营业收入大幅增长
2026年前三季度五矿新能实现营业收入124.95亿元，同比2025年同期的50.54亿元增长147.22%；单三季度实现营业收入46.83亿元，同比增长117.80%。增长主要来自新能源材料市场需求持续扩大，公司销售订单增长，同时上游材料价格上涨带动公司上调产品单价，营收规模实现跨越式提升。
| 统计周期 | 营业收入（亿元） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|
| 2026年单三季度 | 46.83 | 117.80 |
| 2026年前三季度 | 124.95 | 147.22 |
净利润扭亏为盈
2026年前三季度公司实现归属于上市公司股东的净利润4.62亿元，2025年同期为-0.20亿元，成功实现扭亏为盈；单三季度实现归母净利润0.84亿元，较上年同期的0.07亿元大幅增长1150.35%。利润端的爆发式增长主要得益于产能利用率提升带来的规模效应，产品毛利率显著上行，彻底扭转了去年同期的亏损局面。
| 统计周期 | 归母净利润（亿元） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|
| 2026年单三季度 | 0.84 | 1150.35 |
| 2026年前三季度 | 4.62 | 扭亏为盈 |
扣非净利润表现亮眼
2026年前三季度公司实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.53亿元，单三季度扣非净利润为0.80亿元，扣非利润占同期归母净利润的比重超过98%，说明公司盈利质量极高，核心主营业务的造血能力已经完全恢复，非经常性损益对利润的扰动极小。
| 统计周期 | 扣非归母净利润（亿元） | 占同期归母净利润比例（%） |
|---|---|---|
| 2026年单三季度 | 0.80 | 94.97 |
| 2026年前三季度 | 4.53 | 98.10 |
基本每股收益转正
2026年前三季度公司基本每股收益为0.24元/股，2025年同期为-0.01元/股，实现由负转正；单三季度基本每股收益为0.04元/股，盈利水平较上年同期大幅改善，每股对应的盈利含金量显著提升。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 上年同期值（元/股） |
|---|---|---|
| 2026年单三季度 | 0.04 | 0.003 |
| 2026年前三季度 | 0.24 | -0.01 |
扣非每股收益同步提升
对应扣非净利润的高表现，2026年前三季度公司扣非每股收益同样达到0.24元/股，完全匹配基本每股收益水平，进一步验证公司主营业务创造利润的能力扎实，盈利不存在非经常性收益的水分。
应收账款规模下降
截至2026年9月末，公司应收账款余额为36.66亿元，较2025年末的49.32亿元大幅减少，回款效率明显提升。在营收规模同比翻倍的背景下，应收账款不增反降，体现公司对下游客户的账期管控力度加强，资金占用压力得到缓解。
| 时间节点 | 应收账款（亿元） | 较上年末变动幅度（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 36.66 | -25.67 |
| 2025年末 | 49.32 | - |
应收票据大幅增长
截至2026年9月末，公司应收票据余额为10.80亿元，较2025年末的5.10亿元增长111.74%。应收票据规模翻倍，部分源于公司收入规模的快速扩张，同时公司通过对应收票据进行贴现管理，优化经营现金流表现，票据类资产占流动资产的比重明显上升。
| 时间节点 | 应收票据（亿元） | 较上年末变动幅度（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 10.80 | 111.74 |
| 2025年末 | 5.10 | - |
加权平均ROE显著回升
2026年前三季度公司加权平均净资产收益率为6.20%，较上年同期增加6.49个百分点；单三季度加权平均净资产收益率为1.13%，较上年同期增加1.04个百分点。随着盈利能力修复，公司净资产的收益能力回到正区间，股东权益的回报水平大幅改善。
| 统计周期 | 加权平均净资产收益率（%） | 同比变动（百分点） |
|---|---|---|
| 2026年单三季度 | 1.13 | +1.04 |
| 2026年前三季度 | 6.20 | +6.49 |
存货相关风险提示
