新澳股份近日披露由审计机构天健会计师事务所出具的《向特定对象发行股票申请文件的审核问询函中有关财务事项的说明》，对本次拟募资不超过101875万元的募投项目效益测算、投资构成、融资规模合理性等核心事项进行详细说明，相关测算均经审慎核查确认具备谨慎性与合理性。
本次公司拟投入募资的项目共四项，分别为新澳越南高档精纺生态纱纺织染整项目（二期）、年产2000吨精梳高端羊绒羊毛花式纱线智能化车间建设项目、高端毛纺产品与数智技术研发中心建设项目，以及补充流动资金，拟使用募集资金分别为50000万元、24285万元、9590万元、18000万元。
其中两个生产性募投项目的效益测算均以公司实际经营数据为基础：越南二期项目主要产品为毛精纺纱线，参考公司2026年1-6月同类产品17.28万元/吨的实际平均售价，按17.50万元/吨测算单价，项目建成后年新增产能3900吨，参考越南一期项目投产经验，按建设期2年、第3年投产80%、第4年起满产测算销量，达产年可实现营业收入68250万元，税后内部收益率14.94%，税后静态投资回收期6.81年。花式纱线项目定位高附加值产品，参考公司已实现的样品订单价格区间，谨慎选取中间值测算单价，其中羊毛花式纱线31.50万元/吨、羊绒花式纱线91.00万元/吨，项目建成后年产能2000吨，考虑新产品拓展周期按建设期2年、第2年至第7年分步达产，达产年营业收入98700万元，税后内部收益率24.82%，税后静态投资回收期6.16年。
从效益指标对比来看，越南二期项目达产年毛利率23.49%，低于公司2026年1-6月毛精纺纱线业务28.99%的实际毛利率；花式纱线项目达产年毛利率23.38%，略高于公司同期毛精纺纱线与羊绒纱线业务合计22.51%的毛利率水平，测算值均处于合理区间，与同行业可比项目不存在重大差异。
本次募投项目的投资构成均参考公司同类项目建设经验及市场公允报价测算，与新增产能规划高度匹配。越南二期项目单位产能固定资产投资额为14.08万元/吨，低于越南一期项目的15.58万元/吨，主要系一期项目额外配套土地平整、废水处理、员工宿舍等生产生活设施，符合实际建设情况。境内花式纱线项目与研发中心项目的单位建筑工程费用分别为2500元/㎡、2597.44元/㎡，与桐乡市同期公示的其他工业项目造价水平基本一致，不存在显著异常。
本次募集资金中非资本性支出合计26223万元，占募资总额比例为25.74%，未超过30%的监管要求，且不存在置换董事会前投入资金的情形。截至2026年4月30日公司审议本次发行相关议案前，仅越南二期项目存在少量前期投入2120.84万元，该部分金额已从项目投资总额中扣除，未纳入募集资金投入范围。
结合公司资金情况测算，2026年至2028年公司资金缺口达147390.74万元，超过本次拟募资规模，融资具备必要性。截至2026年6月末公司资产负债率为43.01%，高于纺织行业上市公司30.25%的平均水平，完成本次股权融资后资产负债率预计可降至37.69%，财务稳健性将得到明显提升。同时公司货币资金保有比率长期不足2个月，远低于行业平均可覆盖3-5个月经营现金流出的水平，叠加境内原材料采购资金需求与货币资金存放的错配问题，补充18000万元流动资金可有效缓解日常营运压力。
审计机构核查后明确出具结论：本次两个生产性募投项目的关键指标测算谨慎合理，与公司现有业务及同行业情况不存在重大差异；募投项目投资构成公允，非资本性支出占比符合监管规定，不存在置换董事会前投入的情形；本次融资规模与补充流动资金安排均具备充分合理性。
