鹰眼预警：科隆股份经营活动净现金流持续为负

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，科隆股份发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为3.2亿元，同比增长23.54%；归母净利润为699.17万元，同比增长128.88%；扣非归母净利润为11.19万元，同比增长100.36%；基本每股收益0.0246元/股。

公司自2014年10月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为2320.48万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对科隆股份2026年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.2亿元，同比增长23.54%；净利润为685.2万元，同比增长128.4%；经营活动净现金流为-5829.33万元，同比下降257.22%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-0.2亿元、-0.2亿元、685.2万元，同比变动分别为-26.85%、-44.48%、128.4%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动23.54%，销售费用同比变动-28.75%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长23.54%，经营活动净现金流同比下降257.22%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.6亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为685.2万元、经营活动净现金流为-0.6亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-8.508低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为12.27%，同比增长73.84%；净利率为2.14%，同比增长122.99%；净资产收益率（加权）为1.75%，同比增长131.47%。

报告期内，公司资产负债率为58.93%，同比增长3.85%；流动比率为1.07，速动比率为0.79；总债务为4.81亿元，其中短期债务为4.65亿元，短期债务占总债务比为96.67%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.2，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.4亿元，较期初变动率为116.4%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为987万元、912.7万元、333万元，公司经营活动净现金流分别-0.5亿元、-0.2亿元、-0.6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.25，同比增长34%；存货周转率为1.8，同比增长5.36%；总资产周转率为0.32，同比增长26.65%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为13.4%、14.84%、15.46%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程持续持续上涨，固定资产原值不变。近三期半年报，在建工程较期初分别为-57.37%、-0.88%、7.98%，持续增长，但是固定资产原值变动不大。

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