上海证券交易所2026年9月2日出具针对翔港科技向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函后，立信会计师事务所于近期完成相关核查并出具正式回复文件，对本次拟募资不超过4.7亿元的募投项目投资测算、效益合理性、补充流动资金规模等核心问题逐一说明，明确相关安排符合监管要求，不存在重大异常。
本次翔港科技可转债募集资金总额不超过47000万元，分别投向彩盒包装扩产项目、研发中心升级项目及补充流动资金。其中彩盒包装扩产项目总投资32692.23万元，满产后将形成年产7000万张新增产能，预计年均实现销售收入39030.30万元；研发中心升级项目总投资6489.34万元，将围绕AI辅助包装设计、绿色环保包装、防伪印刷工艺等方向开展技术攻关，为扩产项目提供工艺升级与技术支撑。
针对监管关注的募投项目投资测算公允性问题，会计师核查后确认，两个募投项目的投资明细均基于工程报价、设备厂商公开报价、历史采购价格及上海本地工业装修市场行情审慎测算，与公司历史同类项目、同行业上市公司可比项目对比不存在显著异常差异。本次募集资金中非资本性支出合计13468.43万元，占募资总额比例为28.66%，未超过30%，符合《证券期货法律适用意见第18号》相关规定。
本次募投项目非资本性支出构成明细如下：
| 项目 | 拟使用募集资金（万元） | 非资本性支出（万元） | 非资本性支出占对应项目募资比例 | 用途 |
|---|---|---|---|---|
| 彩盒包装扩产项目 | 32692.23 | 3149.93 | 9.64% | 工程预备费、铺底流动资金 |
| 研发中心升级项目 | 6489.34 | 2500.07 | 38.53% | 工程预备费、研发人员薪酬、研发材料、合作研发投入 |
| 补充流动资金 | 7818.43 | 7818.43 | 100.00% | 日常营运周转 |
| 合计 | 47000.00 | 13468.43 | 28.66% | - |
在效益测算方面，会计师核查确认本次募投项目关键指标假设具备充分谨慎性：项目达产年综合毛利率为22.88%，低于公司2024年、2025年及2026年上半年彩盒业务的存量毛利率水平，处于美盈森、中荣股份、裕同科技等同行业可比公司毛利率合理区间内；项目税后内部收益率为16.25%，静态投资回收期6.90年，均处于同行业可比募投项目的常规区间，不存在高估收益的情形。
针对补充流动资金的合理性，结合公司业务规模持续扩张、在手烟包中标项目合计金额超6亿元、2023-2025年营收复合增长率达22.09%的经营背景，会计师认为公司现有货币资金扣除刚性支出后，可自由支配资金无法完全覆盖业务扩张带来的增量营运资金需求，本次7818.43万元补充流动资金安排具备必要性，可有效优化公司资产负债结构，提升流动性安全垫。
此外，会计师还对公司报告期内经营情况、存货跌价准备计提、财务性投资等事项完成全面核查，确认公司报告期内业绩变动符合行业特性与自身业务拓展节奏，存货跌价准备计提比例高于同行业平均水平、计提充分，截至2026年6月末仅持有611.54万元财务性投资，占归属于母公司净资产比例仅为0.64%，不存在金额较大的财务性投资情形。
