营业收入同比实现两成增长
2026年第三季度，*ST利源单季度营业收入达1.25亿元，较上年同期的0.99亿元同比增长26.74%；年初至报告期末累计营业收入2.41亿元，较上年同期的1.97亿元同比增长22.47%。增长主要来自公司调整产品结构，订单规模有所提升，不过营收端的改善尚未传导至盈利端。
| 统计区间 | 营业收入（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 12522.61 | 26.74% |
| 2026年1-9月累计 | 24076.63 | 22.47% |
归母亏损同比收窄超三成
报告期内公司仍处于亏损状态，2026年第三季度单季归属于上市公司股东的净利润为-2843.72万元，较上年同期的亏损额收窄7.44%；年初至报告期末累计归母净利润为-6177.74万元，较上年同期的-8842.65万元同比收窄30.14%，亏损收窄主要得益于降本增效、管理费用下降以及坏账计提规模减少。
| 统计区间 | 归母净利润（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -2843.72 | 7.44% |
| 2026年1-9月累计 | -6177.74 | 30.14% |
扣非亏损同比小幅收窄
2026年第三季度单季扣除非经常性损益后的净利润为-2946.25万元，较上年同期亏损收窄6.48%；年初至报告期末累计扣非净利润为-6605.09万元，较上年同期的-8950.44万元同比收窄26.42%，主业造血能力仍未转正，非经常性损益对亏损的小幅抵补作用有限。
| 统计区间 | 扣非净利润（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -2946.25 | 6.48% |
| 2026年1-9月累计 | -6605.09 | 26.42% |
每股收益维持负值水平
2026年第三季度单季基本每股收益为-0.01元/股，与上年同期持平；年初至报告期末基本每股收益为-0.02元/股，同样与上年同期保持一致，公司总股本未发生变动，每股亏损幅度没有明显变化。
| 统计区间 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -0.01 | 0.00% |
| 2026年1-9月累计 | -0.02 | 0.00% |
加权平均净资产收益率持续下行
年初至报告期末公司加权平均净资产收益率为-38.58%，较上年同期的-28.77%下滑9.81个百分点，股东权益的亏损消耗速度进一步加快，净资产的获利能力持续弱化。
| 统计区间 | 加权平均净资产收益率 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月累计 | -38.58% | -9.81% |
应收账款规模大降近四成
截至2026年9月末，公司应收账款账面价值为18059.64万元，较期初的29169.22万元同比下降38.09%，主要原因是报告期内铝液业务的应收款项回款规模提升，应收款占用的资金有所释放，但投资者仍需关注剩余应收款的坏账计提风险。
| 报告时点 | 应收账款（万元） | 较期初变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 18059.64 | -38.09% |
应收票据规模同比大降近六成
截至2026年9月末，公司应收票据余额为940.36万元，较期初的2231.07万元同比下降57.85%，变动主要来自报告期内公司收取的票据规模减少，同时开展了票据贴现操作，应收票据的变现已部分完成。
| 报告时点 | 应收票据（万元） | 较期初变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 940.36 | -57.85% |
存货规模同比大增近七成
截至2026年9月末，公司存货账面价值为5184.10万元，较期初的3482.09万元同比增长67.03%，主要是报告期内公司库存备货规模提升，存货占用营运资金规模明显增加，需警惕存货积压带来的跌价减值风险。
| 报告时点 | 存货（万元） | 较期初变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 5184.10 | 67.03% |
销售费用同比小幅下降
2026年1-9月公司累计发生销售费用90.90万元，较上年同期的115.09万元同比有所下降，销售端的费用投放规模收缩，与当前公司业务调整、聚焦核心订单的策略匹配。
| 统计区间 | 销售费用（万元） | 上年同期（万元） |
|---|---|---|
| 2026年1-9月累计 | 90.90 | 115.09 |
管理费用同比缩减两成
2026年1-9月公司累计发生管理费用2323.34万元，较上年同期的2967.14万元同比下降21.70%，是公司当期降本增效举措落地的直接体现，内部管理的成本控制效果显现。
| 统计区间 | 管理费用（万元） | 上年同期（万元） |
|---|---|---|
| 2026年1-9月累计 | 2323.34 | 2967.14 |
财务费用同比大降四成
2026年第三季度单季财务费用为652.84万元，较上年同期的1096.43万元同比下降40.46%，变动主要来自报告期内公司利息支出规模减少，同时汇兑损失同比收窄，财务端的成本压力有所缓解。
| 统计区间 | 财务费用（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 652.84 | -40.46% |
研发费用同比小幅缩减
2026年1-9月公司累计发生研发费用433.04万元，较上年同期的496.46万元同比小幅下降，研发投入的收缩可能对公司后续产品迭代、技术升级带来一定影响，长期竞争力的培育进度需持续跟踪。
| 统计区间 | 研发费用（万元） | 上年同期（万元） |
|---|---|---|
| 2026年1-9月累计 | 433.04 | 496.46 |
经营活动现金流持续为负
2026年1-9月公司经营活动产生的现金流量净额为-8936.30万元，较上年同期的-12519.97万元同比收窄28.62%，主要得益于报告期内销售收款规模提升，支付诉讼及各项费用的现金支出减少，但经营活动仍未实现正向现金净流入，主业现金流缺口仍然存在。
| 统计区间 | 经营活动现金流净额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月累计 | -8936.30 | 28.62% |
投资活动现金流由正转负
2026年1-9月公司投资活动产生的现金流量净额为-216.82万元，较上年同期的135.74万元同比大幅下降259.73%，由净流入转为净流出，变动原因是报告期内公司购置资产支付的现金增加，同时处置资产收到的现金大幅减少，当前资本开支的投入尚未进入回报阶段。
| 统计区间 | 投资活动现金流净额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月累计 | -216.82 | -259.73% |
筹资活动现金流大降超六成
2026年1-9月公司筹资活动产生的现金流量净额为4040.34万元，较上年同期的10979.13万元同比下降63.20%，主要是报告期内公司取得借款及票据贴现收到的现金规模大幅减少，外部筹资的获取能力明显弱化，后续流动性补充渠道的可持续性存疑。
| 统计区间 | 筹资活动现金流净额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月累计 | 4040.34 | -63.20% |
对于*ST利源而言，当前营收端的回暖尚未扭转整体亏损的局面，叠加现金流多线承压、净资产持续被亏损侵蚀，投资者需高度警惕公司后续的经营稳定性与退市风险，谨慎评估相关投资价值。
