营业收入同比增长22.47%
2026年前三季度公司实现营业收入24076.63万元，较上年同期的19659.00万元增长22.47%，本报告期单季度营业收入12522.61万元，同比增长26.74%，营收增长主要来自公司调整产品结构，订单规模有所增加。
| 指标 | 报告期金额（万元） | 上年同期金额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 本季度营业收入 | 12522.61 | 9880.33 | 26.74% |
| 前三季度营业收入 | 24076.63 | 19659.00 | 22.47% |
归母亏损收窄30.14%
前三季度归属于上市公司股东的净利润为-6177.74万元，较上年同期的-8842.65万元亏损收窄30.14%，单季度归母净利润为-2843.72万元，同比减亏7.44%，亏损收窄主要得益于公司降本增效、管理费用下降以及计提坏账准备规模减少。
| 指标 | 报告期金额（万元） | 上年同期金额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 本季度归母净利润 | -2843.72 | -3072.40 | 7.44% |
| 前三季度归母净利润 | -6177.74 | -8842.65 | 30.14% |
扣非净利润减亏26.42%
前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-6605.09万元，较上年同期亏损收窄26.42%，单季度扣非净利润为-2946.25万元，同比减亏6.48%，非经常性损益当期合计贡献收益427.35万元，主要来自计入当期损益的政府补助。
| 指标 | 报告期金额（万元） | 上年同期金额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 本季度扣非净利润 | -2946.25 | -3150.43 | 6.48% |
| 前三季度扣非净利润 | -6605.09 | -8976.33 | 26.42% |
每股收益维持-0.02元
前三季度基本每股收益为-0.02元/股，与上年同期持平，单季度基本每股收益为-0.01元/股，同比无变动，公司总股本维持35.5亿股未发生变化，每股亏损幅度保持稳定。
| 指标 | 报告期数值 | 上年同期数值 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 本季度基本每股收益（元/股） | -0.01 | -0.01 | 0.00% |
| 前三季度基本每股收益（元/股） | -0.02 | -0.02 | 0.00% |
扣非每股收益同步持平
前三季度扣非每股收益与基本每股收益数值一致，为-0.02元/股，较上年同期无变化，单季度扣非每股收益为-0.01元/股，同比维持不变，反映公司扣非后每股亏损幅度未出现波动。
应收账款大降38.09%
报告期末公司应收账款余额为18059.64万元，较期初的29169.22万元大幅下降38.09%，主要系公司报告期内铝液业务应收款项减少，信用减值损失当期转回232.14万元，上年同期为计提567.79万元坏账准备，坏账计提规模随应收款规模收缩明显下降。
| 项目 | 期末余额（万元） | 期初余额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 18059.64 | 29169.22 | -38.09% |
应收票据下滑57.85%
报告期末应收票据余额为940.36万元，较期初的2231.07万元下降57.85%，变动原因主要是公司报告期内收取票据减少且开展了票据贴现操作，应收票据规模大幅收缩。
| 项目 | 期末余额（万元） | 期初余额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 940.36 | 2231.07 | -57.85% |
加权平均ROE低至-38.58%
前三季度加权平均净资产收益率为-38.58%，较上年同期下降9.81个百分点，本报告期单季度加权平均净资产收益率为-19.82%，较上年同期下降9.82个百分点，持续亏损导致公司净资产收益率持续为负，股东权益被持续侵蚀。
| 指标 | 报告期数值 | 上年同期数值 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 本季度加权平均ROE | -19.82% | -10.00% | -9.82% |
| 前三季度加权平均ROE | -38.58% | -28.77% | -9.81% |
存货同比增长67.03%
报告期末存货余额为5184.10万元，较期初的3482.09万元增长67.03%，主要系公司报告期内库存规模增加，存货规模快速上升可能占用公司流动资金，存在后续存货跌价计提的潜在风险。
| 项目 | 期末余额（万元） | 期初余额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 存货 | 5184.10 | 3482.09 | 67.03% |
销售费用同比下降21.02%
前三季度销售费用发生额为90.90万元，上年同期为115.09万元，同比下降21.02%，销售费用规模小幅收缩，公司当期销售端投入有所减少。
| 项目 | 报告期金额（万元） | 上年同期金额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 90.90 | 115.09 | -21.02% |
管理费用同比大降21.70%
前三季度管理费用发生额为2323.34万元，上年同期为2967.14万元，同比下降21.70%，是公司实现亏损收窄的重要原因，降本增效措施在管理费用端成效显著。
| 项目 | 报告期金额（万元） | 上年同期金额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 2323.34 | 2967.14 | -21.70% |
财务费用下滑40.46%
前三季度财务费用发生额为652.84万元，上年同期为1096.43万元，同比下降40.46%，主要系当期利息支出及汇兑损失减少，财务费用压力明显缓解。
| 项目 | 报告期金额（万元） | 上年同期金额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 652.84 | 1096.43 | -40.46% |
研发费用同比下降12.78%
前三季度研发费用发生额为433.04万元，上年同期为496.46万元，同比下降12.78%，公司当期研发投入规模有所收缩，长期技术迭代能力可能受到一定影响。
| 项目 | 报告期金额（万元） | 上年同期金额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 433.04 | 496.46 | -12.78% |
经营现金流减亏28.62%
前三季度经营活动产生的现金流量净额为-8936.30万元，上年同期为-12519.97万元，同比减亏28.62%，主要得益于公司销售收款增加、支付诉讼及各项费用的现金减少，经营端现金流出压力有所缓解，但仍处于净流出状态。
| 项目 | 报告期金额（万元） | 上年同期金额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流净额 | -8936.30 | -12519.97 | 28.62% |
投资现金流大降259.73%
前三季度投资活动产生的现金流量净额为-216.82万元，上年同期为135.74万元，同比大幅下降259.73%，由净流入转为净流出，主要系公司报告期内购置资产支付的现金增加、处置资产收到的现金减少，投资端现金消耗明显提升。
| 项目 | 报告期金额（万元） | 上年同期金额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 投资活动现金流净额 | -216.82 | 135.74 | -259.73% |
筹资现金流下滑63.20%
前三季度筹资活动产生的现金流量净额为4040.34万元，上年同期为10979.13万元，同比大幅下降63.20%，主要系公司报告期内取得借款及票据贴现收到的现金减少，外部筹资能力明显收缩，后续资金补给存在不确定性，投资者需警惕公司流动性相关风险。
| 项目 | 报告期金额（万元） | 上年同期金额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动现金流净额 | 4040.34 | 10979.13 | -63.20% |
整体来看，*ST利源虽营收增长、亏损收窄，但核心造血能力仍未转正，叠加投资与筹资端现金流双双大幅恶化，流动性压力持续凸显，投资者需高度警惕公司持续经营相关风险。
