由正转负。当期销售商品提供劳务收到的现金为9.33亿元，较上年同期的12.94亿元大幅减少3.61亿元，营收规模下滑叠加回款效率下降，直接导致经营现金流出现净流出，公司自身经营造血能力已出现明显缺口。
| 项目 | 2026年前三季度 | 上年同期前三季度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流净额（亿元） | -1.05 | 0.95 | -211.06% |
投资活动现金净流出收窄
2026年前三季度公司投资活动产生的现金流量净额为-5169.89万元，上年同期为-3.34亿元，净流出规模同比大幅收窄。主要原因是当期投资相关的现金流出由上年的14.10亿元降至4.70亿元，投资节奏明显放缓，同时相关投资处置的现金流入也同步缩减。
| 项目 | 2026年前三季度 | 上年同期前三季度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 投资活动现金流净额（亿元） | -0.52 | -3.34 | 净流出收窄84.52% |
筹资活动现金流出大幅减少
2026年前三季度公司筹资活动产生的现金流量净额为-2028.75万元，上年同期为-1.30亿元，净流出规模同比大幅缩减，主要是当期分配股利、利润或偿付利息支付的现金由上年的1.25亿元降至1938.75万元，分红规模大幅下降，公司留存现金用于补充经营流动性的意图明显。
| 项目 | 2026年前三季度 | 上年同期前三季度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动现金流净额（亿元） | -0.20 | -1.30 | 净流出收窄84.62% |
风险提示
从本次财报数据来看，风语筑核心主业已出现明显的收缩态势，单季度业绩转亏，扣非净利润近乎腰斩，经营现金流由正转负，当前利润增长高度依赖债务重组等非经常性损益支撑。若后续完工项目规模无法恢复、新订单拓展不及预期，公司主业盈利水平可能进一步下滑，投资者需警惕相关经营风险。
