鹰眼预警：杭州柯林营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，杭州柯林发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为8561.61万元，同比下降27.33%；归母净利润为-2181.1万元，同比下降222.14%；扣非归母净利润为-2480.94万元，同比下降255.49%；基本每股收益-0.14元/股。

公司自2021年3月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为1.45亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对杭州柯林2026年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为8561.61万元，同比下降27.33%；净利润为-2186.25万元，同比下降223.98%；经营活动净现金流为170.18万元，同比增长1167.3%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为0.9亿元，同比下降27.33%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为54.9%，-44.31%，-222.14%，变动趋势持续下降。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-674.9万元，-284.4万元，-0.2亿元，连续为负数。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动-27.33%，营业成本同比变动-1.18%，收入与成本变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-27.33%，税金及附加同比变动319.34%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降27.33%，经营活动净现金流同比增长1167.3%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为37.44%，同比下降30.66%；净利率为-25.54%，同比下降270.61%；净资产收益率（加权）为-2.55%，同比下降228.14%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为3.73%，1.99%，-2.55%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为28.54%，同比增长38.3%；流动比率为1.49，速动比率为1.2；总债务为1.7亿元，其中短期债务为4049.56万元，短期债务占总债务比为23.75%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为0.82%、4.03%、5.84%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长12.98%，营业成本同比增长-1.18%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.5亿元、0.7亿元、1亿元，公司经营活动净现金流分别669万元、-15.9万元、170.2万元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.95，同比增长29.61%；存货周转率为0.95，同比增长7.49%；总资产周转率为0.07，同比下降29.47%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为5.98、0.22、0.16，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.8亿元，较期初增长1252.62%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为5.76%、8.03%、9.57%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.2亿元，同比增长69.94%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长69.94%，营业收入同比增长-27.33%，管理费用增速高于营业收入增速。

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