浙江新澳纺织股份有限公司近日发布对上交所2026年度向特定对象发行A股股票申请审核问询函的完整回复，对合计不超过101875万元的募投项目细节、经营数据、合规性要求逐一作出说明，明确越南二期项目已完成全部境内外审批，募投项目效益测算具备谨慎性，相关安排符合行业惯例与公司实际经营需求。
本次新澳股份拟募集资金不超过10.19亿元，分别投向新澳越南高档精纺生态纱纺织染整项目（二期）、年产2000吨精梳高端羊绒羊毛花式纱线智能化车间建设项目、高端毛纺产品与数智技术研发中心建设项目，以及补充1.8亿元流动资金。公司表示，本次募投项目紧密围绕毛纺主业展开，符合国家产业政策导向，不存在新增过剩产能、涉及限制淘汰类或高耗能高排放项目的情形。
针对市场关注的越南二期项目选址逻辑与合规性问题，公司说明该项目是在越南一期顺利投产基础上的有序扩建，主要依托越南多项自贸协定关税优势、完善的纺织产业配套与低成本劳动力资源，承接国际品牌客户产地多元化供货需求，与境内桐乡基地形成清晰分工：国内基地承载全品类全链条生产与新产品开发职能，越南基地聚焦成熟精纺羊毛纱线规模化制造，二者不存在同质竞争。截至回复出具日，越南二期项目已取得发改备案、境外投资证书、外汇登记、投资执照、企业注册证书、环保许可、土地房屋权证、消防安全证书及开工通知等全部必要审批文件，新澳越南的设立及运营符合当地法律法规，报告期内无重大违法违规记录。
在产能消化与效益测算方面，公司披露越南二期项目达产后年新增3900吨精纺羊毛纱线产能，预计年营业收入6.83亿元，税后内部收益率14.94%，税后静态投资回收期6.81年；花式纱线项目达产后预计年营业收入9.87亿元，税后内部收益率24.82%，税后静态投资回收期6.16年。公司表示上述测算参数均参考现有产品实际售价、越南一期运营数据与同行业可比项目设定，其中越南二期项目达产年毛利率23.49%，低于公司当前境内毛精纺纱线28.99%的实际毛利率水平，花式纱线项目达产年毛利率23.38%，略高于公司现有毛精纺与羊绒纱线业务合计毛利率，整体测算具备谨慎性。
公司同时披露，越南一期项目2026年7-8月产能利用率已达102.32%，实现满产运行，目前新澳越南已完成V.F. Corporation、HUGO BOSS、Charles Tyrwhitt等多家国际品牌验厂，2026年1-6月外部订单占比已提升至44.64%，截至2026年8月末在手订单1432.50万元，其中外部订单占比93.61%，为二期项目产能消化提供坚实支撑。
针对研发中心项目，公司说明现有研发场地分散、设备成新率仅为22.49%，已无法满足前沿技术研发需求，本次新建研发中心总建筑面积15727平方米，重点布局低碳绿色工艺、功能性产品、AI智能制造等方向，项目单位建筑工程费用2597.44元/平方米，人均面积64.19平方米，与同行业上市公司同类项目处于合理区间，不存在显著差异。
本次募集资金中，非资本性支出合计26223万元，占募资总额比例为25.74%，未超过30%的监管要求，且不存在置换董事会前投入资金的情形。公司同时披露，截至2026年6月末资产负债率为43.01%，高于同行业上市公司30.25%的平均水平，货币资金保有比率仅为1.64个月，远低于行业平均3.88个月的水平，叠加未来三年资本性支出与原材料备货需求，公司测算2026至2028年资金缺口达14.74亿元，本次10.19亿元融资规模具备必要性与合理性。
此外，公司还对报告期内经营数据作出详细说明：2023至2025年公司营业收入从44.38亿元增长至50.52亿元，扣非归母净利润从3.89亿元增长至4.69亿元，增长主要由羊绒纱线业务销量持续扩张驱动，与同行业可比公司变动趋势不存在显著差异；公司存货跌价准备计提比例与纱线类同行业上市公司基本一致，计提充分；境外销售区域贸易政策未发生重大不利变化，外销收入与报关数据、出口退税金额差异率均低于1%，整体匹配度良好；最近一期末不存在金额较大的财务性投资或类金融业务情形。
保荐机构申万宏源证券及相关中介机构经核查后发表明确意见，确认本次募投项目符合监管要求，相关披露真实准确完整，不存在影响本次发行的重大合规性问题。
