营收保持双位数增长
2026年前三季度金盘科技实现营业收入61.04亿元，同比增长17.52%，其中第三季度单季营收25.49亿元，同比增速达到24.92%，延续了上半年的增长态势。分区域看海外营收增速显著，前三季度海外收入25.14亿元同比增长58.05%，国内收入35.90亿元与上年同期基本持平；分业务领域数据中心板块表现亮眼，前三季度该领域营收23.98亿元，同比大增146.24%，成为核心增长引擎。
| 统计周期 | 营业收入（亿元） | 同比增速（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 25.49 | 24.92 |
| 2026年前三季度 | 61.04 | 17.52 |
净利润增速平稳
2026年前三季度公司实现归属于上市公司股东的净利润5.44亿元，同比增长12.02%，其中第三季度单季净利润2.41亿元，同比增长9.36%，环比增速达26.86%。尽管当期电解铜均价同比上涨32.47%，带来约4.11亿元的成本增量，叠加股份支付、可转债利息、汇兑损失等多重压力，公司通过数字化转型、优化订单结构及海外退税等手段对冲成本，最终毛利率较上年同期提升1.11个百分点至27.19%，保障了利润端的平稳增长。
| 统计周期 | 归母净利润（亿元） | 同比增速（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 2.41 | 9.36 |
| 2026年前三季度 | 5.44 | 12.02 |
扣非净利润稳健提升
2026年前三季度公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5.19亿元，同比增长13.79%，增速略高于归母净利润，体现主营业务盈利质量稳步向好。第三季度单季扣非净利润2.32亿元，同比增长10.71%，主业盈利韧性充足。当期非经常性损益合计2498.63万元，占归母净利润的比重不足5%，对利润的扰动极小。
| 统计周期 | 扣非净利润（亿元） | 同比增速（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 2.32 | 10.71 |
| 2026年前三季度 | 5.19 | 13.79 |
基本每股收益同步增长
2026年前三季度公司基本每股收益为1.19元/股，较上年同期的1.07元/股增长11.21%；第三季度单季基本每股收益0.52元/股，同比增长8.33%，与归母净利润的增速匹配，反映每股盈利水平随业绩同步提升。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比增速（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 0.52 | 8.33 |
| 2026年前三季度 | 1.19 | 11.21 |
扣非每股收益稳步上行
受益于扣非净利润的稳健增长，2026年前三季度扣非每股收益随主业盈利同步提升，盈利含金量持续夯实，与基本每股收益的变动趋势保持一致，不存在明显的收益偏离情况。
加权平均净资产收益率微降
2026年前三季度公司加权平均净资产收益率为10.23%，较上年同期减少0.35个百分点；第三季度单季该指标为4.45%，同样同比减少0.35个百分点。在公司净资产规模同比增长4.22%的背景下，ROE小幅回落，提示投资者关注后续资产使用效率的变化情况。
| 统计周期 | 加权平均净资产收益率（%） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 4.45 | 减少0.35个百分点 |
| 2026年前三季度 | 10.23 | 减少0.35个百分点 |
应收账款规模明显扩张
截至2026年9月末，公司应收账款账面价值达30.30亿元，较2025年末的23.68亿元增长27.99%，增速显著高于同期营业收入17.52%的累计增速。应收账款占总资产的比重超过22%，占用了大量经营资金，若后续下游客户回款不及预期，可能存在坏账计提增加的风险，需投资者重点关注回款节奏变化。
| 时间节点 | 应收账款（亿元） | 较上年末增速（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 30.30 | 27.99 |
| 2025年末 | 23.68 | - |
应收票据规模同比下滑
截至2026年9月末，公司应收票据余额为3.29亿元，较2025年末的5.10亿元下降35.49%，应收票据占流动资产的比重明显回落，反映公司当期销售回款中票据结算的占比有所降低。
| 时间节点 | 应收票据（亿元） | 较上年末增速（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 3.29 | -35.49 |
| 2025年末 | 5.10 | - |
存货规模大幅攀升
截至2026年9月末，公司存货账面价值达到37.77亿元，较2025年末的25.90亿元增长45.83%，是所有流动资产项目中增幅最高的品类。公司解释存货增长主要系在手订单同比大增62.70%，提前备货叠加支付新能源电站承建相关设备材料款所致，但高企的存货规模对资金形成明显占用，若后续市场需求波动，可能存在存货跌价的潜在风险。
