营业收入稳步增长
2026年前三季度金盘科技实现营业收入61.04亿元，同比增长17.52%；单第三季度营业收入达25.49亿元，同比增速进一步提升至24.92%。分板块来看，海外市场前三季度营收25.14亿元，同比大增58.05%，国内市场营收35.90亿元基本持平上年同期；数据中心领域营收23.98亿元，同比暴涨146.24%，成为核心增长引擎。
| 维度 | 2026年数值 | 同比增速 |
|---|---|---|
| 前三季度总营收 | 61.04亿元 | 17.52% |
| 第三季度单季营收 | 25.49亿元 | 24.92% |
| 前三季度海外营收 | 25.14亿元 | 58.05% |
| 前三季度数据中心领域营收 | 23.98亿元 | 146.24% |
归母净利润平稳攀升
2026年前三季度金盘科技实现归属于上市公司股东的净利润5.44亿元，同比增长12.02%；第三季度单季归母净利润2.41亿元，同比增长9.36%，环比增长26.86%。尽管当期电解铜均价同比上涨32.47%，增加约4.11亿元采购成本，叠加股份支付、可转债利息、汇兑损失等支出，公司通过数字化降本、订单结构优化等方式维持了利润正增长。
| 项目 | 2026年数值 | 同比增速 |
|---|---|---|
| 前三季度归母净利润 | 5.44亿元 | 12.02% |
| 第三季度单季归母净利润 | 2.41亿元 | 9.36% |
扣非净利润同步改善
2026年前三季度金盘科技扣除非经常性损益的净利润达5.19亿元，同比增长13.79%，增速高于归母净利润整体增速，说明公司核心主营业务的盈利质量稳步提升，非经常性损益对利润的扰动处于合理区间。第三季度单季扣非净利润2.32亿元，同比增长10.71%，主业盈利韧性凸显。
| 项目 | 2026年数值 | 同比增速 |
|---|---|---|
| 前三季度扣非净利润 | 5.19亿元 | 13.79% |
| 第三季度单季扣非净利润 | 2.32亿元 | 10.71% |
基本每股收益小幅提升
2026年前三季度公司基本每股收益为1.19元/股，同比增长11.21%；第三季度单季基本每股收益0.52元/股，同比增长8.33%，与归母净利润的增长幅度基本匹配，每股收益的增长完全由经营业绩驱动，不存在股本摊薄带来的异常波动。
| 项目 | 2026年数值 | 同比增速 |
|---|---|---|
| 前三季度基本每股收益 | 1.19元/股 | 11.21% |
| 第三季度单季基本每股收益 | 0.52元/股 | 8.33% |
扣非每股收益同步上行
2026年前三季度扣非每股收益随扣非净利润同步增长，反映公司主业盈利的含金量持续提升，收益的可持续性较强，并未依赖政府补助、金融资产公允价值变动等非经常性损益来支撑业绩。
加权平均净资产收益率微降
2026年前三季度公司加权平均净资产收益率为10.23%，较上年同期减少0.35个百分点；第三季度单季加权平均净资产收益率4.45%，同样同比减少0.35个百分点。在公司净资产规模随利润积累同步扩张的背景下，ROE小幅回落提示投资者需关注后续资产运营效率的变化。
| 时间区间 | 2026年ROE | 同比变动 |
|---|---|---|
| 前三季度 | 10.23% | 减少0.35个百分点 |
| 第三季度单季 | 4.45% | 减少0.35个百分点 |
应收账款规模明显扩张
截至2026年9月末，公司应收账款账面价值达30.30亿元，较2025年末的23.68亿元大幅增长，增幅超27%。当前公司在手订单同比增长62.70%，营收规模持续扩张的同时应收账款同步攀升，提示投资者需留意后续账款回收节奏，警惕坏账计提风险。
| 项目 | 2026年9月末 | 2025年末 |
|---|---|---|
| 应收账款账面价值 | 30.30亿元 | 23.68亿元 |
应收票据规模同比收缩
截至2026年9月末，公司应收票据余额为3.29亿元，较2025年末的5.10亿元出现明显下降，反映公司当期回款结构中票据占比减少，更多以应收账款或货币资金形式体现，需关注该变化对公司短期流动性的实际影响。
| 项目 | 2026年9月末 | 2025年末 |
|---|---|---|
| 应收票据余额 | 3.29亿元 | 5.10亿元 |
存货规模大幅增长
截至2026年9月末，公司存货账面价值达37.77亿元，较2025年末的25.90亿元增长超45%，是流动资产中增幅最高的项目。公司披露增长原因是在手订单同比大增62.70%，提前备货以保障交付，叠加支付新能源电站承建相关材料设备款。但存货高企也占用大量营运资金，若下游需求出现波动，可能存在存货跌价风险。
| 项目 | 2026年9月末 | 2025年末 |
|---|---|---|
