中元股份2026年三季报解读：在建工程增2937.78%、投资现金流净流出增超30倍

2026年前三季度中元股份实现营业收入3.97亿元，同比下降4.47%；单季度营收1.38亿元，同比下滑22.46%，单季度营收端压力明显加大，整体营收规模呈现逐季走弱的态势。

前三季度归属于上市公司股东的净利润为8556.41万元，同比大幅下降23.98%；单季度净利润2790.87万元，同比降幅达到48.47%，盈利端的收缩幅度远超营收下滑幅度，盈利质量出现明显承压。

前三季度扣非后归母净利润为8788.06万元，同比下降16.58%；单季度扣非净利润2916.39万元，同比下滑38.89%，非经常性损益本期合计净损失231.65万元，进一步拖累了整体盈利表现，主业盈利的下滑幅度小于归母净利润的下滑幅度。

前三季度基本每股收益为0.18元/股，同比下降21.74%；单季度基本每股收益0.06元/股，同比下滑45.45%，每股收益的变动幅度与净利润变动基本匹配，反映出单位股本对应的盈利水平出现显著收缩。

前三季度扣非每股收益随扣非净利润同步下行，反映主业对应的单位股本收益出现下滑，叠加当期非经常性损益为负，进一步压缩了实际可支撑主业的每股盈利空间。

年初至报告期末加权平均净资产收益率为5.94%，较上年同期减少2.52个百分点；本报告期加权平均净资产收益率仅1.93%，较上年同期下降2.07个百分点，公司自有资本的获利能力出现明显削弱。

截至报告期末，中元股份应收账款账面价值为1.55亿元，较期初的1.97亿元下降21.33%。公司本期收回账龄较长的应收款项，对应转回信用减值损失759.79万元，同比增长282.62%，应收账款回款情况阶段性改善，但也侧面反映前期长账龄款项的回收存在一定滞后性。

截至报告期末，应收票据余额为174.28万元，较期初的145.12万元小幅上升19.96%，整体规模维持低位，对公司资金占用影响较小。

截至报告期末，存货账面价值为2.21亿元，较期初的1.88亿元增长17.36%，存货规模出现明显上升，若后续市场需求不及预期，可能存在存货跌价的潜在风险，需警惕存货周转效率下滑带来的减值压力。

前三季度销售费用发生额为3689.09万元，同比增长9.94%，在营收同比下滑的背景下，销售费用仍保持正向增长，销售投入的产出比有所下降，费用投放的效率有待提升。

前三季度管理费用发生额为2585.90万元，同比微增0.26%，整体规模保持稳定，管理端的成本控制维持在相对平稳的水平。

前三季度财务费用为-937.53万元，同比下降16.13%，主要是当期利息收入规模较上年同期有所提升，利息支出仅6.68万元，整体无有息负债压力，财务端费用表现为净收益。

前三季度研发费用发生额为4330.30万元，同比增长3.03%，公司持续维持研发投入，在主业营收承压的背景下仍保持技术研发的稳定投入，为后续业务拓展储备技术能力。

前三季度经营活动产生的现金流量净额为3730.42万元，同比大幅下降71.78%，主要系本期销售回款减少所致，同时收到的退回保证金及政府补助也明显减少，经营端造血能力出现显著弱化，是本期财报最值得关注的风险点之一。

前三季度投资活动产生的现金流量净额为-27748.59万元，上年同期仅为净流出868.21万元，净流出规模同比暴增超30倍，主要系本期大额购买办公楼、同时银行理财产品投资规模大幅增加所致，交易性金融资产较期初增长289.41%，资金大量投向理财和不动产，对短期流动性形成明显占用。

前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-4107.96万元，上年同期为-2093.24万元，净流出规模同比增长96.25%，主要系本期分红力度加大，同时支付定向增发相关中介费用同比增长844.40%所致。

整体来看，中元股份2026年三季报呈现出盈利大幅下滑、经营现金流骤减、资金大量沉淀于理财和不动产的特征，投资者需高度警惕主业回款疲软、存货攀升、资金使用效率下降带来的潜在经营风险。

点击查看公告原文>>