鹰眼预警：宝通科技应收账款/营业收入高于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，宝通科技发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为19.66亿元，同比增长22.3%；归母净利润为1.92亿元，同比增长37.4%；扣非归母净利润为1.43亿元，同比增长20.45%；基本每股收益0.4585元/股。

公司自2009年12月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为5.91亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对宝通科技2026年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为19.66亿元，同比增长22.3%；净利润为1.53亿元，同比增长3.16%；经营活动净现金流为1.98亿元，同比增长8.81%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动22.3%，销售费用同比变动51.83%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动22.3%，税金及附加同比变动-23.42%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为39.11%，高于行业均值32.24%。

报告期内，公司毛利率为41.24%，同比增长5.9%；净利率为7.8%，同比下降15.65%；净资产收益率（加权）为4.74%，同比增长33.15%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为38.5%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-0.4亿元，归母净利润为1.9亿元。

报告期内，公司资产负债率为34.12%，同比增长5.85%；流动比率为1.54，速动比率为1.31；总债务为11.44亿元，其中短期债务为10.97亿元，短期债务占总债务比为95.89%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.17、0.93、0.82，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.09，低于行业均值0.36。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.1、0.1、0.09，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为3亿元，较期初变动率为63.01%。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.38，同比增长22.8%；存货周转率为2.56，同比下降3.08%；总资产周转率为0.3，同比增长16.13%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为5.07%、5.79%、7.29%，持续增长。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为4.6亿元，同比增长51.83%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为12.94%、19.04%、23.63%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.6亿元，同比增长27.63%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长27.63%，营业收入同比增长22.3%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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