鹰眼预警：丸美生物营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，丸美生物发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为16.63亿元，同比下降5.76%；归母净利润为1.55亿元，同比下降10.86%；扣非归母净利润为1.13亿元，同比下降32.13%；基本每股收益0.39元/股。

公司自2019年6月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为10.83亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对丸美生物2026年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为16.63亿元，同比下降5.76%；净利润为1.57亿元，同比下降10.16%；经营活动净现金流为7909.07万元，同比下降55.95%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为16.6亿元，同比下降5.76%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降5.76%，低于行业均值6.62%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为35.09%，-1.21%，-10.86%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降10.86%，低于行业均值24.72%，偏离行业度超过50%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-5.76%，税金及附加同比变动13.28%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-25.05%高于行业均值-76.72%，营业收入同比变动-5.76%低于行业均值6.62%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.504低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为73.65%，同比下降1.28%；净利率为9.44%，同比下降4.68%；净资产收益率（加权）为4.61%，同比下降9.25%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为4.61%，同比下降9.25%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为38.2%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为25.8%，同比下降8.29%；流动比率为1.94，速动比率为1.77；总债务为4.08亿元，其中短期债务为4.08亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.07，低于行业均值0.69。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.9亿元，较期初变动率为68.54%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为1.86%、3.19%、3.83%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长68.54%，营业成本同比增长-2.21%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为51.74，同比增长3.31%；存货周转率为2.04，同比增长4.8%；总资产周转率为0.36，同比增长0.1%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.02、1.84、1.83，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.4亿元，较期初增长61.78%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为58.65%，高于行业均值27.08%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为53.06%、56.62%、58.65%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.7亿元，同比增长20.14%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长20.14%，营业收入同比增长-5.76%，管理费用增速高于营业收入增速。

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