报告期内公司未单独披露存货相关明细数据，投资者需注意，在新能源材料行业价格波动较大的背景下，营收快速扩张的同时需关注存货规模变动，警惕原材料价格下行可能带来的存货跌价风险。
销售费用小幅增长
2026年前三季度公司销售费用为1.68亿元，较2025年同期的1.50亿元小幅增长12.00%，销售费用率仅为0.13%，在营收翻倍增长的情况下，销售费用几乎没有同步扩张，体现公司销售端的规模效应已经显现，费用管控效率极高。
| 统计周期 | 销售费用（亿元） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 1.68 | 12.00 |
| 2025年前三季度 | 1.50 | - |
管理费用稳步提升
2026年前三季度公司管理费用为8.65亿元，较2025年同期的7.37亿元增长17.45%，管理费用增长幅度远低于营收147.22%的增速，管理端的运营效率随着产能释放和规模扩大持续优化，不存在费用异常膨胀的情况。
| 统计周期 | 管理费用（亿元） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 8.65 | 17.45 |
| 2025年前三季度 | 7.37 | - |
财务费用有所上升
2026年前三季度公司财务费用为10.06亿元，较2025年同期的8.34亿元增长20.52%，主要系报告期内公司有息负债规模有所上升，利息费用支出同比小幅增加，同时当期利息收入较上年同期减少750余万元，带动财务费用整体上行。
| 统计周期 | 财务费用（亿元） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 10.06 | 20.52 |
| 2025年前三季度 | 8.34 | - |
研发费用稳健增长
2026年前三季度公司研发费用为23.97亿元，较2025年同期的20.09亿元增长19.32%，但研发投入占营业收入的比例为1.92%，较上年同期减少2.05个百分点；单三季度研发投入0.78亿元，同比下降6.60%，研发投入占营收比例仅1.66%，同比减少2.21个百分点。在行业技术迭代加速的背景下，研发投入占比的持续下滑需要引起投资者警惕，或对公司长期技术竞争力形成潜在影响。
| 统计周期 | 研发费用（亿元） | 同比变动幅度（%） | 研发投入占营收比例（%） |
|---|---|---|---|
| 2026年单三季度 | 0.78 | -6.60 | 1.66 |
| 2026年前三季度 | 23.97 | 19.32 | 1.92 |
经营活动现金流大幅下滑
2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为1.15亿元，较2025年同期的4.21亿元大幅下降72.74%。尽管公司通过应收票据贴现管理推动单季度现金流环比改善，但整体经营现金流规模和营收利润的爆发式增长严重不匹配，销售商品收到的现金增速远低于营收增速，同时支付其他与经营活动有关的现金同比增长182.9%，现金流承压的情况需要投资者重点关注。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 1.15 | -72.74 |
| 2025年前三季度 | 4.21 | - |
投资活动现金流净流出收窄
2026年前三季度公司投资活动产生的现金流量净额为-0.55亿元，较2025年同期的-1.51亿元，净流出规模大幅收窄，主要是当期购建长期资产支付的现金同比减少近67%，公司阶段性放缓了大额资本开支节奏，投资端的现金压力有所缓解。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（亿元） | 上年同期值（亿元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -0.55 | -1.51 |
| 2025年前三季度 | -1.51 | - |
筹资活动现金流大额净流出
2026年前三季度公司筹资活动产生的现金流量净额为-12.86亿元，当期筹资端没有新增的现金流入，大额现金流出全部来自分配股利、利润或偿付利息支付的现金，公司当期大比例向股东分红、兑付利息，导致筹资活动端现金消耗规模较大。
针对上述多项财务数据异动，提醒广大投资者理性看待当期利润的爆发式增长，重点关注后续经营现金流回款改善情况、研发投入占比是否能够回升、以及新能源材料行业价格波动对盈利可持续性的影响，警惕业绩大幅波动带来的投资风险。
