（来源：湾区财经传媒）
隔夜美股三大指数止住三连跌，美债收益率全线回落，特朗普称对伊打击“不会持续太久”。油价冲高回落，现货黄金反弹，日韩股市开盘上涨。外围恐慌情绪阶段性缓解，A股今日有望迎来修复窗口，存量博弈特征突出，成交能否放量仍是关键。
外围变化
国际油价上涨，WTI原油期货收于每桶91.01美元，涨幅0.88%；布伦特原油期货收于每桶95.63美元，涨幅1.04%。目前盘面情况：
国际贵金属上涨，现货黄金涨1.39%，报4389.36美元/盎司。现货白银涨1.97%，报65.3440美元/盎司。目前盘面情况：
美国10年期国债收益率日内创出2023年以来新高后稍有回落，但整体仍处于高位。
昨夜今晨，随着近期扰动市场的“国债风暴”暂时悬崖勒马，中东局势也没有传出更多的坏消息，美股市场止住此前连续三天的跌势。三大指数集体收涨，结束三连跌。道指涨0.56%，纳指涨0.45%，标普500指数涨0.46%。AI应用软件股、公用事业板块下跌。戴尔科技涨超15%，英伟达、甲骨文涨超3%。
纳斯达克中国金龙指数周三收跌0.05%。截至收盘，阿里巴巴跌0.92%、拼多多跌1.11%、网易跌0.5%、京东跌0.25%、百度跌0.55%、携程跌0.48%、理想汽车涨0.92%、富途控股跌1.01%、哔哩哔哩跌2.15%、蔚来跌4.93%，此前因股价持续低于1美元遭交易所警告的云米科技暴涨83.64%。
韩国KOSPI指数开盘上涨1.33%，报6650.33点；日经225指数高开0.62%，报64724.81点。
今日提醒
提醒一：外围企稳——美股止跌+美债收益率回落+日韩高开
隔夜美股三大指数全线收涨，终结三连跌。10年期美债收益率从高位回落至4.780%，美元指数走弱。日韩高开后也有修复可能，外围压力阶段性缓解，A股也有了修复时机。
提醒二：博通财报盘后巨震——算力/ASIC/交换机方向关注度升温
AI服务器巨头戴尔暴涨15.81%，公司昨日大幅上调全年业绩指引。作为本周的焦点财报，定制芯片概念龙头博通意外出现财报不及预期的状况。公司第三财季295.91亿美元，同比增长86%，好于市场预期，然而，Q4展望营收为348亿美元，低于市场预估的350.5亿美元。受此冲击，博通股价盘后一度跌超6%，但在财报电话会议期间转涨。在电话会议上，博通CEO陈福阳表示，将2026财年人工智能业务营收指引从560亿美元上调至580亿美元，同比增长186%；2027财年公司已确保的供应将人工智能营收翻倍至约1150亿美元；2028财年人工智能半导体营收将再次翻倍，达到2300亿美元。AI服务器、液冷系统和高速网络慧与科技尽管也公布了一份“好于预期+上调指引”的财报，但盘后股价仍小幅下跌；云数据平台公司Snowflake则因大幅上调2027财年营收指引，盘后暴涨超21%。A股相关方向需警惕高开低走风险。
提醒三：爱丽家居、深中华A双双发出停牌预警——高位连板股风险加大
爱丽家居公告称，如股价进一步异常上涨，公司将申请停牌核查。深中华A同样表示如股价进一步异常上涨可能申请停牌核查。两只个股均为近期连板热门股，停牌预警将压制高位连板股情绪，追高风险显著加大。
提醒四：成交大幅缩量——量能是今日修复成色的核心指标
昨日“盘后观察”再次提示，缩量大跌说明恐慌盘集中释放后，抛压正在快速出清。北向资金受地缘冲突和加息预期双重压制，选择避险离场；杠杆资金在指数破位后被动止损，出现抛售内外资共振出逃。
配置上，市场正从扩张叙事转向兑现能力和盈利质量的再定价，短期流动性预期收紧可能压制估值，业绩真空期关注产业端是否有新的催化和订单验证，以及9月FOMC会议表态。优先关注业绩能见度较高的方向，如通信设备、半导体设备/材料、PCB等，其次考虑AI应用的重估机会。
中信建投
景气兑现但压低估值，寻找需求的积极变量
Q2锂电储能在收入端兑现高景气，海风、光伏下挫反映行业目前在底部徘徊、电力设备行业也持续进入景气周期，特别是出口链表现较为出色，但对于未来的担忧压低了板块的估值。扩产层面，行业整体依然温和。投资建议：①大储、户储板块、锂电及材料在二季度开始业绩增长兑现，供需形势依然良好，近期受到外部环境变化挑战，估值水平明显回落，值得继续重点关注。②在订单或边际变化定价的范式上，重点关注国产燃气轮机产业链、AIDC、欧洲海风等环节公司订单变化。
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