来源：金融时报
根据《金融时报》记者从央行了解到的最新数据，9月贷款利率继续保持低位。9月份企业新发放贷款加权平均利率略低于3%，比上年同期低约0.2个百分点。
“当前企业贷款利率、发债利率等主要融资价格指标处于低位水平，也是社会融资环境保持宽松的重要体现，表明资金供给比较充裕，实体经济有效融资需求得到充分满足。”业内专家告诉记者。
“这离不开适度宽松的货币政策显效发力。”业内专家表示，今年以来，人民银行综合运用多种货币政策工具，保持流动性充裕。6月又出台了收窄临时正/逆回购工具操作利率区间、增加隔夜逆回购操作品种的措施，进一步提升了央行流动性管理和短端利率调控的精准性、有效性。近期还在推动银行探索贷款定价基准多元化，利率市场化改革深入推进。
“目前社会融资成本持续处于低位，总体融资环境是比较宽松的。”业内专家解释。
实际上，自2018年下半年本轮降息周期以来，政策利率累计下调1.15个百分点，而企业贷款平均利率降幅明显大于政策利率。如果观察2018年以来的利率趋势可以看到，企业贷款和个人住房贷款加权平均利率从5%—6%左右的水平稳步下降至目前的3%左右，5年期AAA级企业债利率从4%—5%左右降至不到2%。
在业内专家看来，利率下行的走势表明当前信贷供给充分满足了市场需求，货币政策适度宽松效应明显。“价格是反映供需关系的基础性信号。在信贷市场供需两个方面的力量共同作用下，贷款利率呈现下行态势，表明信贷投放已较为充分，满足了市场需求。”业内专家如是解释。
此外，在贷款利率明显下行的基础上，明示贷款综合融资成本工作打通了降本的“最后一公里”，让实惠真正落到企业身上。自2024年9月试点启动以来，银行通过“贷款明白纸”统一明示各类融资费用，推动综合融资成本公开透明，让企业融资从“雾里看花”变为“一笔清账”。
中部某省一家专精特新“小巨人”企业负责人拿着“贷款明白纸”感慨，“过去只知道利率降了，但加上各类杂费的综合成本到底降了多少，一直算不清楚。现在有了‘贷款明白纸’，每一项费用都摊开列明，利息加各项费用算下来，比以前省了真不少，省下的真金白银全部投进新设备采购和产品升级上，是真真切切为企业减负。”
“这意味着企业的获得感大大增强。”市场人士分析称。
业内专家表示，未来应主要通过利率来观察信贷供需匹配的情况。近年来，我国贯彻新发展理念、推动高质量发展取得积极成效，产业结构深度调整，增长动能新旧转换，信贷供需形势反映了经济结构转型。信贷和其他商品一样，应以满足人民群众生产生活需要为宜，不需要过多关注规模增长。未来要淡化对信贷规模的关注，更多关注价格，即市场利率的变化。
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记者：马梅若
编辑：杨晶贻
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