鹰眼预警：嘉益股份应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，嘉益股份发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为10.34亿元，同比下降26.1%；归母净利润为1.7亿元，同比下降44.1%；扣非归母净利润为1.6亿元，同比下降45.77%；基本每股收益1.17元/股。

公司自2021年6月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为8.18亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对嘉益股份2026年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为10.34亿元，同比下降26.1%；净利润为1.7亿元，同比下降44.1%；经营活动净现金流为1.04亿元，同比下降77.63%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为78.16%，20.25%，-26.1%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为94.56%，-3.99%，-44.1%，变动趋势持续下降。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长101.39%，营业收入同比增长-26.1%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.612低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为27.15%，同比下降19.46%；净利率为16.46%，同比下降24.36%；净资产收益率（加权）为9.06%，同比下降49.3%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为22.49%，17.87%，9.06%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为30.74%，同比增长3.81%；流动比率为3.8，速动比率为3.1；总债务为4.07亿元，其中短期债务为5161.28万元，短期债务占总债务比为12.69%。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.15，同比下降16.29%；存货周转率为2.42，同比下降2.59%；总资产周转率为0.38，同比下降23.21%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.11、1.56、1.17，持续下降。

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