冀东装备三季报解读：归母净利润增404.65% 税费支出涨785.53%

2026年前三季度冀东装备实现营业收入18.71亿元，同比变动幅度为3.63%，整体营收规模保持小幅扩张态势，增速处于较低区间，反映出公司当前主营拓展的增长动能尚未完全释放。

报告期内归属于上市公司股东的净利润为63.62万元，同比大幅增长404.65%，盈利规模较上年同期实现跨越式提升，但整体绝对盈利水平仍处于较低区间，盈利基础的稳定性仍待观察。

公司前三季度扣除非经常性损益后的净利润为43.02万元，同比增长114.59%，扣非后盈利实现翻倍增长，说明主业自身的盈利造血能力较上年同期有所改善，但整体盈利体量依然偏小。

报告期内基本每股收益同比下滑16.20%，每股收益的反向变动与净利润的高增长形成背离，反映出股本摊薄或利润分配口径等因素对每股收益指标产生了影响，单位股本对应的盈利水平有所下降。

2026年前三季度公司加权平均净资产收益率为1.60%，较上年同期下降0.33个百分点，该指标小幅回落，说明公司净资产的盈利利用效率出现轻微下滑，资产获利能力略有减弱。

截至报告期末，公司应收款项融资余额为15513.86万元，较期初下降32.83%，变动原因是本报告期公司承接的重点项目尚在推进过程中，应收票据类的融资资产规模明显收缩，需关注相关项目后续交付后的回款节奏。

报告期末公司预付款项余额为6235.27万元，同比出现明显增长，变动原因是报告期支付采购合同预付款减少，预付款项规模的变动将直接影响公司后续原材料等物资的供应稳定性，也需警惕预付资金占用带来的流动性风险。

截至三季度末，公司应付账款规模较期初增长30.38%，应付账款余额的明显上升，反映出公司对上游供应商的资金占用规模有所扩大，虽能短期缓解自身现金流压力，但也可能引发供应链合作关系的潜在波动。

2026年前三季度公司销售费用发生额为372.73万元，费用规模保持平稳小幅增长，未出现异常大幅波动，整体销售端的费用投入节奏保持稳定。

报告期内公司管理费用发生额为372.80万元，上年同期为267.97万元，同比出现一定幅度增长，主要是报告期租赁生产经营用房所致，管理端的成本上升主要来自场地租赁的新增支出。

前三季度公司财务费用发生额为156.66万元，上年同期为450.84万元，同比出现大幅下降，利息相关的费用支出压力明显缓解，公司的债务利息负担较上年同期显著减轻。

报告期内公司支付的各项税费金额为614.56万元，同比大幅增长785.53%，变动原因是报告期子公司税率变化及增加缴纳相关税费，税费支出的暴增成为本期利润表中影响现金流流出的重要因素，需关注后续子公司税率政策的持续性。

2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为-2056.91万元，上年同期为-5895.49万元，同比减亏65.11%，经营活动现金流的流出规模大幅收窄，主业的现金造血情况较上年同期明显改善，但依然处于净流出状态，主业尚未实现正向现金净流入。

报告期内投资活动产生的现金流量净额为-690.03万元，上年同期投资现金流为净流入305.06万元，同比出现明显转负，变动原因是公司本期处置固定资产收到的现金为16.12万元，上年同期为6.21万元，同时购建长期资产的现金支出有所增加，整体投资端从现金净流入转为净流出状态。

2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-1338.39万元，上年同期为3693.55万元，同比大幅下滑，筹资端现金流从大额净流入转为净流出，整体筹资活动的现金流入规模明显收缩，流出压力相对上升。

截至报告期末，公司现金及现金等价物余额较上年末下降56.96%，在经营、投资、筹资三类活动现金流的综合影响下，公司手持的可随时动用的现金储备规模出现大幅缩减，流动性储备的快速下降值得投资者重点警惕，后续需密切关注公司现金流的补充能力，防范流动性相关风险。

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