核心财务数据出炉
2026年上半年前海联合泰瑞纯债A、C两类份额合计实现利润总额3.30万元，截至2026年6月末两类份额合计期末净资产275.60万元，较上年度末的379.28万元减少103.68万元。
| 指标项目 | 前海联合泰瑞纯债A | 前海联合泰瑞纯债C |
|---|---|---|
| 本期利润（万元） | 1.30 | 2.00 |
| 期末资产净值（万元） | 110.16 | 165.44 |
| 期末份额净值（元） | 1.1398 | 1.1288 |
| 份额累计净值增长率 | 19.00% | 17.90% |
长期净值表现大幅跑赢基准
报告期内两类份额净值增长率均显著高于同期业绩比较基准收益率，净值波动率始终低于基准，收益稳定性突出。其中A类份额自合同生效至今净值增长率跑赢基准9.92个百分点，C类份额跑赢基准8.82个百分点。
前海联合泰瑞纯债A各阶段净值表现如下：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 | 净值增长率标准差 | 基准收益率标准差 |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去六个月 | 1.10% | 0.91% | 0.19% | 0.03% | 0.04% |
| 过去一年 | 1.38% | -0.56% | 1.94% | 0.03% | 0.06% |
| 过去三年 | 9.90% | 5.12% | 4.78% | 0.06% | 0.08% |
| 成立以来 | 19.00% | 9.08% | 9.92% | 0.05% | 0.06% |
前海联合泰瑞纯债C各阶段净值表现如下：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 | 净值增长率标准差 | 基准收益率标准差 |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去六个月 | 1.09% | 0.91% | 0.18% | 0.03% | 0.04% |
| 过去一年 | 1.37% | -0.56% | 1.93% | 0.03% | 0.06% |
| 过去三年 | 9.84% | 5.12% | 4.72% | 0.06% | 0.08% |
| 成立以来 | 17.90% | 9.08% | 8.82% | 0.05% | 0.06% |
上半年投资运作策略清晰
2026年上半年债市整体震荡偏强，收益率曲线从陡峭化逐步转向牛平。报告期内基金主要配置国债、政策性金融债等高流动性资产，一季度采取防御策略，选取短端利率和高票息高等级信用债，将仓位和久期控制在合理区间；二季度适度拉长组合久期，博弈长端收益率修复行情，通过灵活久期策略和波段操作搭建具备竞争力的组合。
半年度业绩超额达标
截至2026年6月末，前海联合泰瑞纯债A份额净值为1.1398元，报告期内净值增长率1.10%，同期业绩比较基准收益率0.91%；C类份额净值为1.1288元，报告期内净值增长率1.09%，同期业绩比较基准收益率0.91%，两类份额均实现正超额收益。
后市明确中等久期配置思路
管理人判断2026年下半年债券市场将延续窄幅震荡格局，三季度是全年重要政策窗口期，同时也是政府债传统发行高峰，多空双方暂未形成决定性力量。后续基金将延续上半年灵活的久期策略和波段操作，整体保持积极配置思路，采用“中等久期加票息策略”，重点把握择时窗口捕捉下半年趋势性投资机会。
基金费用同比大幅下降
报告期内基金合计支付管理人报酬0.46万元，托管费0.15万元，两类费用均较上年度可比期间大幅下降，当期应支付管理费仅为上年同期的34.21%，托管费仅为上年同期的34.21%。
| 费用项目 | 本期发生额（万元） | 上年同期发生额（万元） |
|---|---|---|
| 管理人报酬 | 0.46 | 1.35 |
| 托管费 | 0.15 | 0.45 |
零交易费用 债券收益结构清晰
报告期内基金未产生应付交易费用，合计实现债券投资收益3.49万元，未发生任何交易费用支出。
| 债券投资收益构成 | 本期金额（万元） |
|---|---|
| 债券利息收入 | 2.17 |
| 买卖债券差价收入 | 1.32 |
| 合计 | 3.49 |
关联方交易零发生
报告期内基金未通过关联方交易单元进行任何股票、权证、债券及债券回购交易，无应支付关联方的佣金，所有关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
全仓国债 信用风险为零
截至2026年6月末，基金所有债券投资均为国家债券，公允价值合计232.88万元，占基金资产净值比例84.50%，前五大重仓国债合计占基金资产净值比例84.50%，持仓高度集中于高评级无风险利率品种。
| 债券代码 | 债券名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 019785 | 25国债13 | 111.39 | 40.42% |
| 019768 | 25国债03 | 50.46 | 18.31% |
| 019831 | 26国债05 | 40.32 | 14.63% |
| 019757 | 24国债20 | 20.50 | 7.44% |
| 019793 | 25国债20 | 10.21 | 3.70% |
全个人投资者持有 户均份额清晰
截至报告期末，基金总持有人户数831户，户均持有基金份额2926.77份，所有份额均为个人投资者持有，无机构投资者持仓。其中A类份额持有人户数513户，户均持有份额1884.04份；C类份额持有人户数366户，户均持有份额4004.46份。
从业人员低比例持有本基金
截至报告期末，基金管理人所有从业人员合计持有本基金606.26份，占基金总份额比例0.0249%，其中A类份额持有366.35份，占A类总份额比例0.0379%；C类份额持有239.91份，占C类总份额比例0.0164%，所有从业人员持有份额总量均处于0~10万份区间，本基金基金经理未持有本基金份额。
报告期内份额净减少95.32万份
报告期内基金总申购份额78.20万份，总赎回份额173.52万份，期末总份额243.21万份，较期初的338.53万份减少95.32万份。
| 份额类别 | 期初份额（万份） | 本期申购（万份） | 本期赎回（万份） | 期末份额（万份） |
|---|---|---|---|---|
| 前海联合泰瑞纯债A | 118.84 | 66.48 | 88.67 | 96.65 |
| 前海联合泰瑞纯债C | 219.69 | 11.72 | 84.85 | 146.56 |
| 合计 | 338.53 | 78.20 | 173.52 | 243.21 |
券商交易单元使用全覆盖
报告期内基金租用国投证券、兴业证券各1个交易单元，所有债券交易、债券回购交易均通过国投证券交易单元完成，债券成交金额1130.32万元，债券回购成交金额1882.00万元，占当期同类交易总额比例均为100%，未发生股票、权证、基金类交易。