| 存货账面价值 | 37.77亿元 | 25.90亿元 |
销售费用小幅增长
2026年前三季度公司销售费用合计2.50亿元，上年同期为2.37亿元，同比小幅增长5.75%。费用增速显著低于营收17.52%的增速，反映公司销售端的投入产出效率有所提升，规模效应逐步显现。
| 项目 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 |
|---|---|---|
| 销售费用 | 2.50亿元 | 2.37亿元 |
管理费用增幅较高
2026年前三季度公司管理费用合计3.32亿元，上年同期为2.62亿元，同比增长26.49%，增速远超营收增速。主要系当期确认股份支付费用0.52亿元，叠加经营规模扩张带来的管理人员薪酬、办公相关支出同步增加，后续需关注管理费用率是否出现过快上升侵蚀利润空间。
| 项目 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 |
|---|---|---|
| 管理费用 | 3.32亿元 | 2.62亿元 |
财务费用大幅攀升
2026年前三季度公司财务费用达1.43亿元，上年同期仅为0.32亿元，同比暴涨346%。其中利息费用0.71亿元，同比增长131%，叠加外币贬值带来的汇兑损失0.76亿元，是财务费用暴增的核心原因。海外收入占比持续提升下，汇率波动对公司利润的影响已显著放大，相关汇率对冲的风控措施值得投资者重点关注。
| 项目 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 |
|---|---|---|
| 财务费用 | 1.43亿元 | 0.32亿元 |
| 其中利息费用 | 0.71亿元 | 0.30亿元 |
研发投入持续加码
2026年前三季度公司研发费用合计2.75亿元，上年同期为2.24亿元，同比增长22.60%；第三季度单季研发投入1.16亿元，同比大增48.35%，主要投向AIDC电源、风电、储能等新能源领域产品迭代，研发投入占单季营收比例提升至4.55%，较上年同期增加0.72个百分点，体现公司对技术迭代的重视，但也需关注研发转化效率能否匹配高投入。
| 时间区间 | 研发投入金额 | 同比增速 |
|---|---|---|
| 前三季度研发费用 | 2.75亿元 | 22.60% |
| 第三季度单季研发投入 | 1.16亿元 | 48.35% |
经营活动现金流近乎腰斩
2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额仅为0.91亿元，较上年同期的1.78亿元大幅下降49.04%。核心原因是在手订单大幅增长下公司提前备货，经营性现金流出大幅增加，同时支付新能源电站承建的材料设备款，导致经营端造血能力明显弱化，需警惕后续营运资金持续承压的风险。
| 项目 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流净额 | 0.91亿元 | 1.78亿元 | -49.04% |
投资活动现金流大额净流出
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-5.76亿元，上年同期为-3.08亿元，净流出规模近乎翻倍。当期公司收回投资收到现金24.67亿元，同时投资支付的现金高达28.17亿元，叠加购建长期资产支付24.78亿元，整体投资端资金消耗巨大，反映公司正处于业务扩张期，资本支出压力较高。
| 项目 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 |
|---|---|---|
| 投资活动现金流净额 | -5.76亿元 | -3.08亿元 |
筹资活动现金流大额净流出
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-6.69亿元，上年同期为1.64亿元，由净流入转为大额净流出。当期公司偿还债务支付现金11.01亿元，叠加分配股利、偿付利息支付3.44亿元，远高于当期取得借款收到的8.20亿元现金，筹资端资金也呈现大幅流出状态，公司整体现金流承压迹象明显。
| 项目 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 |
|---|---|---|
| 筹资活动现金流净额 | -6.69亿元 | 1.64亿元 |
整体来看，金盘科技当前在手订单储备充足，海外市场与数据中心业务增长势能强劲，但同时也面临经营现金流大降、存货与应收账款高企、财务费用暴增、汇率波动影响放大等多重风险，投资者需密切跟踪后续公司营运资金周转情况与成本端压力的化解进度，警惕相关财务风险传导至盈利端。
