鹰眼预警：七一二经营活动净现金流持续为负

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，七一二发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为7.61亿元，同比增长20.57%；归母净利润为-1.11亿元，同比增长2.98%；扣非归母净利润为-1.38亿元，同比下降4.93%；基本每股收益-0.14元/股。

公司自2018年1月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为4.25亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对七一二2026年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.61亿元，同比增长20.57%；净利润为-9394.11万元，同比增长3.56%；经营活动净现金流为-6462.92万元，同比增长74.07%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-2亿元，-0.6亿元，-0.3亿元，连续为负数。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动20.57%，税金及附加同比变动-5.83%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.6亿元，持续三年为负数。

报告期内，公司毛利率为31.02%，同比下降8.43%；净利率为-12.35%，同比增长20.01%；净资产收益率（加权）为-2.89%，同比下降9.47%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为1.43%，-2.64%，-2.89%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为53.03%，同比增长5.03%；流动比率为1.93，速动比率为1.29；总债务为17.63亿元，其中短期债务为9.06亿元，短期债务占总债务比为51.39%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.19，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.4亿元，较期初变动率为248.16%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长248.16%，营业成本同比增长25.78%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.3亿元，筹资活动净现金流为-0.2亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 经营现金流质量欠佳，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.3亿元，筹资活动净现金流为-0.2亿元，融资渠道趋紧。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.1亿元、569.8万元、0.1亿元，公司经营活动净现金流分别-2.3亿元、-2.5亿元、-0.6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.2，同比增长6.12%；存货周转率为0.23，同比增长49.56%；总资产周转率为0.09，同比增长21.8%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为382.1万元，较期初增长84.13%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为2.8亿元，较期初增长297.98%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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