长江商报消息 ●长江商报记者 黄聪
当前，电子电路铜箔市场需求旺盛，逸豪新材（301176.SZ）正通过收购扩大规模。
9月21日晚间，逸豪新材发布2026年度向特定对象发行A股股票预案显示，公司本次向特定对象发行股票拟募集资金总额不超过18亿元，扣除发行费用后的募集资金净额拟投资于“增资收购铭丰电子不低于78%股权”。
业绩方面，2026年上半年，逸豪新材业绩出现“反转”，公司实现营业收入12.64亿元，同比增长69.08%；归母净利润2150.20万元，上年同期亏损1512.25万元。
半年报中，逸豪新材介绍，铜箔方面，上半年，受益于全球算力基础设施建设加速与新能源产业蓬勃发展，电子电路铜箔市场需求持续快速增长，行业迎来重大发展机遇，特别是AI服务器、高速交换设备等前沿领域对高频高速铜箔、大功率厚铜箔等高性能铜箔的需求呈现爆发式增长。
业务规模有望稳步扩张
逸豪新材专业从事高性能铜箔及下游印制电路板的研发、生产和销售。
9月21日晚间，逸豪新材发布2026年度向特定对象发行A股股票预案显示，公司本次向特定对象发行股票拟募集资金总额不超过18亿元，扣除发行费用后的募集资金净额拟投资于“增资收购铭丰电子不低于78%股权”。
公告显示，铭丰电子有丰富的电子电路铜箔和锂电铜箔规模化生产经验，具备4.5μm、5μm、6μm锂电铜箔的量产能力，拥有3.5μm极薄铜箔和锂金属电池用6μm双面毛铜箔的生产技术，在RTF铜箔、HVLP铜箔、载体铜箔等方面有一定技术积累。
截至2025年底，铭丰电子资产总额达29.32亿元，资金净额达-7205.57万元，2025营业收入达13.13亿元；逸豪新材资产总额达27.43亿元，资金净额达14.78亿元，2025营业收入达17.2亿元。
根据上述测算，铭丰电子2025年度未经审计的合并财务报表资产总额占上市公司2025年度经审计的合并财务报表资产总额的比例为106.90%，上市公司本次增资收购铭丰电子不低于78%股权交易金额占上市公司2025年度经审计的合并财务报表资产净额的比例为121.80%，铭丰电子2025年度未经审计的合并财务报表营业收入占上市公司2025年度经审计的合并财务报表营业收入的比例为76.34%。
截至2026年上半年底，铭丰电子资产总额达31.48亿元，负债总额达32.98亿元。上半年，公司营业收入达11.28亿元，净利润亏损7802.95万元。
截至2026年上半年底，逸豪新材的资产负债率为52.45%（合并财务报表口径）。
公告中，逸豪新材介绍，标的公司产能规模大，位于行业前列，但由于营运资金缺乏导致产能利用率低，整体开工率不足50%，以及近年来大额投资导致负债率极高、财务成本高，叠加近几年行业铜箔加工费处于历史低位，因此，标的公司报告期内处于大幅亏损状态，报告期末净资产已为负值。
逸豪新材提醒，本次募集资金用于增资收购同行业标的公司，由于标的公司自身资产负债率相对较高，本次增资收购完成后，在合并报表层面，上市公司整体资产负债率预计将有所提升，但仍处于行业内相对稳健的水平。
同时，公告显示，本次交易对方不属于必须做出业绩承诺的情形，双方基于市场化商业谈判定价而未设置业绩补偿。
逸豪新材表示，随着标的公司产能利用率逐步提升、业务规模稳步扩张、盈利水平持续改善，公司高端铜箔产品的研发制造能力与批量交付能力持续提升，将有助于提升公司的行业竞争力，提升盈利能力。
上半年扭亏为盈
近年来，在经历过盈利能力持续下滑后，逸豪新材归母净利润大幅回暖。
2022年至2025年，逸豪新材营业收入分别为13.35亿元、12.77亿元、14.37亿元和17.20亿元，同比变动分别为5.01%、-4.34%、12.55%和19.69%，公司收入虽有波动，但整体持续向前。
同期，逸豪新材归母净利润分别为7032.58万元、-3295.59万元、-3886.12万元和-5862.19万元，同比分别下降56.81%、146.86%、17.92%和50.85%，公司利润不仅连续4年下滑，而且连续三年亏损。
其中，对于2025年业绩表现，逸豪新材表示，受铜箔行业前期新建产能持续释放，铜箔行业竞争加剧等影响，铜箔加工费虽显现回调迹象但仍处低位。报告期内，公司积极推进募投项目建设，持续加大研发投入，不断丰富产品种类和优化产品结构，铜箔毛利率有一定幅度提升但仍然较低；公司PCB产能利用率提升较慢，虽然毛利率有所好转但仍处亏损状态，影响公司业绩。
同时，逸豪新材介绍，报告期内，公司新增产能陆续释放，产品销售收入和应收账款相应增长，且投产前期生产成本较高，公司依据《企业会计准则》等相关规定，对相关资产计提资产减值准备（含信用减值损失），相应影响公司业绩。
进入2026年后，逸豪新材业绩出现“反转”。上半年，公司实现营业收入12.64亿元，同比增长69.08%；归母净利润2150.20万元，上年同期亏损1512.25万元。
半年报中，逸豪新材介绍，铜箔方面，上半年，受益于全球算力基础设施建设加速与新能源产业蓬勃发展，电子电路铜箔市场需求持续快速增长，行业迎来重大发展机遇，特别是AI服务器、高速交换设备等前沿领域对高频高速铜箔、大功率厚铜箔等高性能铜箔的需求呈现爆发式增长。公司精准把握行业机遇，电子电路铜箔销售价格与毛利率同步显著上行。
与此同时，逸豪新材募投项目第一期于2025年下半年顺利投产并快速释放产能，公司产能规模迈上新台阶，铜箔产销量实现大幅增长，报告期内销量同比增长49.71%。在下游需求快速增长、高端铜箔产品占比提升、产品结构、量价齐升及规模效应多重驱动下，公司电子电路铜箔业务盈利能力实现大幅跃升，成为公司业绩增长的核心引擎。随着募投项目第二期2026年7月份全面投产，公司行业地位将得到进一步巩固和提升。
责编：ZB
