（来源：消费日报官方微博）
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【#760元一粒的片仔癀卖不动了#，#片仔癀市值已蒸发超1900亿#】昔日千亿市值的“药中茅台”连续两年营收净利下滑。二级市场上，今年以来，片仔癀股价整体呈下降态势，截至8月28日收盘，报收127.30元/股，区间累计下跌超20%，当前对应市值约768.02亿元，距离2021年460多元/股的历史高位，市值蒸发超1900亿元。近日，中药龙头片仔癀发布2026年半年度报告，整体业绩延续阶段性调整态势。报告期内，公司实现营业总收入45.73亿元，同比下降14.98%；归母净利润10.93亿元，同比下降24.22%；扣非归母净利润10.55亿元，同比下降27.41%。基本每股收益1.81元，加权平均净资产收益率7.26%，较上年同期减少2.36个百分点。这是片仔癀继2025年上半年以及全年营收、净利双双下滑后，连续第二年出现业绩回落。2025年公司营收90.01亿元，同比下降16.56%；归母净利润21.59亿元，同比下降27.49%，为上市20年来首次双降。细分产品层面，肝病用药依旧是拖累业绩的主要因素。报告期内肝病用药营收23.48亿元，同比下滑18.92%。肝病用药板块收入下滑背后，正是公司王牌产品片仔癀终端销售遇冷。销售端数据亦印证了这一点。摩熵医药数据显示，在实体药店端，过去多年，片仔癀全线产品销售额持续上涨，在2024年达到峰值17.29亿元，但2025年销售额下滑14.97%，为14.70亿元，今年一季度为3.46亿元，同比下降9.85%。在网上药店和全终端医院的销售额同样呈现该趋势，2025年及今年一季度持续下降。终端销售遇冷的一大原因在于原材料价格上涨，产品价格随之上涨。2023年5月，公司发布片仔癀调价的公告，鉴于公司片仔癀产品主要原料及人工成本上涨，片仔癀锭剂国内市场零售价格从590元/粒上调到760元/粒，供应价格相应上调约170元/粒；海外市场供应价格相应上调约35美元/粒。2025年底，片仔癀肝病用药渠道库存暴增265.53%，终端价格出现倒挂。此前有媒体报道称，虽然官方指导价为760元/粒，但部分渠道实际售价低于600元，二手回收价甚至低至460元。（21财经，泽塔）
