营业收入表现
2026年第三季度，聚灿光电实现总营业收入137565.10万元，其中主营业务收入122123.37万元，其他业务收入15441.73万元，整体较上年同期增长20.58%。公司高端产品产销两旺，销售价格逐季攀升，主营业务收入保持稳步增长态势，2025年第四季度至2026年第三季度单季主营业务环比增速分别为4.49%、4.56%、8.60%、3.07%，增长节奏保持稳定。
| 收入构成类别 | 2026年第三季度金额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 总营业收入 | 137565.10 | 20.58% |
| 主营业务收入 | 122123.37 | - |
| 其他业务收入 | 15441.73 | - |
| 银镜倒装芯片收入 | 4726.88 | 85.58% |
| MiniLED芯片收入 | 5079.33 | 300.55% |
| 砷化镓基红黄光收入 | 6499.09 | 430.30% |
值得注意的是，公司将黄金废料从对外销售转为委外加工复利用，相关其他业务收入不再确认，短期会对营收规模形成一定扰动，但长期将推动资源进一步向芯片主业集中，财务核算的主业聚焦度将持续提升。
净利润变动
2026年前三季度，聚灿光电归属于上市公司股东的净利润为14772.01万元，较上年同期下降14.62%。从单季净利润走势来看，利润规模呈现逐季抬升的态势，2025年第四季度至2026年第三季度单季归母净利润分别为3199.87万元、2959.42万元、4744.76万元、7067.83万元，2026年第三季度单季净利润已创下近一年新高，盈利修复的节奏持续加快。
| 报告期 | 单季归母净利润（万元） |
|---|---|
| 2025年第四季度 | 3199.87 |
| 2026年第一季度 | 2959.42 |
| 2026年第二季度 | 4744.76 |
| 2026年第三季度 | 7067.83 |
公司净利润同比下滑主要受业务结构调整、前期产能爬坡阶段固定成本分摊等因素影响，随着银镜倒装技改落地、Mini LED扩建项目产能释放、红黄项目全面量产，高附加值产品占比快速提升，后续利润修复的确定性较强。
扣非净利润相关
本报告期公司扣非净利润较上年同期下降89.61%，变动幅度较大，主要系公司主动调整其他业务结构，黄金废料直接外销的收益不再计入当期经营性收益，同时前期高毛利产品产能尚未完全释放，阶段性拉低了扣非盈利水平。后续随着高附加值芯片产品的持续放量，扣非利润的修复弹性将逐步显现。
基本每股收益
报告期内公司基本每股收益较上年同期下降44.96%，该指标变动与归母净利润的阶段性调整直接相关。随着公司产品结构升级持续落地，单季盈利规模不断攀升，后续每股收益水平有望逐步回升至合理区间。
核心高端产品收入
本报告期公司三大高附加值核心产品收入均实现爆发式增长，其中银镜倒装芯片业务收入4726.88万元，同比增长85.58%；Mini LED芯片业务收入5079.33万元，同比增幅高达300.55%；砷化镓基红黄光业务收入6499.09万元，同比暴涨430.30%。三类高端产品均已进入量产交付阶段，其中砷化镓红光车灯芯片通过车规认证并获得国际批量订单，玻璃基COG直显芯片成为业内首家实现超小multi-cell Mini LED芯片大规模量产的厂商，高端产品矩阵的增长动能已经全面释放。
产能建设进度
公司多项产能建设项目均按期落地，银镜倒装技改正式完成，银镜倒装芯片产能大幅扩增；Mini LED扩建项目完成募集资金投入，芯片产量持续释放；年产240万片的红黄项目建设如期完成，砷化镓基红黄光业务正式进入全面量产阶段。产能释放进度快于市场预期，为后续业绩持续增长提供了坚实的产能支撑。
风险提示
投资者需要关注几方面潜在风险：一是公司目前正处于从LED芯片公司向化合物半导体平台转型的阶段，新赛道的技术研发、客户拓展进度若不及预期，可能导致高端产品放量节奏放缓；二是行业内同类高端芯片产能后续若集中释放，可能引发产品价格波动，影响“提价增利”逻辑的持续性；三是当前扣非净利润同比降幅较大，业务结构调整的短期影响尚未完全消化，后续盈利修复的节奏存在一定不确定性，需持续跟踪后续季度的业绩兑现情况。
