鹰眼预警：三未信安经营活动净现金流持续为负

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，三未信安发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为2.09亿元，同比增长7.38%；归母净利润为-1256.16万元，同比增长57.25%；扣非归母净利润为-1857.55万元，同比增长44.31%；基本每股收益-0.0749元/股。

公司自2022年11月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为6824.06万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对三未信安2026年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.09亿元，同比增长7.38%；净利润为-1300.3万元，同比增长54.72%；经营活动净现金流为-6311.94万元，同比下降32.53%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长6%，近三个季度增速持续下降。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.2亿元、-0.3亿元、-0.1亿元，同比变动分别为52.73%、-283.47%、54.72%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长7.38%，营业成本同比下降0.35%，收入与成本变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长28.3%，营业成本同比增长-0.35%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长28.3%，营业收入同比增长7.38%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长7.38%，经营活动净现金流同比下降32.53%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.6亿元，持续三年为负数。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为-0.2亿元、-0.5亿元、-0.6亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为74.27%，同比增长2.76%；净利率为-6.21%，同比增长57.83%；净资产收益率（加权）为-0.69%，同比增长57.06%。

报告期内，公司资产负债率为10.95%，同比增长26%；流动比率为7.56，速动比率为6.77；总债务为4220.82万元，其中短期债务为4220.82万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.6亿元、0.5亿元、583.9万元，公司经营活动净现金流分别-0.2亿元、-0.5亿元、-0.6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.54，同比增长20.13%；存货周转率为0.46，同比增长8.23%；总资产周转率为0.1，同比增长10.1%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为2.57%、6.09%、6.63%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.81、1.45、1.29，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.3亿元，较期初增长35.83%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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