2026年9月，深圳市英威腾电气股份有限公司联合保荐机构中信证券等中介机构，正式披露对深圳证券交易所此前出具的向特定对象发行A股股票审核问询函的完整回复报告。本次公司拟募集资金总额不超过5亿元，分别投入总投资5.7亿元的苏州英威腾三期高端装备智造项目（拟投入3亿元）与总投资3.4亿元的中山研发中心建设项目（拟投入2亿元），项目均围绕公司工业自动化、网络能源等核心主业布局。
本次发行拟发行股份数量不超过本次发行前公司总股本的10%，截至2025年12月31日，公司控股股东黄申力持股比例为8.38%。为保障控制权稳定，公司第二至第五大股东已出具明确文件，承诺不参与本次发行认购，同时后续将对单一认购对象的持股比例上限作出限定，测算显示足额发行后黄申力持股比例仍可达7.65%，仍为公司第一大股东，控制权不会发生变更。
产能瓶颈凸显 新建产线定位差异化协同
问询函回复显示，报告期内公司工业自动化产品产能利用率持续处于91%以上的高位，2023年至2025年分别为91.04%、92.41%、91.68%，2026年1-6月进一步升至91.86%，产销率始终维持在96%以上，新增产能均被快速消化。同时公司现有苏州产业园一期厂房机器设备成新率仅为46.33%，受层高不足、电力容量饱和、楼面承重限制等硬件条件约束，原地数字化改造可行性与经济性均较差，产能扩张已迫在眉睫。
苏州英威腾三期高端装备智造项目建成后，将年新增184.85万台工业自动化相关产品产能，其中低压变频器占比最高达101.35万台，其余产品覆盖中高压变频器、伺服驱动器、伺服电机、PLC及组件等品类。新建产线将全面实现仓储物流、锁付装配、焊接、老化测试等环节的数字化升级，存储密度较现有产线提升约70%，生产全流程可实现数据互联互通与质量全追溯。
公司明确该项目不会导致现有产线闲置或重复建设：新建产线聚焦高功率密度、高自动化率的新一代产品，现有产线承担存量产品稳定生产，二者定位错位协同；同时产能将分三批次滚动释放，各批次均按“投产首年30%、次年70%、第三年100%”节奏推进，扩产比例82.34%对应的产能复合增长率为12.77%，低于公司2023年至2025年13.26%的历史产能复合增长率，产能消化节奏与下游需求匹配。
截至2026年8月末，公司工业自动化业务在手订单达5.06亿元，意向性订单6.24亿元，2026年1-8月新增订单规模同比提升23%，为后续产能消化提供支撑。公司同时制定了深化关键行业渗透、拓展全球化营销网络等配套产能消化措施，保障新增产能有序落地。
效益测算审慎 新增折旧摊销影响可控
针对募投项目效益测算，公司全部采用谨慎性参数：产品测算单价以2025年实际销售单价为基础，低压变频器按98%取值，其余产品按95%取值；达产年销量测算对应的工业自动化业务销量复合增长率为13.70%，低于报告期14.28%的历史销量复合增长率；期间费用率取值均高于公司近三年历史平均水平，达产后年平均毛利率36.02%，略低于公司现有业务2023年至2025年36.49%的平均毛利率，也低于同行业可比公司38%以上的平均毛利率水平，测算结果具备合理性与谨慎性。
项目完全达产后，预计年可实现主营业务收入27.14亿元，年平均净利润约2.2亿元。经量化测算，募投项目达产后首年新增折旧摊销总额为4989.48万元，仅占预计营业收入的0.69%、占预计净利润的11.27%，随着产能逐步释放，新增盈利可完全覆盖折旧摊销影响，不会对公司未来盈利能力产生重大不利影响。
研发中心聚焦主业 不涉及跨领域拓展
中山研发中心建设项目总投资3.4亿元，拟使用募集资金2亿元，将重点布局固态变压器、飞轮储能系统、800V高压直流模块、人形机器人核心零部件、实时工业无线通信模块等8项前沿研发课题，所有研发方向均依托公司现有电力电子核心技术平台，属于现有主业范围内的技术迭代与场景延伸，不涉及全新产品品类和跨行业拓展。
目前公司已拥有专利1304项，其中发明专利447项，研发团队规模达1249人，占总员工比例21.08%，相关技术储备与人才体系可支撑项目落地，研发失败风险较低，后续潜在产品生产销售不存在重大不确定性，完全符合募集资金投向主业的监管要求。
资金需求充足 不存在置换前期投入情形
经测算，公司未来三年（2026-2028年）资金缺口达6.88亿元，高于本次5亿元的募资规模，融资必要性充足。本次募投项目董事会前已合计投入2.12亿元，募集资金拟全部用于支付决议日之后的剩余建设投入，不存在置换董事会前投入的情形。
公司同时明确，截至2026年6月末不存在持有金额较大的财务性投资情形，所有对外股权投资均围绕上下游产业链开展产业协同，自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，公司未实施或拟实施任何类金融、高风险金融产品投资等财务性投资行为，符合监管相关要求。
针对报告期内利润阶段性下滑的情况，公司说明主要受新能源板块业务短期调整、战略投入加大、汇率波动等阶段性因素影响，目前相关负面因素已逐步改善：光伏储能业务2025年毛利率已从上年的6.29%提升至17.13%，新能源动力业务聚焦商用车市场后2025年收入同比增长30.71%，2026年1-6月收入进一步同比增长47.89%，公司核心工业自动化业务收入持续稳定增长，产能利用率维持高位，在手订单充裕，短期业绩变动不会对本次募投项目实施产生重大不利影响。
此外，公司报告期内的行政处罚均不属于重大违法违规行为，相关涉事主体已全部完成整改；此前子公司涉及的5000万元股权回购诉讼已获一审胜诉判决，驳回原告诉讼请求，剩余未结再审案件为公司主动发起的业绩补偿追索，不会对持续经营构成重大不利影响，相关事项均不构成本次发行障碍。
