营业收入变动情况
2026年第三季度单季公司实现营业收入23.04亿元，同比下滑13.86%；年初至报告期末累计营收达84.62亿元，同比增长24.98%。单季营收下滑主要源于公司本报告期内对外转让旗下两家子公司股权，剥离了部分业务板块，拉低了单季度营收基数，而前三季度整体营收仍保持两位数增长，核心主业的市场拓展成效显现。
| 统计周期 | 营收金额（亿元） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | 23.04 | -13.86 |
| 2026年前三季度 | 84.62 | 24.98 |
净利润变动情况
2026年第三季度单季归属于上市公司股东的净利润为7996.11万元，同比大幅下滑30.61%；前三季度累计净利润2.63亿元，同比仅小幅增长7.31%。业绩下滑核心原因是上年同期公司通过转让硫化锂相关技术获得1.08亿元大额转让收益，本报告期无同类非经常性收益支撑，导致非扣非口径利润同比出现明显回落。
| 统计周期 | 归母净利润（万元） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | 7996.11 | -30.61 |
| 2026年前三季度 | 26329.47 | 7.31 |
扣非净利润表现
扣非后净利润表现与归母净利润形成鲜明反差，2026年第三季度单季扣非净利润达7366.99万元，同比大增82.38%；前三季度累计扣非净利润2.17亿元，同比增长33.20%。增长动力来自集成电路半导体靶材产品销售收入同比增长超40%，叠加集成电路企业增值税加计抵减政策红利，主业盈利质量大幅提升。
| 统计周期 | 扣非归母净利润（万元） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | 7366.99 | 82.38 |
| 2026年前三季度 | 21696.64 | 33.20 |
基本每股收益情况
2026年第三季度单季基本每股收益为0.096元/股，同比下滑29.41%；前三季度基本每股收益达0.323元/股，同比提升11.38%。单季每股收益下滑与同期非经常性收益消失直接相关，前三季度整体每股收益随主业盈利改善实现正向增长。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | 0.096 | -29.41 |
| 2026年前三季度 | 0.323 | 11.38 |
应收账款规模变动
截至2026年9月末，公司应收账款余额为8.81亿元，较上年末的10.34亿元同比下降14.8%。应收账款规模收窄，一方面得益于公司加强回款管理，另一方面也与剥离部分子公司后合并报表范围缩小相关，整体坏账风险有所降低。
| 时间节点 | 应收账款余额（亿元） | 较上年末变动幅度（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 8.81 | -14.8 |
| 2025年末 | 10.34 | - |
应收票据规模变动
截至2026年9月末，公司应收票据余额为2.03亿元，较上年末的1.34亿元同比增长51%。应收票据规模大幅提升，反映出下游客户结算方式中票据占比提升，公司回款的流动性结构出现变化，需关注票据后续兑付的相关风险。
| 时间节点 | 应收票据余额（亿元） | 较上年末变动幅度（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 2.03 | 51 |
| 2025年末 | 1.34 | - |
加权平均净资产收益率
2026年第三季度单季加权平均净资产收益率为1.82%，同比减少0.98个百分点；前三季度加权平均净资产收益率为6.04%，仅较上年同期减少0.02个百分点。单季ROE回落受非经常性收益消失拖累，前三季度整体盈利的资产回报水平基本与上年持平，保持稳定。
| 统计周期 | 加权平均净资产收益率（%） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | 1.82 | 减少0.98个百分点 |
| 2026年前三季度 | 6.04 | 减少0.02个百分点 |
存货规模变动
截至2026年9月末，公司存货余额为10.27亿元，较上年末的12.64亿元同比下降18.7%。存货规模收缩，一方面是合并范围剥离子公司带来的账面减少，另一方面也体现出公司主动优化库存管理，去化冗余库存，降低存货跌价风险。
| 时间节点 | 存货余额（亿元） | 较上年末变动幅度（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 10.27 | -18.7 |
| 2025年末 | 12.64 | - |
销售费用变动情况
2026年前三季度公司销售费用累计支出3664万元，上年同期为3473.63万元，同比小幅增长5.5%。销售费用增速远低于同期24.98%的营收增速，显示公司销售端费用管控效率提升，单位营收对应的销售投入有所下降。
| 统计周期 | 销售费用（万元） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 3664.00 | 5.5 |
| 2025年前三季度 | 3473.63 | - |
管理费用变动情况
2026年前三季度公司管理费用累计支出1.21亿元，上年同期为1.17亿元，同比增长3.2%。管理费用保持低个位数增长，体现出公司内部管理运营效率提升，行政等相关开支得到有效管控。
| 统计周期 | 管理费用（万元） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 12120.08 | 3.2 |
| 2025年前三季度 | 11742.54 | - |
财务费用变动情况
2026年前三季度公司财务费用累计支出2446.42万元，上年同期为3027.01万元，同比下降19.2%。财务费用下滑主要来自利息收入同比提升、利息支出同比减少，叠加公司本报告期大幅缩减有息负债规模，融资成本有效降低。
| 统计周期 | 财务费用（万元） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 2446.42 | -19.2 |
| 2025年前三季度 | 3027.01 | - |
研发费用投入情况
2026年前三季度公司研发费用累计支出2.14亿元，上年同期为1.79亿元，同比增长19.4%。研发投入增速接近20%，体现公司持续加码半导体靶材等核心业务的技术研发，为后续主业持续增长储备技术实力。
| 统计周期 | 研发费用（万元） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 21405.96 | 19.4 |
| 2025年前三季度 | 17934.24 | - |
经营活动现金流表现
2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为-5.86亿元，上年同期为-6.90亿元，净流出规模同比有所收窄。但经营端持续大额净流出，需引起投资者重点关注：虽然销售商品收到的现金同比大幅增长，但购买商品支付的现金规模同步高增，经营端造血能力尚未转正，后续需警惕现金流持续承压的风险。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -5.86 | 净流出收窄1.04亿元 |
| 2025年前三季度 | -6.90 | - |
投资活动现金流情况
2026年前三季度公司投资活动产生的现金流量净额为-4.88亿元，上年同期为-6.88亿元，净流出规模明显收窄。本期公司处置子公司收到现金4.32亿元，同时购建长期资产支付的现金同比减少近一半，投资端的现金消耗大幅降低。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -4.88 | 净流出收窄2.00亿元 |
| 2025年前三季度 | -6.88 | - |
筹资活动现金流变动
2026年前三季度公司筹资活动产生的现金流量净额为-4.51亿元，上年同期为6.20亿元，由大额净流入转为大额净流出。核心原因是本期公司无大额子公司吸收少数股东投资现金流入，同时偿还债务支付的现金规模远高于同期取得借款收到的现金，公司主动大幅缩减债务规模，筹资端现金流方向逆转，后续需关注公司后续融资渠道的稳定性。
| 统计周期 | 筹资活动现金流净额（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -4.51 | 由正转负，净流出4.51亿元 |
| 2025年前三季度 | 6.20 | - |
投资风险提示
整体来看，有研新材主业半导体靶材业务增长势头向好，扣非利润表现亮眼，但投资者也需警惕多重潜在风险：一是非经常性收益对利润的扰动仍存，当期非经常性损益中套期保值、股权投资公允价值变动贡献占比较高，收益可持续性存在不确定性；二是经营活动现金流持续大额净流出，叠加投资、筹资端同步净流出，前三季度现金及现金等价物净减少15.27亿元，货币资金从上年末的21.60亿元大幅降至6.33亿元，流动性缓冲空间明显收窄；三是资产剥离后公司业务结构发生明显变化，后续新的业绩增长曲线能否持续兑现仍待观察。
