（来源：IM投资洞见与委托）
9月3日，香港证监会(SFC)发出通函，就认可基金的私募信贷及私募股权投资(统称私募资产)提供指引，以提高相关投资所涉风险的透明度。
SFC表示，注意到部分认可基金可能会透过各类投资直接或间接配置私募资产，以求提高投资回报，而这些投资中有些涉及多层架构和复杂金融工具，或欠缺透明度，导致零售投资人对私募资产及其风险了解有限，因此监管现加强对相关基金的披露规定。
根据通函，SFC要求投资了私募资产的认可基金必须就所投资的私募资产特点、性质和风险，提供清晰、充分完备及均衡的说明，包括相关私募资产占基金资产净值的比例及投资途径、私募资产的性质与特征，以及基金直接或间接投资于特定私募资产的关键风险，对基金及其投资者的影响和意义等。
另外，SFC还规定，若一只认可基金对私募资产的直接和间接投资总额达到或超过了基金资产净值的50%，则该基金将被视为复杂产品，必须遵守SFC现行的复杂产品销售规定，包括且不限于无论是否涉及招揽或推荐，都须确保基金适合投资者。
此外，SFC也会根据具体基金的个案情况，包括对私募资产的直接和间接投资总额、整体投资策略、组合构成、流动性及风险状况、所投资的具体资产类型与特征等，决定是否将一只认可基金认定为复杂产品。
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