| 时间节点 | 存货（亿元） | 较上年末增速（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 37.77 | 45.83 |
| 2025年末 | 25.90 | - |
销售费用小幅增长
2026年前三季度公司销售费用合计2.50亿元，较上年同期的2.37亿元增长5.75%，销售费用率为4.10%，较上年同期的4.56%有所下降，反映公司销售端的投入效率有所提升，费用投放的产出效应持续优化。
| 统计周期 | 销售费用（亿元） | 同比增速（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 2.50 | 5.75 |
| 2025年前三季度 | 2.37 | - |
管理费用增幅显著
2026年前三季度公司管理费用合计3.32亿元，较上年同期的2.62亿元增长26.49%，明显高于同期营收17.52%的增速，主要系报告期内确认股份支付费用0.52亿元，推高了管理费用规模。
| 统计周期 | 管理费用（亿元） | 同比增速（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 3.32 | 26.49 |
| 2025年前三季度 | 2.62 | - |
财务费用大幅飙升
2026年前三季度公司财务费用合计1.43亿元，较上年同期的0.32亿元大幅增长346.02%，其中利息费用0.71亿元，同时受外币贬值影响产生汇兑损失0.76亿元，成为推高财务费用的核心原因。财务费用的大幅增长直接侵蚀了部分利润空间，后续需关注汇率波动及融资成本变化的影响。
| 统计周期 | 财务费用（亿元） | 同比增速（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 1.43 | 346.02 |
| 2025年前三季度 | 0.32 | - |
研发投入持续加码
2026年第三季度公司研发投入1.16亿元，同比增长48.35%，是报告期内增速最高的指标之一；前三季度累计研发投入2.75亿元，同比增长22.60%，研发投入占营业收入的比例达4.51%，较上年同期提升0.19个百分点。研发投入主要用于AIDC电源全系列产品、风电、储能等新能源领域产品的升级迭代，适配绿色低碳的市场需求，长期来看将强化公司的技术壁垒。
| 统计周期 | 研发投入（亿元） | 同比增速（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 1.16 | 48.35 |
| 2026年前三季度 | 2.75 | 22.60 |
经营活动现金流近乎腰斩
2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额仅为0.91亿元，较上年同期的1.78亿元大幅下降49.04%，是报告期内变动幅度最大的核心指标。变动主要系在手订单同比增长62.70%，公司提前备货导致经营性现金流出大幅增加，同时支付承建新能源电站的材料设备款，进一步消耗了经营现金流。经营现金流的大幅下滑需引起投资者警惕，当前公司账面货币资金已从上年末的28.38亿元降至16.26亿元，流动性承压风险有所上升。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比增速（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 0.91 | -49.04 |
| 2025年前三季度 | 1.78 | - |
投资活动现金流大额净流出
2026年前三季度公司投资活动产生的现金流量净额为-5.76亿元，较上年同期的-3.08亿元净流出规模进一步扩大。当期收回投资收到的现金达24.67亿元，同时投资支付的现金达28.17亿元，叠加购建长期资产支付的现金24.78亿元，整体投资端现金消耗规模较高，反映公司正处于对外投资及产能扩张的活跃阶段。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -5.76 | 净流出扩大2.68亿元 |
| 2025年前三季度 | -3.08 | - |
筹资活动现金流大额净流出
2026年前三季度公司筹资活动产生的现金流量净额为-6.69亿元，上年同期为净流入1.64亿元，同比转负。当期公司取得借款收到现金8.20亿元，同时偿还债务支付现金11.01亿元，叠加3.44亿元的分红及利息支出，筹资端整体呈现大额净流出状态，进一步加剧了公司当期的现金消耗。
| 统计周期 | 筹资活动现金流净额（亿元） | 上年同期（亿元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -6.69 | 1.64 |
整体来看，金盘科技当前在手订单储备充足，AIDC、海外业务增长动能强劲，研发投入持续加码长期利好发展，但同时也面临经营现金流腰斩、存货与应收账款高企、财务费用大幅增长的多重压力，投资者需警惕后续流动性及资产减值相关的潜在风险。
