森鹰窗业是国内定制节能铝包木窗领域的代表性企业，专注于高端木窗研发制造，具备深厚的技术积累与品牌壁垒。公司1999年12月22日成立，2022年9月26日于深圳证券交易所上市，注册及办公地址均位于黑龙江省哈尔滨市。
公司主营业务为定制化节能铝包木窗研发、设计、生产及销售，所属申万行业为轻工制造-家居用品-定制家居，覆盖小盘、小盘均衡、黑龙江自贸区等概念板块。
经营业绩：营收行业第十三，净利润行业第十一
2026年上半年，公司实现营业收入2.22亿元，在15家可比行业企业中排名第13位，行业第一名欧派家居营收达59.5亿元，第二名索菲亚为33.77亿元，当期行业平均数为11.83亿元，行业中位数为5.62亿元。主营业务构成方面，节能铝包木窗营收1.3亿元占比58.38%，铝合金窗营收7379.59万元占比33.20%，幕墙及阳光房营收1041.14万元占比4.68%，其他业务营收690.43万元占比3.11%，新塑窗营收139.01万元占比0.63%。当期实现净利润-3857.62万元，在15家可比行业企业中排名第11位，行业第一名欧派家居净利润达4.46亿元，第二名顶固集创为1.06亿元，当期行业平均数为553.08万元，行业中位数为188.49万元。
资产负债率低于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率为25.65%，较去年同期的25.92%小幅下降，低于行业平均39.88%。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率为13.50%，较去年同期的24.35%明显下滑，低于行业平均25.67%。
董事长边可仁薪酬43.28万元，同比减少0.39万元
公司控股股东为边书平，实际控制人为应京芬、边书平。董事长、总经理边可仁为中国国籍，无境外永久居留权，1989年5月出生，波士顿大学经济学专业本科学历；2014年7月至2020年3月担任公司副总经理，2018年5月至今担任公司董事，2020年3月至今担任公司总经理，2023年7月至今担任公司联营企业星冠玻璃（安徽）有限公司监事，2023年10月至今担任公司副董事长；2025年薪酬为43.28万元，2024年薪酬为43.67万元，同比减少0.39万元。
A股股东户数较上期增加4.57%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数为5329户，较上期增加4.57%；户均持有流通A股数量为1.39万股，较上期增加30.59%。
国泰海通证券指出，维持森鹰窗“增持”评级，给予公司2026年2.6XPB估值，对应目标价31.17元，调整后预计2026-2028年EPS为-0.17/0.19/0.39元。业务亮点主要包括：
- 2026年公司将持续深化渠道结构优化，重点深耕城市更新、存量旧改及零售终端市场，稳步拓展海外业务布局，加快新塑窗、入户门等新品规模化投放，着力提升产能利用效率。
- 2026年市场开拓围绕五大方向推进：一是品牌与渠道升级，深耕设计师渠道和新媒体内容传播，坚持中高端定位，落实多品类全渠道战略；二是国内渠道下沉，优化大宗业务结构，战略重心向零售终端转移；三是海外市场拓展，稳固北美、澳洲、日韩成熟市场，依托跨境电商拓宽线上渠道；四是产品与研发发力，落地“三窗一门”产品策略；五是优化组织架构与考核激励，资源向一线营销倾斜。
- 公司此前受地产行业阶段性承压、渠道转型期产能利用率不足、股份支付费用增长等因素影响业绩短期承压，2026年经营有望逐步回暖。
图：森鹰窗业营收及增速
图：森鹰窗业净利润及增速
