鹰眼预警：天龙股份营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，天龙股份发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为6.51亿元，同比增长5.96%；归母净利润为4528.33万元，同比下降19.88%；扣非归母净利润为4124.04万元，同比下降20.79%；基本每股收益0.23元/股。

公司自2016年12月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为2.37亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对天龙股份2026年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.51亿元，同比增长5.96%；净利润为4196.01万元，同比下降25.76%；经营活动净现金流为1.17亿元，同比增长21.59%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为7.97%，-2.46%，-19.88%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长5.96%，净利润同比下降25.76%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长29.72%，营业成本同比增长7.73%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长29.72%，营业收入同比增长5.96%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为21.78%，同比下降5.57%；净利率为6.44%，同比下降29.94%；净资产收益率（加权）为2.81%，同比下降23.43%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为4.01%，3.67%，2.81%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为30.26%，同比增长11.47%；流动比率为2.04，速动比率为1.56；总债务为2.92亿元，其中短期债务为2.92亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.23、1.04、0.81，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为163.64%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长163.64%，营业成本同比增长7.73%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.36，同比增长8.87%；存货周转率为1.85，同比下降7.11%；总资产周转率为0.28，同比下降2.59%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.4亿元，较期初增长63.12%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为724.5万元，较期初增长88.58%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.4亿元，较期初增长97.31%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为1.2%、1.25%、1.36%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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