（来源：中商信息CCM）
Chinaccm早间消息，10月7日纽约收盘，WTI原油11月合约结算价88.28美元/桶，跌1.16美元，跌幅1.30%；布伦特原油12月合约100.20美元/桶，跌0.38美元，跌幅0.38%。想查询今日油价最新行情的用户注意：布伦特还在100美元关口上方，WTI已经先退了一步，两者价差拉大到11.92美元——同样的市场，大西洋两岸的供需结构正在给出完全不同的答案。
亚洲时段出现技术性修复。WTI原油开盘报88.99美元/桶，较前结算价跳涨0.8%。北京时间7日8时，布伦特原油即期一度报100.93美元，WTI即期报89.59美元。国际油价最新消息显示，短期波动明显加大。
EIA原油库存数据公布，结果大出市场意料
本周最受关注的是美国EIA原油库存数据。截至10月2日当周，美国商业原油库存减少318.6万桶至4.241亿桶，而《华尔街日报》调查的分析师此前普遍预期是增加约170万桶——方向反了，实际与预期的差值接近510万桶。
去库的直接推手是炼厂开工。当周炼厂开工率92.7%，高于前一周的92.5%，原油日输入量增加22.3万桶至1650万桶，需求端实实在在地多吃了油。
但成品油端的味道不对。汽油库存意外增加38.2万桶至2.047亿桶，市场预期本是减少约110万桶。馏分油只少了4.2万桶，预期是150万桶的降幅，而且绝对水平仍比五年均值低12%——冬季取暖季就在眼前，国内车主关心的汽柴油供应层面，馏分油紧张格局尚未缓解。
更值得留意的是战略石油储备SPR：同期减少78.4万桶至2.83亿桶，为1982年10月以来最低。政策缓冲的空间，正在变窄。
全球原油库存见底，是这轮油价行情真正的底色
中信建投研报提供了一个全局视角：7月霍尔木兹海峡再度关闭后，全球库存单月下滑6900万桶，自战后至7月合计下滑4.1亿桶。IEA预计三季度全球供给缺口扩大到180万桶/日。不少投资者近期反复搜索"霍尔木兹海峡最新消息""油价为什么涨"，答案就在这里：库存水位降到这个程度，供给端任何风吹草动，对油价的放大效应都比以前强得多。
欧佩克+最新决定：暂停增产，G7同步释储1亿桶
欧佩克+（OPEC+）10月4日召开线上会议，决定11月石油产量配额维持不变。沙特配额1047.8万桶/日，俄罗斯994.9万桶/日。这是4月至9月连续增产之后，第二个月按下暂停键。原因很直接：中东战事造成的生产和出口障碍还在，海湾产油国的实际产量持续低于配额，配额上调根本落不了地。
另一边，G7在10月2日宣布启动为期四个月、规模1亿桶的石油及石油产品储备释放，优先放柴油，同时承诺成员之间不实施能源出口限制。短期内，这在情绪上压了油价一头。
伊朗仍然是最大的变数。伊朗外长阿拉格齐近日明确表态：霍尔木兹海峡在条件满足前不会重新开放，"不存在军事解决方案"。沙特阿美已把东西管道流量提至580万桶/日，过去7到10天，约1200万桶/日原油和200万桶/日成品油经由替代通道运出中东。但PVM分析师指出，市场对这种替代运输的可持续性仍有明显疑虑——油是运出来了，信心没跟上。
机构集体上调油价预测，投机资金却在撤退
《华尔街日报》最新调查（高盛、摩根大通、摩根士丹利）显示，主要投行已集体上调四季度油价预期：布伦特原油均价预期从78.92美元/桶大幅调升至90.22美元/桶，WTI原油从74.62美元升至85.47美元，上调幅度都超过15%。不过高盛维持基准判断：布伦特年底回落至85美元，2027年降至80美元——前提是霍尔木兹海峡通行逐步正常化。
持仓数据讲的是另一个故事。CFTC数据显示，截至9月29日当周，投机基金WTI净多单122,916手，环比减少19,672手，降幅13.8%（另一口径为净多131,150手，削减17,317手）。油价逼近100美元关口后，投机资金明显不愿追高了——市场的姿态，正从进攻转为防守。
今日关注：上海原油期货恢复交易
上海原油期货（SC）今日恢复交易，是国庆假期后首个交易日。节前主力收报711.0元/桶，周跌4.37%，持仓量减少10,843手。开盘后的两个看点：SC与外盘价差的修复节奏，假期积压的补涨补跌压力如何释放。关注国内油价调整最新消息和成品油调价窗口的读者，可同步留意SC对国内油价的传导。
中信建投的判断是：短期油价维持高位、随消息面宽幅震荡，而库存的过度消耗，会让供给端任何边际变化对油价的冲击被进一步放大。
