营业收入同比实现增长
2026年第三季度，*ST利源单季度实现营业收入12522.61万元，较上年同期增长26.74%；年初至报告期末累计营业收入达24076.63万元，同比增幅22.47%。增长主要来自公司报告期内调整产品结构，订单规模有所增加。
| 统计周期 | 营业收入（万元） | 同比增速 |
|---|---|---|
| 单季度 | 12522.61 | 26.74% |
| 年初至三季度末 | 24076.63 | 22.47% |
亏损收窄但仍未扭亏
报告期内公司依然处于亏损状态，单季度归属于上市公司股东的净利润为-2843.72万元，较上年同期减亏7.44%；年初至报告期末累计净利润为-6177.74万元，同比减亏幅度达30.14%，减亏主要得益于公司降本增效、管理费用下降以及计提坏账准备减少。
| 统计周期 | 归母净利润（万元） | 同比增速 |
|---|---|---|
| 单季度 | -2843.72 | 7.44% |
| 年初至三季度末 | -6177.74 | 30.14% |
扣非净利润同步减亏
扣除非经常性损益后，公司单季度扣非净利润为-2946.25万元，同比减亏6.48%；年初至报告期末累计扣非净利润为-6605.09万元，同比减亏26.42%，非经常性损益方面，年初至报告期末合计贡献收益427.35万元，主要来自计入当期损益的政府补助。
| 统计周期 | 扣非净利润（万元） | 同比增速 |
|---|---|---|
| 单季度 | -2946.25 | 6.48% |
| 年初至三季度末 | -6605.09 | 26.42% |
每股收益维持低位
报告期内公司基本每股收益表现平稳，单季度基本每股收益为-0.01元，与上年同期持平；年初至报告期末基本每股收益为-0.02元，同样未发生同比变动，显示当前总股本规模下，单位股份对应的亏损幅度没有扩大。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比增速 |
|---|---|---|
| 单季度 | -0.01 | 0.00% |
| 年初至三季度末 | -0.02 | 0.00% |
扣非每股收益保持稳定
对应扣非后盈利表现，公司扣非每股收益与基本每股收益数值一致，年初至报告期末为-0.02元，反映主业经营层面的单位股份亏损没有出现进一步恶化。
应收账款规模大幅压降
截至报告期末，公司应收账款余额为18059.64万元，较上年度末的29169.22万元同比下降38.09%，变动原因主要是报告期内铝液业务应收款项明显减少，回款情况有所改善。
| 报告节点 | 应收账款（万元） | 较上年末增速 |
|---|---|---|
| 2026年三季度末 | 18059.64 | -38.09% |
| 2025年末 | 29169.22 | - |
应收票据规模大幅缩水
截至报告期末，公司应收票据余额为940.36万元，较上年度末的2231.07万元同比下降57.85%，主要是报告期内公司收取票据的规模减少，同时加大了票据贴现操作所致。
| 报告节点 | 应收票据（万元） | 较上年末增速 |
|---|---|---|
| 2026年三季度末 | 940.36 | -57.85% |
| 2025年末 | 2231.07 | - |
加权平均净资产收益率走低
报告期内公司加权平均净资产收益率表现为负值，单季度该指标为-19.82%，较上年同期下降9.82个百分点；年初至报告期末该指标为-38.58%，较上年同期下降9.81个百分点，持续的亏损正在不断侵蚀公司净资产收益能力。
| 统计周期 | 加权平均净资产收益率 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 单季度 | -19.82% | -9.82pct |
| 年初至三季度末 | -38.58% | -9.81pct |
存货规模明显增长
截至报告期末，公司存货余额为5184.10万元，较上年度末的3482.09万元同比增长67.03%，增长原因是报告期内公司库存商品备货规模提升，需警惕存货积压带来的跌价减值风险。
| 报告节点 | 存货（万元） | 较上年末增速 |
|---|---|---|
| 2026年三季度末 | 5184.10 | 67.03% |
| 2025年末 | 3482.09 | - |
销售费用同比小幅下降
年初至报告期末，公司销售费用累计发生90.90万元，上年同期为115.09万元，同比有所下降，反映公司在销售端的费用投放有所收缩。
| 统计周期 | 销售费用（万元） | 上年同期（万元） |
|---|---|---|
| 年初至三季度末 | 90.90 | 115.09 |
管理费用压降成效显著
年初至报告期末，公司管理费用累计发生2323.34万元，上年同期为2967.14万元，同比下降明显，是公司当期降本增效举措落地的直接体现。
| 统计周期 | 管理费用（万元） | 上年同期（万元） |
|---|---|---|
| 年初至三季度末 | 2323.34 | 2967.14 |
财务费用同比大幅下滑
年初至报告期末，公司财务费用累计发生652.84万元，上年同期为1096.43万元，同比下降40.46%，主要得益于报告期内利息支出以及汇兑损失的同步减少。
| 统计周期 | 财务费用（万元） | 上年同期（万元） | 同比增速 |
|---|---|---|---|
| 年初至三季度末 | 652.84 | 1096.43 | -40.46% |
研发费用小幅缩减
年初至报告期末，公司研发费用累计发生433.04万元，上年同期为496.46万元，同比略有缩减，需关注后续研发投入强度能否支撑产品结构升级的长期目标。
| 统计周期 | 研发费用（万元） | 上年同期（万元） |
|---|---|---|
| 年初至三季度末 | 433.04 | 496.46 |
经营活动现金流持续为负
年初至报告期末，公司经营活动产生的现金流量净额为-8936.30万元，较上年同期的-12519.97万元减亏28.62%，改善主要来自销售收款增加，同时支付诉讼及各项费用的现金支出有所减少，但经营活动依然没能实现正向造血，现金流压力尚未解除。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（万元） | 同比增速 |
|---|---|---|
| 年初至三季度末 | -8936.30 | 28.62% |
投资活动现金流大幅转负
年初至报告期末，公司投资活动产生的现金流量净额为-216.82万元，上年同期为135.74万元，同比大幅下降259.73%，由正转负，主要是报告期内公司购置资产支付的现金增加，同时处置资产收到的现金明显减少。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（万元） | 同比增速 |
|---|---|---|
| 年初至三季度末 | -216.82 | -259.73% |
筹资活动现金流大幅收缩
年初至报告期末，公司筹资活动产生的现金流量净额为4040.34万元，上年同期为10979.13万元，同比大幅下降63.20%，主要是报告期内公司取得借款及票据贴现收到的现金规模明显减少，外部融资支持力度下降。
| 统计周期 | 筹资活动现金流净额（万元） | 同比增速 |
|---|---|---|
| 年初至三季度末 | 4040.34 | -63.20% |
整体来看，*ST利源虽在营收增长、费用管控、应收压降层面取得阶段性进展，但持续亏损、经营现金流缺口、融资收缩的多重压力依然存在，叠加当前处于退市风险警示状态，投资者需高度警惕后续持续经营不确定性带来的投资风险。
