鹰眼预警：福赛科技经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，福赛科技发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为8.23亿元，同比增长0.36%；归母净利润为7227.67万元，同比增长14.19%；扣非归母净利润为6194.3万元，同比增长7.12%；基本每股收益0.62元/股。

公司自2023年8月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为6894.57万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对福赛科技2026年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为8.23亿元，同比增长0.36%；净利润为7162.5万元，同比增长14.25%；经营活动净现金流为6741.85万元，同比下降57.03%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.36%，营业成本同比下降2.76%，收入与成本变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长91.08%，营业收入同比增长0.36%，应收票据增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.36%，经营活动净现金流同比下降57.03%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.941低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为27%，同比增长9.49%；净利率为8.71%，同比增长13.85%；净资产收益率（加权）为5.07%，同比增长3.05%。

报告期内，公司资产负债率为38.41%，同比下降2.2%；流动比率为1.71，速动比率为1.45；总债务为3.94亿元，其中短期债务为3.94亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.8、0.6、0.57，持续下降。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.27，同比下降12.18%；存货周转率为2.65，同比增长19.09%；总资产周转率为0.35，同比下降11.09%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为0.97%、1.15%、1.25%，持续增长。

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