鹰眼预警：ST海王营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，ST海王发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为112.99亿元，同比下降21.05%；归母净利润为-2.04亿元，同比下降743.75%；扣非归母净利润为-2.08亿元，同比下降194.46%；基本每股收益-0.0775元/股。

公司自1998年12月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为2.75亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对ST海王2026年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为112.99亿元，同比下降21.05%；净利润为-2.02亿元，同比下降412.24%；经营活动净现金流为3560.81万元，同比下降38.69%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为113亿元，同比下降21.05%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-2亿元，同比大幅下降743.75%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为1.1亿元、0.6亿元、0.4亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为9.29%，同比下降0.21%；净利率为-1.79%，同比下降495.48%；净资产收益率（加权）为-18.13%，同比下降1136%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-18.13%，同比大幅下降1136%。

报告期内，公司资产负债率为92.2%，同比增长2.79%；流动比率为0.98，速动比率为0.85；总债务为112.68亿元，其中短期债务为109.75亿元，短期债务占总债务比为97.4%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.16，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0、0、0，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长7.65%，营业成本同比增长-21.03%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.91，同比下降2.6%；存货周转率为3.34，同比下降11.96%；总资产周转率为0.45，同比下降11.01%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为11.01%、12.14%、12.35%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为16.84、16.05、12.26，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为3.41%、3.58%、4.19%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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