鹰眼预警：澜起科技应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，澜起科技发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为33.35亿元，同比增长26.66%；归母净利润为19.97亿元，同比增长72.33%；扣非归母净利润为13.22亿元，同比增长21.17%；基本每股收益1.69元/股。

公司自2019年6月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为23.67亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对澜起科技2026年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为33.35亿元，同比增长26.66%；净利润为19.41亿元，同比增长74.5%；经营活动净现金流为13.28亿元，同比增长25.44%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为624.63%，95.41%，72.33%，变动趋势持续下降。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长71.73%，营业收入同比增长26.66%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 营业收入增速持续下降，应收账款增速持续增长。近三期半年报，营业收入同比变动分别为79.49%、58.17%、26.66%持续下降，应收账款较期初变动分别为-15.51%、0.84%、71.73%持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.684低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.38、0.95、0.68，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为65.31%，同比增长8.06%；净利率为58.2%，同比增长37.77%；净资产收益率（加权）为10.72%，同比增长10.52%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为35.1%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为7.51%，同比增长18.15%；流动比率为13.58，速动比率为12.92；总债务为1.28亿元，其中短期债务为2078.9万元，短期债务占总债务比为16.26%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为47.72、30.45、12.06，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为2.17、1.79、0.89，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为2.1亿元，较期初变动率为54.95%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长54.95%，营业成本同比增长11.06%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.33，同比下降36.03%；存货周转率为1.22，同比下降55.82%；总资产周转率为0.18，同比下降13.91%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为2.33%、3.04%、4.2%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为2.1亿元，较期初增长56.18%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为2.9亿元，同比增长30.16%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长30.16%，营业收入同比增长26.66%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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